主なポイント
- Pinterest株は今年17.5%下落し、$21.91で取引されているが、9月9日の終値$18.28からは19.9%上昇している。
- 現在、アナリスト評価では「Hold（中立）」が「Buy（買い）」を上回っている：Buy 17件、Outperform（優良）2件に対し、Holdは19件。平均目標株価は$29.05で、終値から32.6%上方にあり、9月30日以降動いていない。
- 第2四半期の売上高は18%増の11億8000万ドルだったが、第3四半期の業績見通し（ガイダンス）である11億9000万ドルから12億1000万ドルは、13%から15%の成長率を示唆している。
- Amazon出身のJames Dibboが新CFOに就任し、10月26日に業務を開始する。
Pinterest (PINS) 株は1月初旬以降17.5%下落し、10月16日の終値は$21.91となった。今年最悪の一日は2月13日で、第4四半期の業績が予想を下回り、第1四半期の見通しが弱含みだった ことにより、株価は16.8%下落した。
しかし、過去5週間は逆の動きを見せている。Pinterest株は夏の終わりに$18.28の安値（9月9日終値）を付け、その後、10月16日に3.52%下落した後も、私の計算では19.9%上昇している。ウォール街の見方はこれに追従していない：アナリストの平均目標株価は9月30日時点で$29.05であり、現在も$29.05のままである。
Pinterest株は2月13日に底を打った
下落は決算発表前から始まっており、1月27日には従業員の約15%を削減する計画が発表された。Pinterest株は2月12日に$18.54で取引を終え、年末終値の$25.89からすでに28.4%下落していた。
そして第4四半期決算が発表された。売上高13億1900万ドルは、LSEGコンセンサス予想の13億2900万ドルを下回った。第1四半期の業績見通し（ガイダンス）である9億5100万ドルから9億7100万ドルは、アナリスト予想の9億8100万ドルを下回る水準だった。Stifelは、米国およびカナダの大手小売業者の支出減を関税圧力と関連付けた。Pinterest株は2月13日に$15.42で取引を終え、6週間で年初来40.4%下落した。
Elliottの10億ドル投資と弱含みの第3四半期見通し
3月3日、PinterestはElliottによる10億ドルの転換社債への投資を発表した。当初転換価格は1株あたり約$22.72で、新たに設定された35億ドルの自社株買いプログラムの一部を賄うものだ。Pinterest株はその日9.3%上昇し、5月初旬には$22を回復、8月初旬には$25中盤に達した。
しかし、第2四半期決算は複雑なシグナルを送った。売上高は18%増の11億8000万ドルとなり、米国・カナダ地域の成長率は5ポイント加速して18%となった。しかし、第3四半期の業績見通し（ガイダンス）である11億9000万ドルから12億1000万ドルは、13%から15%の成長率を示唆するものであり、株価は$23弱まで下落した。
収益化（モネタイゼーション）は依然として課題だ。「過去3年間で広告主へのクリック数は5倍になりましたが、売上高が5倍になったわけではもちろんありません」と、Bill Ready CEOは2026年第2四半期決算説明会で述べている。
PINSは夏の上昇分を失い、その後一部を取り戻した
8月28日の取引終了後、PinterestはJulia Donnelly CFOが退任することを開示した。Pinterest株は8月31日に6.4%下落して$21.71となり、その後も下落を続け、9月9日には$18.28で取引を終えた。
10月にはその下落分の大半が回復した。株価は9月30日の$18.89から10月15日の$22.71まで20.2%上昇した。この上昇期間中の10月5日、PinterestはJames DibboのCFO就任を発表した。
Pinterestでは現在、「Hold（中立）」が「Buy（買い）」を上回っている
現在の評価の内訳は、Buy 17件、Outperform（優良）2件、Hold 19件となっており、1年前はBuy 29件、Hold 6件だった。平均目標株価$29.05は9月30日以降動いておらず、株価が16%上昇したため、終値との差は53.8%から32.6%に縮小した。別途、35人のアナリストが目標株価を公表しており、最も低い$22は終値のわずか0.4%上方にある。目標株価が動かずとも、株価の上昇がその役割を果たした形だ。
Pinterest株の10月反発を読み解く2つの見方
強気の見方：第2四半期の米国・カナダ地域の売上高は18%成長し、経営陣は2026年の調整後EBITDAマージンの見通しを29%から約30%に引き上げた。10月26日には、Amazonの広告およびPrime Video事業の財務責任者を務めていたJames Dibboが新CFOに就任する。
弱気の見方：第3四半期の13%から15%の成長率は、第2四半期の18%に続くものであり、欧州地域は年間で最も厳しい比較対象期間を迎える。また、アナリスト評価では「Hold（中立）」が主導的立場にある。
米国・カナダ地域の成長率は重要なテストの一つだ。第2四半期の18%近くを維持できれば、回復シナリオを支持する材料となる。減速が見られる場合は精査が必要だが、投資家は会社全体の売上高が11億9000万ドルから12億1000万ドルという業績見通し（ガイダンス）および年間を通じた約30%の調整後EBITDAマージン見通しに対してどう推移するかも評価すべきだろう。
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