INTCの株価に関する主な統計
- 今週のパフォーマンス:26
- 52週レンジ: $18 to $65
- バリュエーション・モデルの目標株価:約100ドル
- インプライド・アップサイド: 65
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何が起きたか？
インテル今週、インテル株は約26％上昇し、1株当たり64ドル近辺で取引された。投資家は、AI関連のワークロードへの関心の高まりや、機関投資家の新たなポジショニング・データとともに、データセンター事業の需要動向の改善に反応したためだ。
今週株価が上昇した主な理由は、投資家がGPUと並んでAIワークロードの調整を支援するインテルのサーバー用CPUの需要が再燃していることに自信を深めていること、また18A製造プロセスの歩留まりが改善したことで、数年間の遅延の後、実行が改善し、エヌビディアや アドバンスト・マイクロ・デバイセズなどの競合他社にシェアを奪われたことを示唆しているためだ。
今週、インテルの経営陣は、次世代チップ製造技術である18Aプロセスの歩留まりが予想を上回るか、若干上回っていること、パンサーレイクの需要が好調で、供給制約が主なボトルネックとして浮上していることを指摘し、中核事業全体の実行力が向上していることを強調した。データセンターの需要も明確な勢いを見せており、CPUユニット数量は前年比20%台半ばで成長しており、AI主導のワークロードがオーケストレーションのためにCPUに依存する傾向を強めていることから、今年も大幅に増加すると予想されている。
デビッド・ジンスナー最高財務責任者（CFO）は先ごろ開催されたモルガン・スタンレーのテクノロジー・メディア・テレコム・カンファレンス2026のカンファレンス・プレゼンテーションで、「CPUは今年再びクールになった」と述べ、長期契約を求める企業やクラウドの顧客からの需要が再燃していることを指摘した。同社は、メモリ、基板、その他の部品が業界全体で不足しているため、今年いっぱいは供給が制限されたままだが、生産量は四半期ごとに改善する見込みだと付け加えた。
機関投資家の動きも今週の動きを後押ししており、複数のファンドが最近の提出書類でインテルへのエクスポージャーを増やしている。スリー・シーズンズ・ウェルスは約190万ドル相当の新規ポジションをオープンし、ニーサ・インベストメント・アドバイザーズは5.4％増の約108万株、エクスチェンジ・トレーデッド・コンセプツLLCは25.3％増の約31万5000株となった。
アラバマ・リタイヤメント・システムズとコアキャップ・アドバイザーズLLCが追加で買い、マイヤー・ハンデルマン、シルバーオーク証券、ベル銀行などがポジションを縮小した。
全体的な機関投資家の保有比率は60％を超えており、長期的な関心が続いていることを示し、今週の株価上昇を後押ししている。
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INTCは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）:約5
- 営業利益率:約13
- 出口PER倍率：95倍
インテルの成長見通しは、エヌビディアのような競合他社がAIトレーニングを支配し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズがサーバー・プロセッサーでシェアを拡大し続けているにもかかわらず、同社のCPUがアクセラレーターとともに調整およびオーケストレーション・タスクを処理するAIインフラにおける役割とますます結びついている。
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重要なドライバーは、インテルが外部顧客向けにチップを製造するために多額の投資を行っているファウンドリ事業の立ち上がりであり、18Aのような先進ノードの歩留まりを改善することで、長年にわたる実行上の課題から信頼性を回復し始める可能性がある。
現在の収益性は多額の設備投資によって圧迫されているため、マージンの拡大は依然として大きな変動要因であるが、工場の稼働率の向上、歩留まりの改善、より価値の高いデータセンターおよびAI製品へのミックスシフトにより、長期的には営業レバレッジを高めることができる。
AIワークロードに関連したCPU需要が持続し、市場シェアが安定化すれば、収益成長とセンチメントを直接支えることになる。
現在の水準では、インテルは過小評価されているように見える。将来の業績は、AI関連の需要、ファウンドリのスケーリング、中核事業全体の実行が改善することによる利益率の回復によって左右される。
INTC株はここからどれくらい上昇するのか？
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