2026年7月時点でのLowe's Companies株の主なポイント
- CFOのブランドン・シンクは、6月18日のLowe's特別電話会議でアナリストに対し、四半期配当を4%増の1株当たり$1.25に引き上げた後、同社は「配当キング、配当貴族の地位にある」と述べた。
- Lowe's株の配当は、2024年大半から2025年初頭にかけて$1.15で推移した後、2025年8月から2026年5月までの4四半期連続で$1.20を維持した。
- 配当性向は、2025年8月の27%から2026年1月には67%に急上昇した後、41%付近に落ち着いた。一方、Lowe's株の配当利回りは現在2.4%で、1月の1.8%から上昇している。
- TIKRの中間ケース・モデルは、Lowe's株の2031年1月の目標株価を$306.45と見積もっており、これは総リターン48%、年率換算で年間9%のリターンに相当する。
Lowe's株は$208で取引されており、配当性向はわずか5ヶ月で2倍になった。TIKRのモデルが
Lowe's株、配当キングの主張を単なる継続記録ではなくキャッシュ・マシンで裏付け
Lowe's Companies (LOW)は、オッペンハイマー・コンシューマー・グロウス会議での6月18日の特別電話会議で、四半期決算以上のメッセージを発信した。CFOのブランドン・シンクは、資本配分について直接言及し、ホストのブライアン・ナゲルに対し、同社は「継続的な配当にコミットしている」と述べ、Lowe'sは「配当キング、配当貴族の地位にある」と語った。彼は、取締役会が四半期配当を4%増の1株当たり$1.25に引き上げたことを確認し、経営陣は引き続き約35%の配当性向を目標としていると述べた。
この声明は、キャッシュ創出が特徴だった第1四半期を受けたものだ。2027年度第1四半期決算説明会で、シンクはLowe'sが$28億のフリーキャッシュフローを創出し、$6億7400万の配当を$1.20/株のレート（6月の引き上げ前の水準）で支払ったと報告した。四半期の売上高は$231億に達し、前年同期比10.3%増加。一方、調整後希薄化1株当たり利益は$3.03となった。シンクはまた、四半期の投下資本利益率が26.8%であったことも明らかにした。この数字は配当に直接結び付けられたものではないが、それを支えるキャッシュ・エンジンを強調するものだ。
債務削減は、配当へのコミットメントと対立するのではなく、並行して進められた。Lowe'sは第1四半期に$24億の債券満期償還と合計$23億の債務返済を行い、これは2027年半ばまでに2.75倍のレバレッジ目標に向けた取り組みの一環である。調整後債務対EBITDARは四半期末時点で3.1倍だった。
CEOのマービン・エリソンは、6月の電話会議で配当をより広範な資本ストーリーの中に位置づけ、熟練職人訓練のためのLowe's Foundationを通じて$2億5000万を拠出すること、およびFBMとADGの買収への継続的な投資を指摘した。これらの買収は、住宅建設分野で$2500億の潜在市場を開くと彼は述べた。シンクは、資本配分の優先順位は変わらず、第一に年間約$25億で事業に投資し、次にレバレッジ目標に向けた管理を行い、その後配当を支払うと明確に述べた。この順序は、引き上げが実施されたとしても、配当が再投資の後ろに位置づけられるため、Lowe's株にとって重要である。
Lowe'sの配当性向は5ヶ月で2倍に、配当キングのストーリーを試す
配当の推移は、チャートがニュースに遅れをとっているとしても、シンクの引き上げ発表を裏付けている。Lowe's株の四半期配当は、2024年8月から2025年5月まで$1.15/株を維持し、その後$1.20/株に引き上げられ、2026年5月まで4四半期連続でこの水準が続いた。シンクが6月に明らかにした$1.25/株への移行は、現在入手可能な最新の数字であり、追跡可能な歴史の中で一度も下落していない配当のさらなる一段高を示している。
配当性向はより厳しいストーリーを語っている。2024年8月には低い26.40%だったが、2025年1月には58%に急上昇し、2025年8月には27%に戻り、その後2026年1月には67%に急騰した後、2026年5月には41%に緩和した。これは安定した上昇ではない。1年以内に30〜40ポイントも変動する比率であり、Lowe'sの配当が四半期ごとに滑らかで予測可能な基盤の上にあるという前提に反する。
シンクが述べた35%という目標配当性向は、報告された比率が長期間それを大幅に上回っているにもかかわらず、経営陣が目指しているアンカーとして読むことができる。2026年1月の67%という数字は、その目標のほぼ2倍である。
利回りは最近、配当に有利に動いている。Lowe's株の配当利回りは、2025年8月に2.1%だったが、2026年1月には1.8%に低下し、その後5月には2.1%、6月30日には2.2%、そして2026年7月13日現在では2.4%に上昇し、追跡期間中で最高の水準となった。
配当性向が67%から41%付近に戻ったことは、シンクが言及した35%の目標への回帰を示すのか、それとも1月の急騰は、配当が$1.25のレートを完全に反映した後の比率が落ち着く場所の予告編なのか？
TIKRのモデルはLOW株を$306と見積もり、事業全体に対する評価を示す
TIKRの中間ケース評価モデルは、Lowe's株の2031年1月31日時点の目標株価を$306.45と見積もっており、現在の$208からの総リターン47.5%、年率換算で年間8.9%のリターンを意味する。
このリターン・プロファイルは、Lowe's株を、配当だけが投資テーシスを支えるのではなく、売上成長、マージンの持続性、資本還元のすべてが貢献する複数のレバーに基づく複利成長株として位置づけている。
モデルの中間ケースは、2026年から2036年の予測期間を通じて、売上成長率3.4%、純利益マージン8.1%を想定しており、これは経営陣が既に報告した1年間の売上成長率3.1%および第1四半期売上高成長率10.3%と一致する数字である。
エリソンが、プロ向け販売の浸透率が2018年の約18%から現在は約40%に上昇し、第1四半期のオンライン売上は15.5%増加したとコメントしたことは、Lowe'sが店舗の同店売上高以外にも目標を支える複数の成長エンジンを持っているという見方を支持する。
FBMとADGの統合はまだ初期段階だが、シンクによれば既に期待されるシナジー実現を上回っており、TIKRのモデルが$306に向けて上昇余地を見出しているもう一つの理由となっている。
TIKRのモデルは、Lowe's株の目標株価を$306.45、2031年までの年率換算リターンを8.9%と見積もっている。Lowe's株に関する完全な予測を無料で引き上げる →
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