Intuit株の主な統計
- 年初来パフォーマンス:-33
- 52週レンジ:$411 から $814
- 評価モデル目標株価:$783
- インプライド・アップサイド:76
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何が起きたか？
Intuit Inc.の株価は 年初来で約33%下落し、1株当たり444ドル近辺で取引されている。大型ソフトウェア全体が幅広い倍率の圧縮に見舞われる中、株価は以前の高値から急反落した。株価の下落は、インテュイットの基本的な業績が悪化したというよりも、バリュエーションに対する期待がリセットされたことを反映している。
投資家がAIの収益化スケジュールと短期的な成長見通しを再評価する一方で、プレミアムバリューのあるソフトウェア企業から離脱したため、株価は下落した。
反落にもかかわらず、インテュイットの中核事業である税務および中小企業向けソフトウェア・プラットフォームは、高い継続率で経常収益を上げ続けているため、期待値の調整による下値は限定的となった。
機関投資家の動きもこの動きを後押しした。複数の大口保有者が第3四半期中にエクスポージャーを削減したが、これは広範な資本減少ではなくポートフォリオのリバランスを意味する。
カナダ郵政公社登録年金は、保有株を8.5％減の25,432株（約1,770万ドル相当）、ルネッサンス・グループは15.6％減の38,282株（約2,610万ドル相当）とした。
ツイン・キャピタル・マネジメントとスリベント・ファイナンシャル・フォー・ルーテランズも保有株を減らし、それぞれ24.7％と45.1％を売却した。
これらの削減は、選択的蓄積によって部分的に相殺された。ベッセマー・グループは28.4%増の1万3,253株（約910万ドル相当）を保有し、ギネス・アセット・マネジメントは4.6%減の6万6,284株（約4,610万ドル相当）を保有した。
全体として、この動きはIntuitの長期的な収益プロフィールの自信を失ったというよりも、ポジショニングの調整を示しており、根本的なストレスを示すことなく年初来の下落を説明するのに役立っている。
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Intuitは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）：12.6
- 営業利益率41.3%
- 出口PER倍率：22.8倍
収益成長率は、TurboTax、QuickBooks、Credit Karmaの継続的な拡大を反映しており、税務支援サービスの採用増加や、Intuitの消費者向けおよび中小企業向けプラットフォーム全体における収益化の深化に支えられている。
成長の原動力は、新規ユーザーの増加よりも、より価値の高いサービス、コンバージョンの改善、エコシステム全体のエンゲージメントを高めるAI対応のパーソナライゼーションにある。
マージンインテュイットはソフトウェア主導の営業レバレッジから利益を得ているため、マージンの前提は引き続き高い。経営陣は、AIが税務申告にかかる時間を12%短縮し、開発者の生産性を40%向上させ、およそ1億3,500万ドルの効率化機会を引き出したことを強調し、同社が新製品と販売への投資を続けているにもかかわらず、マージンの耐久性を支えているとしている。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を783ドルと見積もり、約2.5年間で合計約76%の上昇を暗示し、株価が現在の価格で過小評価されていることを示している。この推定リターンは、割安な機会を見極めるための社内基準値を余裕でクリアしている。
今後1年間の業績は、いくつかのビジネスドライバーにかかっている。8,800万人の潜在的申告者を含む税務申告支援市場の拡大は、AIがサポートする専門家サービスによってインテュイットがさらなる高級化を進める中で、引き続き重要な成長エンジンである。
Credit Karmaの月間アクティブユーザー数4,300万人は、ローン、金融商品、AIを活用した金融アシスタントのエンゲージメントと収益化の拡大を通じて、もう一つのテコとなる。
同時に、初期の試験運用で専門家のエンゲージメントが5倍に増加した後、600のサービスセンターと約20の小売店の展開を含むローカルサービスの拡大は、税金の季節にコンバージョンを高め、顧客との関係を深める可能性がある。
現在の水準では、インテュイットは割安に評価されており、今後の業績 は、プラットフォームの収益化、AIを活用した効率性の向上、金融ソ フトウェアのエコシステム全体における持続的な需要によって牽引 されると考えられる。
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができます。
