ナイキ株の主な統計
- 現在の株価:44.14 ドル
- 目標株価（中位）：~$80
- ストリート・ターゲット:~$61
- トータルリターンの可能性~81%
- 年率換算IRR:~16% /年
- 収益反応:-15.51% (2026年3月31日)
現在稼働中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかをご覧ください。>>>
何が起きたのか？
ナイキ (NKE)は現在、年初来で32%下落しているが、5月8日、ウェルズ・ファーゴは下げが長引く可能性があるという新たな論拠を追加した。
同行はNKEをオーバーウェイトからイコールウェイトに引き下げ、目標株価を55ドルから45ドルに引き下げた。アナリストのアイク・ボルチョー氏は、オゼンピック、ウェゴビー、ゼップバウンドを含むGLP-1ダイエット薬の急速な普及が、消費者の財布をアスレチックフットウェアから従来の衣料品へとシフトさせ、ナイキが支配するカテゴリーを構造的に弱体化させていると主張した。
このタイミングは驚くべきものだ。ゴールドマン・サックス、JPモルガン、パイパー・サンドラーは4月にナイキの株価を引き下げ、ナイキは3月下旬の第3四半期決算後に12年ぶりの安値をつけた。ブル派は、ナイキは世代を超えたブランドであり、希少なエントリー価格であると主張する。ベア派は、ナイキの再建は自らのスケジュールから外れ続けていると主張する。未解決の問題は、 52週安値42.09ドル近辺で取引されている株価に、うまくいかない可能性のすべてがすでに反映されているかどうかだ。
2026年度第3四半期決算発表とTIKRモデルは、それに答えるための最も明確なフレームを提供する。
ナイキ株のヒストリカル予想とフォワード予想を見る（無料です！） >>
ウェルズ・ファーゴのテーゼと実際のターゲット
ウェルズ・ファーゴの格下げは、主にナイキの再建ペースについてではなかった。カテゴリーに関するものだ。
ウェルズ・ファーゴのリサーチノートによると、GLP-1の採用は、ユーザーが体重を減らし、アスレチックウェアを従来の衣服に置き換えることで、消費者のワードローブを再構築している。同社は、このトレンドが2024年におよそ100ベーシス・ポイント、2025年におよそ120ベーシス・ポイントのアパレル支出の伸びをもたらし、今後2年間でさらに伸びると予測している。このシフトは、伝統的な衣料品ブランドに利益をもたらし、ナイキのようなアスレチックフットウェアメーカーに不利になる。
この仮説は現実的だが、ナイキのスポーツウェア部門（クラシックベースのフットウェアとストリートウェア）に該当する、カジュアルなアスレチック支出に最も直接的に当てはまる。それはまさに、ナイキが4四半期にわたって意図的に削減してきたセグメントだ。エリオット・ヒル最高経営責任者（CEO）は第3四半期の電話会議で、ナイキがクラシックのピーク時から40億ドル以上の売上を意図的に削減したことを確認した。ウェルズ・ファーゴは、ナイキがすでに縮小を決定しているポートフォリオの一部における構造的リスクを特定した。
ナイキが積極的に再構築を進めているランニング、フットボール、トレーニング、バスケットボールのパフォーマンスカテゴリーは、GLP-1フレームワークが最もペナルティを課さないであろうアクティブな運動と結びついている。
決算説明会で明らかになったこと
ナイキが3月31日に発表した2月28日締め第3四半期決算は予想を上回ったが、株価は15.51％下落した。
EPSはコンセンサス0.28ドルに対し0.35ドルと24％上回った。売上高は112.8億ドルで、予想112.3億ドルを上回った。第4四半期の売上高は2％から4％減少し、中華圏の売上高は約20％減少すると予想された。
第4四半期の売上高は2％から4％減少し、中華圏の売上高は約20％減少すると予想されていた。総収益の約半分を占める北米は第3四半期に3％成長し、卸売は11％急増した。ナイキのIR資料によると、エリオット・ヒルCEOは、ナイキが北米の全チャネルで同時にプラス成長を達成したのは2月以来2年ぶりだと指摘した。ナイキ最大のパフォーマンスカテゴリーであるランニングは、20％以上の成長を遂げた。ヒルはこれを "他のスポーツが後に続くためのロードマップ "と呼んだ。
北米以外では、状況は厳しい。グレーターチャイナは第3四半期に10%減少し、第4四半期には20%減少する見込みである。EMEA（欧州・中東・アフリカ地域）の売上高は7％減少し、在庫の増加が第4四半期まで続く見込みだ。世界全体では、スポーツウェアは2桁台前半の落ち込みとなった。
