2026年7月時点でのアリストラ・ネットワークス株の主なポイント
- アリストラ・ネットワークス株に対して、22件の「買い」評価と7件の「アウトパフォーム」評価が付けられており、1件の「ホールド」と0件の「売り」に対して強気の見方が支持されている。しかし、平均目標株価は190ドルで、181ドルで引けた終値からわずか5%上に留まっている。
- TIKRの中間ケース・モデルは、アリストラ・ネットワークス株を2030年12月までに341ドルと評価し、4年半で89%のトータルリターン、年率換算で15%のリターンを予測している。
- 繰延収益のバックログが62億ドルに達していることを考えると、アリストラ・ネットワークス株は、業績見通しの上方修正に追いついていないストリートの目標株価に対して、依然として割安に見える。
- 5月5日、アリストラは2026年の売上高見通しを115億ドルに上方修正した。
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AI売上高目標を上方修正後、アリストラ・ネットワークス株は高値へと戻りつつある
アリストラ・ネットワークス (ANET) は2026年7月13日に181ドルで引け、52週高値の190ドルからは依然として5%下回っているものの、今年初めにつけた105ドルの安値からは大きく上昇している。この反発は、5月5日に行われた2026年第1四半期決算説明会に遡る。同社はこの日、通期の売上高見通しを27.7%成長（115億ドル）に上方修正し、AIファブリックの目標売上高を32.5億ドルから35億ドルに引き上げた。
この上方修正は、CEOのジェイシュリー・ウラルが「四半期単位の問題ではなく、複数年にわたる問題」と呼んだ供給制約にもかかわらず行われた。第1四半期決算説明会で、彼女はアナリストに次のように語っている。「これにより、我々は予測成長率をわずかに27.7%に引き上げ、2026年の目標を115億ドルとする自信を得ました。また、今年のAI目標売上高を35億ドルに引き上げ、これによりAI売上高を毎年2倍以上に増やすことになります。」
この自信は、確固たる数字と共にある。第1四半期の売上高は27.1億ドルに達し、前年同期比35.1%増となった。また、アリストラが複数年にわたるチップ供給を確保したことで、購入コミットメントは前四半期の68億ドルから89億ドルに跳ね上がった。
投資家はこの上方修正をすぐには評価しなかった。年初来で既に約30%上昇していた株価が織り込んでいた内容に、業績の上方修正と業績見通しが及ばなかったため、5月5日の時間外取引では株価が最大13%下落した。
その後続いた上昇にもかかわらず、インサイダーによる利益確定は止まっていない。ウラルは7月9日、ファミリートラストを通じて4384万ドル相当の株式を売却したと報告した。これは、ウラル、社長兼CTOのケネス・デュダ、10%所有者のアンドレアス・ベヒトルスハイムによる今年の一連の売却の最新例である。
繰延収益は前四半期の53.7億ドルから62億ドルに増加した。アリストラはこのバックログについて、需要の鈍化ではなく、最新のAIリーフ・スパイン製品に対する顧客の受入サイクルが長くなっているためだと説明している。アリストラは2026年第2四半期決算を8月4日に発表する予定で、これが業績見通しの上方修正が維持されるかどうかの次のチェックポイントとなる。
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ウォール街はアリストラ・ネットワークス株に対して強気だが、目標株価の上昇余地は狭まっている
ウォール街はアリストラ・ネットワークス株をコンセンサスで「買い」と評価しており、27人のアナリストのうち22件の「買い」評価と7件の「アウトパフォーム」評価に対して、「ホールド」が1件、「売り」評価は0件である。平均目標株価は190ドルで、7月13日の181ドルでの終値からわずか5%上に留まっており、5月の安値以降に株価が既に大きく上昇していることを示す狭いスプレッドとなっている。この平均目標株価は、第1四半期決算発表直前の177ドルから現在の190ドルへと上昇しており、業績見通しの上方修正を追跡しているものの、完全には追いついていない。
ウォール街は、アリストラ・ネットワークス株の売上高が2027年半ばまで20%超で成長し続けると予想している
アリストラは2026年第1四半期に27.1億ドルの売上高を計上し、前年同期比35%増となった。これはAIファブリックの拡大が始まって以来の最速ペースである。
アナリストは、2026年第2四半期の売上高を28.3億ドル（前年同期比28%増）、続く9月四半期の売上高を29.4億ドル（同27%増）と見込んでいる。
コンセンサスは、12月四半期の売上高を31.2億ドル（同26%増）とし、その後成長率は2027年3月四半期までに20%に減速した後、2027年6月四半期までに22%に再加速するとしている。
強気派は、89億ドルに上る購入コミットメントを、20%超の成長が2027年まで維持される証拠として指摘する。弱気派は、8月4日の決算発表を待ち、回復している株価が既に織り込んでいる内容に、再び業績見通しが及ばないかどうかを確認しようとしている。
TIKRは、AIファブリックの成長継続を織り込み、アリストラ・ネットワークス株を341ドルと評価
TIKRの中間ケース・モデルは、アリストラ・ネットワークス株を2030年12月までに341ドルと評価している。これは、現在の株価181ドルから89%のトータルリターン、または4年半で年率換算15%のリターンを意味する。
この年率換算リターンは、ストリートが暗示する5%のリターンを大きく上回り、アリストラ・ネットワークス株を、次の数四半期分の業績が既に織り込まれた銘柄というよりも、成長を続ける資本複利型企業（コンパウンダー）に近い位置付けとしている。
このケースは、5月の業績見通し上方修正の背景にある同じ要因、すなわちAIファブリック目標売上高が35億ドルに引き上げられたこと、購入コミットメントが89億ドルで確定したこと、新製品の顧客受入が進むにつれて繰延収益が依然として積み上がっていることに基づいている。これらの動向は、ストリートの190ドルという目標株価がまだ追いついていない数年にわたる成長を支えている。
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