ほとんどの初心者は、株の分析にはMBA、数時間、長年の財務経験が必要だと考えている。真実はもっとシンプルだ。必要なのは、どのような質問をし、どこで答えを見つけるか、そしていくつかの重要なデータを首尾一貫した画像につなげる方法を知ることだ。あなたにとっての参入障壁は、どこから始めればよいかを知り、納得のいく形式で適切な情報にアクセスできることなのだ。
TIKRの新しいバリュエーション・モデル（初心者でも無料で簡単に使えます）を使って、あなたの好きな銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかを発見してください。
ほとんどの新規投資家が直面する問題は、リソースの不足ではありません。あまりにも多くのリソースが、あまりにも多くのプラットフォームに散らばっているからだ。
価格チャートはヤフーファイナンス。ファイリングはEDGAR。ニュースならグーグル。センチメントはReddit。どの情報源も断片的な情報を与えてはくれるが、1つの場所で完全なストーリーを与えてくれるものはない。構造化されていなければ、圧倒され、混乱し、不完全な情報に基づいて意思決定することになる。
プロのアナリストはこのようなことはしない。彼らは、どんなビジネスでも一貫して効率的に評価できるようなフレームワーク、再現可能なプロセスから始める。
本ガイドは異なるアプローチをとる。一般的な手順を説明するのではなく、TIKRを唯一の情報源として、銘柄を分析するために何を見るべきかを具体的に示します。
財務の学位や複数のブラウザ・タブを必要とすることなく、会社概要から財務の健全性、評価までナビゲートする方法をご覧いただけます。最後には、どんな銘柄にも適用できる明確なテンプレートを手に入れ、分析を気の重い作業から管理しやすい日課に変えることができるだろう。
ほとんどの初心者が行き詰まる理由（そしてそれを避ける方法）
投資初心者は、「株式分析方法」でググって、割引キャッシュフローモデル、企業価値、加重平均資本コストなどの用語に出会うことから始めることが多い。
これらの概念が有用でないわけではないが、そこから始めるべきでない。企業の儲け方を理解する前にDCFモデルを構築しようとするのは、歩く前に走ろうとするようなものだ。
初心者が苦労する本当の理由は、複雑さではなく、文脈の欠如にある。ある銘柄のPERが20と書いてあっても、それが割安なのか割高なのか、それともその業界では普通なのかわからない。
収益成長率が15％だというが、その会社がどの程度利益を上げているのかわからない。インサイダーが売却していると聞いても、それが日常的な分散投資なのか、それとも赤信号なのかわからない。
プロが違うのは、まず基本的な質問をし、データを使って体系的に答えることだ。事業は成長しているのか？利益は出ているのか？キャッシュを生み出しているか？競合他社と比較してどうか？株価は過去の歴史と比較して割安か割高か？
これらは高度な質問ではない。基礎的な質問なのだ。どこに答えがあるかがわかれば、株式分析は驚くほど簡単になる。
銘柄の会社概要ページを開くことから始めよう
TIKRにログインし、会社名またはティッカーで検索する。現在の株価、時価総額、52週レンジ、簡単な事業内容など、重要なスナップショットを提供する「概要」ページにたどり着く。まず説明を読む。
数字を見る前に、その会社が実際に何をしている会社なのか、顧客は誰なのか、どうやってお金を稼いでいるのかを理解するようにしましょう。
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これは当たり前のことに聞こえるかもしれないが、ほとんどの初心者が飛ばしてしまうステップだ。どのようなビジネスなのかを知らなければ、そのビジネスが強いかどうかを評価することはできない。ここに2分かけてください。
その会社の中核となる製品やサービスを一言で説明できなければ、まだ財務を分析する準備ができていない。
次に、株価が成長しているかどうかをチェックする。
詳細財務タブをクリックし、損益計算書を開く。収益の行で、タイムライン・スライダーをドラッグして過去3～5年間を表示する。収益は増加しているか、横ばいか、減少しているか。
成長率を手動で計算する必要はありません。TIKRでは前年比の数字が表示されるので、トレンドがすぐにわかります。
