ボーイング株の主要統計
- 現在株価: $190.21
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$2,010
- アナリスト平均目標株価: ~$267
- 潜在トータルリターン: ~955%
- 年率化IRR: ~75% / 年
新機能公開: TIKRの新バリュエーションモデルでお気に入りの銘柄の潜在的な上昇余地を発見しよう（無料です） >>>
何が起きたのか？
ボーイング社（BA）のグローバル販売責任者、ブラッド・マクマレン氏が12月に退任し、北米販売責任者のライアン・ウィア氏が後任となることが、ロイターが10月16日に報じた。同社の公式発表ではなく、内部メモを引用したものだ。マクマレン氏は、2024年のドアプラグ脱落事故後のボーイングの商業部門の回復を主導し、航空会社との関係修復に影響力があったと見られていた。この報道は10月16日の市場終了後に出たため、10月19日（月曜日）が最初の反応を織り込む取引日となる。
ウィア氏が引き継ぐのは、ボーイングのより大きなキャッシュに関する問題が、すでに製造費用を支払った航空機に横たわっているタイミングだ。同社のIR資料によると、第3四半期決算は10月27日に発表される予定だ。
737と787プログラムに滞留する275億ドル
繰延生産原価とは、ボーイングが初期の航空機を製造する際に、1機あたりの平均簿価を上回って支出した費用で、後続の機体がより収益性高く納入されることで回収されるものだ。ボーイングの第2四半期10-Q報告書によると、6月30日時点の残高は以下の通り。
- 737: 13,081百万ドル（前年末の11,777百万ドルから増加）
- 787: 14,428百万ドル（前年末の13,859百万ドルから増加）
ボーイングは、まだ計上していない受注から、787の繰延原価および工具費2,148百万ドルを回収できると見込んでいる。
CFOのジェイ・マラベ氏は、9月16日のモルガン・スタンレー・ラグナ会議で、これらの残高が増加を止める時期について次のように述べた。「来年には、少なくとも737と787については、横ばいになると考えています。」彼はさらに2つのキャッシュフローの源泉に言及した。
- 保管中の737-7と737-10が来年から約18か月かけて納入開始されること
- 余剰の原材料在庫で、彼が「数十億ドル規模」と表現した機会であり、これを解消するには数年かかる
ロイターは、MAX 10が10月19日からの週にも認証される可能性があると報じているが、これは認可ではなく報道である。
ボーイング株の過去データと将来予測をTIKRで見る（無料です！） >>>
777Xは引き続きキャッシュを吸収
777Xは逆の動きを見せている：その仕掛品原価は、前年末の4,313百万ドルから6月30日時点で6,366百万ドルに増加した。同日のプログラムに関する説明で、マラベ氏は来年のキャッシュフローは2026年とほぼ同水準になると述べ、「'28年に改善し、'29年にプラスに転じると予想している」と付け加えた。CEOのケリー・オートベルグ氏は、GEエアロスペース（GE）からのエンジン納入が遅れているため、787の生産レート10への移行は年末に向かって進む可能性が高いと付け加えた。
投資家はそのタイムラインを先取りして支払っている。ボーイングは現在、NTM（今後12か月）EV/EBITDAで約31倍で取引されており、エアバス（AIR）の約13倍やサフラン（SAF）の約15倍と比較して高い。RBCとモルガン・スタンレーは10月15日と16日にそれぞれ目標株価を$235と$225に引き下げ、10月16日時点でのアナリスト平均目標株価は$267.22だった。
TIKRでボーイングが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る（無料です！） >>>
TIKR 高度モデル分析
- 現在株価: $190.21
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$2,010
- 潜在トータルリターン: ~955%
- 年率化IRR: ~75% / 年
アナリストの成長予測とボーイング株の目標株価をTIKRで見る（無料です！） >>>
TIKRの中間シナリオ（モデルの中心ケース）は、2030年12月31日までに約$2,010に達する。その前提は2035年まで続く。
- 売上成長率: 年間約9%
- 純利益率: 4.5%
- EPS成長率: 年間約28%
- P/E倍率の変化: 年間約3%の低下のみ
ボーイングは現在、TIKRの競合他社ページではNTM（今後12か月）利益ベースで約214倍で取引されており、この目標株価はそのプレミアムが維持されることに依存したシナリオであり、予測ではない。上振れは、繰延残高がマラベ氏のタイムライン通りに逆転する場合に発生する。下振れは、737の残高が2027年まで増加を続けるか、777Xのキャッシュフローが2029年を過ぎてもマイナスのままであり、その高い倍率を支える利益がほとんどない場合に発生する。
結論
737の繰延残高は第2四半期に5億3200万ドル増加し、130億8100万ドルとなった。ボーイングは10月27日に第3四半期決算を発表し、次の10-Q報告書でこの数字が更新される。増加幅が小さければマラベ氏のタイムラインを支持するが、大きければ回収時期がさらに先送りされる。
億万長者投資家がどの銘柄を買っているかTIKRで見て、スマートマネーをフォローしよう。
では、ボーイング株の実際の価値はいくらなのか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来株価を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、ボーイングの価値がいくらになるかを確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予測から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映するために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたはコンテンツチームからの投資または財務上のアドバイスとして提供されるものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予測に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる株式にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