マット・フレンド最高財務責任者（CFO）は投資家に対し、「復活には時間がかかるが、正しい道を歩んでいると確信している」と述べた。
バリュエーション：まだプレミアムだが、配当は稀有な水準にある
44.14ドルで、ナイキは今後12ヶ月の利益の27.01倍、NTMEV/EBITDAの18.63倍で取引されている。同業他社はもっと安い：オン・ホールディングAGは12.80倍、ANTAスポーツは7.48倍で取引されている。TIKRにおけるナイキの同業他社23社のNTM EV/EBITDAの中央値は8.72倍。ナイキはその2倍以上で取引されている。
このプレミアムは、ナイキが回復を実行した場合にのみ防衛可能だ。収益面では、株価は現在約4.1%の利回りを示しているが、これはナイキの歴史上稀な水準であり、株価の下落の副産物である。
TIKRでナイキの同業他社に対するパフォーマンスを見る（無料！） >>
TIKR高度モデル分析
- 現在価格：44.14ドル
- 目標株価（中位）：~$80
- トータルリターンの可能性~81%
- 年率IRR:~16% /年
アナリストによるナイキ株の成長予測と目標株価を見る（無料！） >>
TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年5月31日までに約80ドル、年率約16%で約81%のトータル・リターンを目標としている。
2つの収益ドライバーは、すでに第3四半期にその兆候が見られる北米の卸売の再加速と、在庫一掃の終了に伴う中華圏の安定化である。これらを合わせると、売上高の年平均成長率（CAGR）は中位ケースで約4.5%となる。第3四半期に発生した2億3,000万ドルの退職金は、ナイキの肥大化した固定費ベースをより変動的な構造に転換するためのものだった。フレンドによると、2027年度から2028年度にかけて効果が出てくるという。中位ケースの純利益率は、第3四半期に報告された4.8%から、2030年までに約7%まで回復する。
上振れ要因北米のモメンタムが維持され、スポーツ・オフェンスが経営陣のスケジュール通りにフットボールとバスケットボールに広がり、秋にビーバートンで開催されるインベスター・デイで機関投資家が待ち望んでいた長期的な枠組みが得られる。マイナス面はGLP-1シフトがスポーツウェアの反発を事前に阻止し、まだ高い倍率がさらに圧縮される。
NKEをカバーする38人のアナリストのうち、15人が「買い」、2人が「アウトパフォーム」、19人が「ホールド」、1人が「アンダーパフォーム」、1人が「売り」と評価している。ストリートの平均ターゲット約61ドルは、約38％の上昇を意味し、TIKRのミッドケース予想の半分以下である。ストリートの下限は23ドルであり、結果の幅の広さを反映している。
結論
2026年6月25日のFY2026第4四半期決算報告では、グレーターチャイナの売上高がガイダンスの～20%減に反して減少することに注目しよう。下落幅が小さければ、クリーンアップが予定より早く進んでいることを示し、再格付けの最も直接的なきっかけとなる。
ナイキは12年ぶりの安値で取引されている62歳のブランドであり、市場の健全性を回復するために意図的に痛みを吸収している。TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年5月までの上昇率を約81%と見ている。その道が開けるかどうかは、北米のプレイブックがEMEA、グレーターチャイナ、そして安定以上のものを必要とするスポーツウェア部門に行き渡るかどうかにかかっている。
億万長者の投資家たちがどのような銘柄を買っているのか、TIKRで賢い投資家たちの動きを見てみよう。
ナイキに投資すべきか？
それを知る唯一の方法は、ご自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
ナイキを引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の経年変化、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して ナイキを追跡するための無料ウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要。ご自身の判断に必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