収益の拡大は、ほとんどすべての優れた投資の基盤である。それは、顧客がその会社が売るものを欲しがっていることを意味する。収益が横ばいということは、ビジネスが成熟しているということかもしれない。収益の減少は、売却計画やビジネスモデルの転換など、明確な戦略的理由がない限り、警告のサインだ。
損益計算書の任意の行をクリックすると、即座にチャートが表示される。この視覚化により、生の数字を眺めるよりもトレンドが見つけやすくなる。収益が伸びていても、それが減速していれば、それは重要な背景です。
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収益性があるかどうかを確認する
同じ損益計算書ビューをスクロールダウンして、営業利益と純利益を見てみよう。これらはプラスか？売上高と同じ成長か、売上高より速い成長か、遅い成長か。
収益が20％増加しているにもかかわらず、純利益が横ばいまたは減少している場合、その企業はコスト、競争、価格圧力に苦しんでいる可能性があります。
マージンもチェック。TIKRは、損益計算書ビューの右側に、売上総利益率、営業利益率、EBITDA利益率を表示する。自分で計算する必要はない。ただ、長期的に安定しているか、改善しているか、あるいは低下しているかを見るだけでよい。
通常、マージンが改善しているということは、事業がより効率的になっているか、価格決定力を獲得していることを意味する。マージンが減少している場合は、その逆の可能性があります。
絶対的な意味での「良い」マージンがどのようなものかを暗記する心配はない。それよりも文脈が重要だ。粗利益率80％のソフトウェア会社は普通だ。30％の小売業者も普通だ。重要なのは、マージンが自社の歴史と比較して正しい方向に進んでいるかどうかだ。
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キャッシュフローの検証
書類上の収益性は一つのものである。キャッシュの創出は別のものである。TIKRのキャッシュフロー計算書タブに切り替える。
フリーキャッシュフローを見て、プラスか？長期的に成長しているか？それは純利益とほぼ一致しているか、それとも大きなギャップがあるか？
キャッシュフローが重要なのは、利益よりも操作しにくいからである。企業は、積極的な収益認識、高額の設備投資、運転資本の問題などにより、会計上の利益を計上しながらキャッシュを消費することがある。フリー・キャッシュ・フローとは、営業費用や資本支出を支払った後に事業が生み出す現金の額である。
収益や利益が好調でも、フリー・キャッシュ・フローが弱い、あるいはマイナスである場合は、さらに掘り下げてみてください。その企業が将来の成長のために多額の投資を行っているのであれば、問題ないかもしれません。あるいは、ビジネスモデルがキャッシュにうまく変換されないことを意味するかもしれない。TIKRの複数年ビューは、こうしたパターンを素早く発見するのに役立ちます。
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同業他社と比較する
事業の業績を理解したところで、競合他社との比較を評価しましょう。競合他社」タブをクリックすると、TIKRは自動的にセクター別、時価総額別に企業をグループ化します。
表を確認し、あなたの銘柄の評価倍率（PER、EV/EBITDA）、収益成長率、利益率、資本利益率を同業他社と比較してください。下部には、競合全体の平均値と中央値を示す要約統計が表示されます。これにより、あなたの銘柄が同業他社に比べて割高か、割安か、あるいは公正に評価されているかが即座にわかります。
バリュエーションだけに注目してはいけない。株価が割安に見えるのは、純粋に割安だからかもしれないし、同業他社を下回っているからかもしれない。競合他社よりも利益率が低く、成長が鈍く、リターンが弱いのであれば、バリュエーション・ディスカウントは理にかなっている。
ファンダメンタルズが優れているにもかかわらず、同程度かそれ以下の倍率で取引されているなら、それはチャンスかもしれない。
評価履歴を見る
TIKRの評価タブに切り替える。ここには、PER、EV/EBITDA、PER対売上高のような現在および過去の評価倍率と、それらが3年、5年、10年の間にどのように推移したかを示すチャートが表示される。
