グローバルファウンドリーズ社（NASDAQ: GFS）は、過去1年間プレッシャーを受けてきた。は過去1年間、圧力を受けてきた。民生用電子機器とスマートフォンの需要低迷が成長の重荷となり、株価は約17％下落し、1株あたり36ドル近辺で取引されている。それでも、自動車、産業、防衛アプリケーションへの注力は、アナリストに楽観的な見方を与え続けている。
最近、グローバルファウンドリーズは米国国防総省と安全な半導体製造を供給するための複数年のパートナーシップを発表し、重要な国内サプライヤーとしての地位を強化した。同社はまた、自動車と5Gチップの生産をサポートするためにニューヨーク州マルタの施設を拡張し、特殊ファウンドリ能力に対する長期的な需要への自信を示している。これらの動きは、グローバルファウンドリーズが戦略的優位性を強化するために不況下でも投資を行っていることを示唆している。
この記事では、ウォール街のアナリストが2027年までにグローバルファウンドリーズがどのような位置づけになると考えているかを探ります。コンセンサス・ターゲットとバリュエーション・モデルをまとめ、株価の潜在的な行方を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は緩やかな上昇を示唆
GlobalFoundriesは現在、1株あたり約36ドルで取引されている。アナリストの平均目標株価は約40ドル/株で、現在の水準から約10％の上昇を示唆している。半導体需要に厳しい時期が続いた後の楽観的な見方を反映して、予想は拮抗している：
- 高値予想：～50ドル/株
- 低位予想：～35ドル/株
- ターゲット中央値：～40ドル/株
- レーティング買い7、アウトパフォーム3、ホールド11、売り1
このレンジは、アナリストが小幅な上昇を予想していることを示唆しており、株価は短期的には公正に評価されている。投資家にとって、グローバルファウンドリーズは、最終市場の需要が予想より早く改善するか、政府が支援する新たなチップ構想が国内製造の成長力強化を促進した場合、アウトパフォームする可能性がある。
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グローバルファウンドリーズ成長見通しとバリュエーション
同社のファンダメンタルズは徐々に強化されている：
- 収益成長率：2027年まで年率5.6
- 営業利益率~予想営業利益率：～18
- フォワードPER：～21倍
- アナリストの平均予想に基づき、フォワードPERを21倍としたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルでは、2027年までに1株当たり49ドルになると予想している。
- これは、約36%のトータル・リターン（年率約15%）を意味する。
投資家にとって、この設定は長期的な複利運用に適している。株価のバリュエーションは収益性プロフィールに比べて妥当と思われるが、グローバルファウンドリーズが高価値の自動車、産業、防衛市場でシェアを拡大すれば、大きな可能性がある。また、米国の半導体製造における戦略的なポジションにより、長期的には再輸出と国家安全保障支出の安定的な受益者となる可能性がある。
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楽観論の原動力は？
グローバルファウンドリーズは、自動車、産業、防衛アプリケーションで使用される特殊半導体や成熟ノード半導体に焦点を当て、グローバルなチップ製造における重要なプレーヤーであり続けています。これらの市場は民生用電子機器よりも変動が少なく、より予測可能で長期的な需要が見込める。
経営陣はまた、CHIPS法を通じた政府の優遇措置に支えられ、米国の製造能力に多額の投資を行ってきた。この拡大は将来の生産契約の確保に役立ち、GlobalFoundriesをサプライチェーン再調達の重要な受益者として位置付けている。
投資家にとって、こうした強みは、グローバルファウンドリーズが稼働率の上昇とともにマージンとフリーキャッシュフローを着実に改善できることを示唆している。同社は、安定した高価値の顧客に重点を置いているため、長期的な複合化のための耐久性のある基盤を提供する。
弱気のケース循環性と競争圧力
このようなプラス材料があっても、リスクは残る。GlobalFoundriesは、PCやスマートフォンのような循環性が高く、回復の遅い最終市場にサービスを提供している。これらの分野の需要が低迷すれば、短期的な収益成長が停滞する可能性がある。
TSMCやサムスンのような大手ファウンドリーとの競争も課題となっている。これらのライバルは積極的な事業拡大を続けており、より強力な価格レバレッジの恩恵を受けている。バリュエーションも懸念事項のひとつで、株価はすでに将来利益の約21倍で取引されており、利益率や数量が期待外れとなった場合のエラーの余地は限られている。
投資家にとって、これはグローバルファウンドリーズが安定性を提供することを意味するが、より広範な業界の変動に対する免責ではない。同社が現在の評価を正当化するためには、優れた業績を継続する必要がある。
2027年の展望：グローバルファウンドリーズの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、21倍の予想PERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、GlobalFoundriesが2027年までに49ドル/株付近で取引される可能性を示唆している。これは、現在の約36ドル/株から約36%のトータル・リターン、年率換算で約15%に相当する。
このシナリオでは、需給が正常化するにつれて収益が緩やかに成長し、マージンが改善すると想定している。投資家にとっては、爆発的な成長ではなく、着実な成長を意味する。これを超えるアップサイドは、自動車や防衛分野でのより強力な実行力、あるいは米国の工場全体の稼働率が予想を上回った場合に左右される可能性が高い。
要するに、グローバルファウンドリーズは、一貫した長期的成長を目指す、規律正しくキャッシュを生み出すファウンドリーに見える。この銘柄はバランスの取れたセットアップを提供しており、ハイフライヤーではないが、半導体需要が世界的に安定するにつれて、信頼できるアップサイドを持つ安定した事業者である。
ウォール街が見落としている、大きなアップサイドを持つAI複合企業
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