マーベル・テクノロジー（NASDAQ：MRVL）。は1株当たり89ドル近辺で取引されており、52週高値の127ドルを大きく下回っている。投資家が短期的なチップサイクルの軟化と、AIやクラウドインフラストラクチャにおける長期的な成長可能性とのバランスを取っているため、株価は2025年に冷え込んでいる。
最近、マーベルは四半期決算を発表し、AI関連の需要増に牽引されたデータセンターとネットワーク部門の堅調な進捗を強調した。経営陣は、クラウドと光コネクティビティにおける継続的なデザインウィンを強調し、ハイパースケールの顧客がAI容量を拡大するにつれて、より強力な成長の舞台を整えた。
本記事では、コンセンサス予想とTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルに基づき、ウォール街が2028年までにマーベルがどのようなポジションになると予想しているかを見ていく。これらの数値はアナリストの予測を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は適正価格を示唆
マーヴェルは現在、1株あたり89ドル前後で取引されている。アナリストの平均目標株価は90ドル/株で、現在の株価水準が妥当であることを示唆しています。予想には幅があり、様々なセンチメントが混在している：
- 高値予想：～122ドル/株
- 低い予想：～58ドル/株
- 目標株価の中央値：～90ドル/株
- レーティング：買い22、アウトパフォーム6、ホールド12
投資家にとって、このレンジは短期的な上昇幅が限定的であることを示しているが、複数のアナリストはAIインフラ需要が再び回復すれば、より強力な回復を見込んでいる。マーベルの長期的なポジショニングは、今後数四半期が不安定であったとしても、依然として魅力的である。
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マーベル・テクノロジー成長見通しとバリュエーション
マーベルのファンダメンタルズは、健全な長期複利の可能性を示している：
- 収益成長率: 2028年まで毎年25
- 営業利益率~36%
- 予想PER：～29倍
- アナリストの平均予想に基づき、フォワードPERを29倍としたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、2028年までに1株当たり～146ドルを示唆している。
- これは、トータルリターンが約64%、年率換算で約25%になることを意味する。
投資家にとって、この見通しは、マーベルがより有望なAIインフラプレイの1つになり得ることを示唆している。ハイパースケール・クラウド・プロバイダーとの深いパートナーシップとカスタム・シリコンにおけるリーダーシップにより、AIの採用が加速する中、信頼できるコンパウンダーとなるだろう。
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楽観論の原動力は？
マーベルはAIとクラウドコンピューティングを実現する上で重要な役割を果たしている。同社のチップは、ハイパースケールデータセンターの動力源となる高速データ転送と接続を処理する。アマゾン、マイクロソフト、グーグルなどの企業がAIワークロードを拡大するにつれて、マーベルのデザインウィンは増え続けている。
同社の製品構成は利益率の高いAIと光ネットワーキング・ソリューションにシフトしており、収益性を高めている。イノベーションに対する経営陣のコミットメントと長期的な顧客との関係も視界を広げている。
投資家にとって、このような成長、実行、構造的需要の組み合わせにより、マーベルは今後数年間にわたり着実に収益を向上させる可能性が高い。
弱気のケース循環性と競争
その強みをもってしても、マーベルは依然として広範な半導体サイクルに縛られている。設備投資の低迷や企業需要の鈍化が業績に影響を与える可能性がある。
29倍近い株価バリュエーションは、一貫した実行を前提としている。ブロードコム、エヌビディア、AMDとの競争は依然として激しく、それぞれが同じ高成長市場を追求している。AIの受注減速や価格圧力があれば、短期的なリターンが制限される可能性がある。
投資家にとって、主なリスクはタイミングである。マーベルの長期的なストーリーは堅実だが、チップ支出が正常化するにつれて四半期ごとの変動が予想される。
2028年の展望：マーベルの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、フォワードPER29倍を用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、マーベルが2028年までに1株当たり約146ドルに達する可能性を示唆している。
。これは、トータルリターンで約64%、年率換算で約25%に相当する。
この予測にはすでに楽観論も含まれているが、AIデータセンターとカスタム・シリコンにおけるマーベルのポジションは、こうしたリターンへの確かな道筋を提供する。経営陣がデザインウィンの拡大と収益性の改善を続ければ、株価は現在の予想を上回る可能性がある。
投資家にとって、マーベルは長期的な可能性を秘めた高品質の半導体コンパウンダーに見える。短期的なノイズはさておき、AIとクラウド・インフラストラクチャへのエクスポージャーにより、2028年に向けてより魅力的な成長機会の1つとなっている。
ウォール街が見過ごしている、大きなアップサイドを持つAIコンパウンダー
誰もがAIで儲けたいと考えている。しかし、NVIDIA、AMD、Taiwan SemiconductorのようなAIの恩恵を受ける明らかな企業名を追いかける人々がいる一方で、本当のチャンスは、一握りのコンパウンダーがすでに人々が毎日使っている製品にAIを静かに組み込んでいるAIアプリケーションレイヤーにあるかもしれない。
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