初心者がよく間違えるのはここだ。利益の25倍で取引されている銘柄を見て割高だと思い込んだり、利益の10倍を見て割安だと思い込んだりするのだ。しかし、歴史的な背景がなければ、これらの数字は意味がない。通常30倍で取引されている銘柄が、ファンダメンタルズが安定している現在25倍なら、割安かもしれない。通常8倍で取引され、現在10倍でマージンが悪化している場合は、割高かもしれない。
TIKRのヒストリカル・バリュエーション・チャートはこの問題を解決する。その銘柄にとって何が普通なのか、今日のバリュエーションが過去のバリュエーションを上回っているのか、下回っているのか、それとも同水準なのかを即座に確認することができる。これを、先に検討したファンダメンタルズと組み合わせてみよう。事業が改善しているのに倍率が平均を下回っているなら、それは興味深い。事業が弱体化しているにもかかわらず倍率が高い場合は、赤信号だ。
誰が売買しているかをチェックする
最後に、「所有権」タブに移動する。ヘッジファンドや個人投資家でフィルタリングして大株主を特定し、彼らが最近売買しているかどうかを確認する。インサイダー取引」セクションを確認し、役員や取締役が自己資金で株式を購入しているかどうかを確認する。
すべての取引を解釈する必要はないが、パターンは重要である。複数のインサイダーが買っている場合、特に株価が下落した後は、自信の表れであることが多い。インサイダーが大量に売却している場合は、その理由を理解する価値がある。同様に、尊敬する機関投資家がポジションを増やしている場合、それはあなたの論文を検証することができる。もし彼らが撤退するのであれば、あなたにはわからない彼らの見方を聞いてみよう。
所有権のデータは、あなたの決断を左右するものではないが、文脈を追加するものである。それは、事業に最も近い人々や市場で最も賢い資金が、あなたの評価に同意しているかどうかを示すものだ。
論文を書き出す
以上のステップを踏んだら、5分ほど時間をとって、その銘柄が良い投資対象かそうでないか、その理由を書き出してみよう。正式なレポートではありません。事業の内容、成長性と収益性、競合他社との比較、妥当な評価額かどうか、どのようなリスクがあるかなどを箇条書きにするだけでいい。
こうすることで、自分の考えを明確にすることができる。また、買い増しか、ホールドするか、売却するかを決める際に、後で見直す材料にもなる。論文は完璧である必要はない。ただ、半年後に誰かや自分自身に説明できるくらい明確であればよいのだ。
TIKRの要点
ほとんどの初心者が苦労する理由は、知性の欠如ではない。適切なツールへのアクセス不足である。プロのアナリストは、財務データ、同業他社との比較、所有者情報、過去のトレンドなどを一箇所に集約した高価なプラットフォームを使用している。個人投資家はこれまで、それぞれ一貫性のないフォーマットや不完全なデータを持つ十数個の無料ソースから、これをまとめなければならなかった。
TIKRはそれを変えます。企業概要、詳細な財務情報、評価履歴、同業他社との比較、インサイダー取引、機関投資家の保有状況など、初めての株式分析に必要な情報がすべて一箇所に集約されています。サイト間を行き来したり、単位を手動で変換したり、正しいデータを閲覧しているかどうか悩んだりする必要はありません。すべて標準化され、最新で、上記のプロセスを正確にガイドするように設計されている。
また、このプラットフォームは敷居の高さを解消してくれる。10-Kの読み方やスプレッドシートの作り方を知る必要はない。TIKRは、財務の授業を受けたことがなくてもパターンがわかるように、チャート、年表、きれいな表でデータを視覚的に表示する。このアクセシビリティは、深さを犠牲にするものではない。プロが使っているのと同じデータをあなたも利用できる。その解釈に博士号は必要ない。
TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使えば、60秒以内に割安株を見つけることができます。
TIKRを使えば、どんな銘柄も60秒以内に評価できる
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、株価が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
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免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
