オン・セミコンダクター・コーポレーション (NASDAQ: ON)は、自動車および産業用需要の低迷が業績の重荷となり、今年に入って急落している。株価は1株あたり50ドル近辺で取引されており、過去1年間で約29％下落している。それでもアナリストたちは、オンが収益性を重視し、電気自動車やエネルギー効率の高い技術に注力していることから、着実に回復する可能性があると楽観視している。
最近オン社は、炭化ケイ素の生産能力を拡大するため、複数の大手自動車メーカーとの新たな長期供給契約を発表した。経営陣はまた、需要低迷の中で利幅を確保するため、製造の合理化と設備投資の最適化を図る計画も強調した。これらの動きは、オンが規律を守り、業界の状況が好転すれば、より力強い成長を遂げられるよう準備していることを示している。
本記事では、ウォール街のアナリストが2027年までにオン・セミコンダクターがどこで取引されると予想しているかを探ります。コンセンサス・ターゲットとバリュエーション・モデルをまとめ、株価の潜在的な道筋を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は緩やかなアップサイドを示唆
ONは現在、1株あたり50ドル近辺で取引されている。アナリストの平均目標株価は約58ドル/株で、現在の水準から約14%のアップサイドを示唆している。予想は慎重だがバランスの取れた見方を示している：
- 高値予想：～70ドル/株
- 低い予想：～40ドル/株
- 目標株価の中央値：～58ドル/株
- レーティング買い12、アウトパフォーム3、ホールド18、アンダーパフォーム1
投資家にとっては、オンが周期的なチップ需要の落ち込みを乗り切る中で、緩やかな上昇の可能性を示唆している。アナリストは一般的に、堅調な利益率と規律ある資本配分に支えられ、同社は地歩を固めると予想している。現在、同社は高騰する企業とは見られていないが、自動車および産業市場の需要が予想より早く回復すれば、バリュエーションにはアウトパフォームの余地がある。
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オン・セミコンダクター成長見通しとバリュエーション
オン・セミコンダクターの財務プロフィールは、収益動向の軟化にもかかわらず、堅調を維持している：
- 収益は2027年まで毎年~0.5%減少すると予想
- 営業利益率は24.5%程度と予想
- 株価は将来利益の18倍近辺
- アナリストの平均予想に基づき、17.6倍の予想PERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルでは、2027年までに1株当たり約66ドルになると予想している。
- これは、約29％のトータル・リターン（年率約12％）を意味する。
投資家にとって、この見通しは爆発的な成長ではなく、着実な複利の可能性を示している。カギとなるのは、オンが高付加価値の炭化ケイ素と自動車用パワー・ソリューションの規模を拡大しながら、コスト規律を維持できるかどうかである。経営陣がうまくやり遂げれば、成長鈍化の環境下でも安定したリターンが期待できる。
オンが魅力的なのは、自動車電化と世界的なエネルギー効率化という、耐久性のある2つの市場で地位を確立していることだ。これにより、半導体需要が安定すれば、同社は回復への長い道筋を持つことになる。
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楽観論の原動力は？
オン・セミコンダクターは、世界的な電動化シフトを推進する主要企業の1つである。車載および産業用半導体に強みを持つ同社は、電気自動車、クリーンエネルギー・インフラ、工場自動化といった長期的な需要動向の中心に位置している。
経営陣は引き続き、炭化ケイ素パワーデバイスやインテリジェント・センシング・ソリューションなど、利益率の高いミッションクリティカルな製品を重視している。投資家にとって、こうした強みは、オンが現在の減速を効果的に管理し、長期的な成長に向けてより強固な基盤を構築していることを示している。
弱気ケース：回復の遅れと競争
強力なポジショニングを確立しているとはいえ、オン はまだ短期的な課題に直面している。自動車と産業用需要の回復には時間がかかる可能性があり、パワー半導体の競争が激化して価格設定が厳しくなればマージンが圧迫される可能性がある。
投資家にとって、主なリスクはタイミングである。オンの長期的なストーリーは維持されているが、視界が改善するまで収益の伸びは鈍いままかもしれない。株価は、次の成長段階が始まるまで、短期的にはレンジ相場が続く可能性がある。
2027年の見通し：オンの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、2027年までにオンが1株当たり66ドル近辺で取引される可能性を示唆している。
このシナリオは、利益率が堅調に推移し、同社が高価値の自動車および産業用市場に引き続き注力することを前提としている。投資家にとって、オンは投機的な成長株ではなく、着実な複利銘柄に見える。
回復には時間がかかるかもしれないが、オンの規律ある執行、堅固なバランスシート、電力効率に優れたチップ技術におけるリーダーシップは、業界の需要が安定すればアウトパフォームする可能性を秘めている。
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