主なポイント
- NIO株は1年間で57%下落し、10月2日の終値は3ドルとなった。
- 第3四半期の納車台数は前年同期比25.4%増の109,178台に達したが、第2四半期の前年同期比49.4%増から大幅に減速し、9月の成長率はさらに7.7%に鈍化した。
- アナリストのレーティングは、買い推奨12、アウトパフォーム5、保有6、アンダーパフォーム1であり、平均目標株価6ドルは終値から87%上にある。
- 平均目標株価は1年間でわずか4%下落した一方でNIO株は57%下落し、保有レーティングは11件から6件に減少した。
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NIO株、赤字縮小も納車成長鈍化で1年間で57%下落
NIO Inc. (NIO) は10月2日に3ドルで取引を終え、NIO株は過去1年間で57%下落した。この下落は、9月1日の第2四半期決算発表後に加速した。同決算では営業損失が前年同期の49.1億元から3億4720万元に縮小したものの、第3四半期の納車台数を108,000台から111,000台と予想し、第2四半期の107,658台をわずかに上回る水準にとどまった。この業績見通しは、前年同期比24%から27.5%の成長を意味し、第2四半期の49.4%から低下している。
月次データも減速を裏付けている。NIOは8月に35,836台（前年同月比14.5%増）、9月に37,408台（前年同月比7.7%増）を納車した。経営陣は第4四半期に月間4万台以上の納車を目標としていたが、9月はこれを下回った。
マージンはNIO株に緩衝材を提供しなかった。車両マージンは第1四半期の18.8%から18.5%に低下し、CFOのStanley QuはUBSのマージン見通しに関する質問に次のように答えた。「材料コストはさらに2,000元から3,000元上昇し続けると予想していますが、このリスクを軽減するために一連の対策を講じる予定です」。これは、NIOが2025年後半以降に既に1台あたり約14,000元を吸収してきたことに加わる。
吉利（ジーリー）との取引は一時的な支えにしかならなかった。吉利控股集団はNIO Powerの30%株式を160億元の評価額で取得することで合意したが、当初のポジティブな反応の後、NIOの米国上場株は9月28日の3.59ドルから10月2日の3.37ドルに下落した。
NIO株は57%下落した。四半期納車成長率は第2四半期の49.4%から第3四半期の25.4%に鈍化し、部品コストの上昇がマージンを圧迫したためだ。
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アナリスト、NIO株に買い推奨追加、ストリートの目標株価6ドルは終値から87%上
NIO株のアナリスト・レーティングは、買い推奨12、アウトパフォーム5、保有6、アンダーパフォーム1となっている。1年前は買い推奨9、保有11であった。平均目標株価は6ドルで、3ドルの終値から87%上にあるが、株価が57%下落した1年間で平均目標株価はわずか4%しか下落しなかった。24件の目標株価の中で最も低い4ドルでさえ終値を上回っており、株価を下落させた成長鈍化は目標株価にはほとんど影響していない。
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