株式の評価は、常に投資の最も重要な部分の一つである。企業の価格を知るのは簡単だが、株式の本当の価値を知るのは難しい。
従来、投資家は株式の価値を評価するために、何時間もかけてスプレッドシートを作成し、前提条件を微調整してきたが、結局はまだよくわからない評価額になってしまった。
TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、そのような状況を変えるために開発されました。30秒以内で、企業の公正価値レンジ、期待リターン、主要な前提条件に対する感応度を見積もることができます。
エヌビディアのような急成長中のイノベーター、アップルのような堅実なコンパウンダー、あるいは打ちのめされたターンアラウンドの機会など、分析対象が何であれ、TIKRの同じバリュエーション・フレームワークを使えば、どんな銘柄でも簡単に評価することができます。
複雑なスプレッドシートを使ったり、ファイナンスの学位を取得するために何年も費やす必要がないため、誰にとっても投資が身近なものになります。
TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使えば、30秒以内に株式の本当の価値を知ることができます。
ガイド付きバリュエーション・モデルで30秒以内に株価を評価する
TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、アナリストの今後2年間の平均推定値を用いて、株式の公正価値と期待リターンを推定します。
このようなモデルの構築には約15秒かかる傾向があります：
モデルには以下が示されている：
- 将来の前提に基づく現在価格と目標価格の比較。
- 1-2年の時間軸における総リターンと年率リターン（IRR）の予測。
- 成長率、マージン、評価倍率の仮定が企業の過去の業績とどのように比較されるかを示す過去の文脈。
各入力は動的であるため、バリュエーションの前提を変更しても、モデルは即座に期待リターンを再計算します。
TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルを使えば、どんな銘柄でも30秒以内にバリュエーションが可能です（無料です）>>。
このモデルが株式の公正価値を計算する方法
前述の通り、ガイド付きバリュエーション・モデルは、株式が長期的にどれだけの価値があるかを決定する以下の3つのドライバーに焦点を当てています：
- 収益成長：収益成長率：事業がどの程度大きくなるか。
- 利益率：売上をいかに効率的に利益に変換するか。
- 評価倍率（P/E）：投資家がその収益にいくら支払ってもよいと考えるか。
これら3つの変数が、企業の長期的な株価パフォーマンスの大部分を説明する。長期的には、株価はその背景にある事業の実質的な成長と収益性を反映する。
ベン・グレアムの有名な言葉に、"短期的には市場は投票機だが、長期的には計量機である"というものがある。
事業が成長し収益性が高まれば、株価も上昇する傾向がある。TIKRは、投資家が今後期待される業績に対して割安な銘柄を見つける手助けをする。
モデルの作り方（30秒以内）
アマゾン株を評価するモデルを30秒以内に構築する方法をご紹介します：
1)収益の伸び
モデルで最初に入力する必要があるのは、収益成長率です。
収益成長率は、企業の売上高が長期的にどの程度のスピードで拡大するかを示している。安定した成長は、需要の高まりと市場での地位の強化を示唆している。投資家が最初に入力するのは、この収益成長率によって、そのビジネスが将来どれだけ大きくなれるかが決まるからだ。
ガイド付きモデルを構築する場合、通常は「わからない」をクリックするのが最適です。これは、評価を構築する最も速い方法であり、かなり正確である傾向があります！
2) 利益率
次に、予想営業利益率を入力する必要がある。
マージンは、売上高1ドルのうちどれだけが利益になるかを明らかにする。マージンの拡大は、多くの場合、コスト管理、価格決定力、製品の差別化など、事業が健全であることを示す。マージンが低下すると、逆効果となり、収益が上昇してもリターンが圧縮される可能性がある。
繰り返しますが、アマゾンのバリュエーション・モデルを構築する際、「分からない」をクリックすると、2028年までのアマゾンの予想営業利益率について、アナリストのコンセンサス予想が入力されます。
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3) バリュエーション・マルチプル（PER）
最後に、2027年末までに株価が取引されると考えられる適切なPERを入力する必要があります。
PERは市場心理を反映し、投資家が企業の収益にいくら支払ってもいいと考えているかを表します。30倍の利益で取引されている銘柄でも、倍率が20倍まで低下すれば、利益が伸びても株価が下落する可能性があります。TIKRのモデルは、このダイナミックな動きを視覚化し、バリュエーションの変化がリターンにどのように影響するかを理解するのに役立つ。
これら3つのレバーを組み合わせることで、このモデルは、事業がどのように成長し、どのように効率的に運営され、投資家がその成長をどのように受け止めているかを、すべて一望できるようにします。
Amaonの公正価値と期待収益率を参照。
3つのインプットを入力すると、ガイド付きモデルが表示されます：
私たちの仮定に基づき、このモデルはアマゾン株が2027年末（2.2年）までに29.5%上昇し、年率換算で12.6%のリターンになると推定しています。
また、予想リターンが株価の過去のパフォーマンスに対してどのように積み上がるかを見ることもできます。これにより、期待リターンが現実的かどうかを簡単に定量化できる。
この場合、アマゾンの期待リターン12.6%は、年率10.6%の収益成長、13.2%に拡大するネットマージン、約31倍のPERに基づいているため、妥当と思われる。アマゾンのような複合企業にとって、この数字はそれほどクレイジーではないように思える！
TIKRのアドバンスド・バリュエーション・モデルを使えば、バリュエーション・モデルをさらに一歩進めることができます。これらのモデルは、TIKRの有料プランでのみご利用いただけますが、以下のような有益な洞察が得られます：
- 最大5年間のバリュエーション（2年間だけでなく）
- ブルケース、ベースケース、ベアケースで株価の異なる潜在的な結果をテスト
- 完全にカスタマイズ可能な モデルで、モデルのどの項目も変更可能。
これは、プロの投資家や真剣な投資家にとって優れたツールです。ワークフローを簡素化し、各モデルの構築に費やす時間を短縮する一方で、構築した株式バリュエーションに大きな自信を得ることができます。
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5年間の評価モデルの構築（1分以内）
ガイド付きバリュエーション・モデルに慣れてきたら、TIKRのアドバンス・バリュエーション・モデルで分析をアップグレードすることができます。これらのモデルは、2年間だけでなく、今後4-5年間の株価のリターンを表示します。また、将来のパフォーマンスがどの程度重要かを確認するために、さまざまな前提条件をテストすることもできます。
TIKRは、アナリストの高、中、低予測に基づいてインポートされたデータを使って、5年モデルを自動的に構築します。そこから、モデルは3つのシナリオすべてにおいて、目標株価とトータルリターンを計算する。
例えば、このアマゾンのアドバンスト・モデルでは、中位ケースではアマゾンが2029年末（4.2年）までに約95％のリターンを得られると想定しており、これは年率約17％に相当する。
株価は現在227ドル前後で取引されており、モデルでは2029年の目標株価を442ドル前後としている。
このモデルでは、アマゾンの年間売上成長率は約10％、純利益率は13％、PER倍率は徐々に低下すると想定している。
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このモデルでは、成長が鈍化し、市場センチメントが低下した、より慎重なケースと、すべてがうまくいった場合にどうなるかを示す、より楽観的なバリュエーションも示しています。
モデルのあらゆる部分をカスタマイズし、独自の洞察を見る
アドバンスト・モデルのあらゆる部分を、あなた自身のビジネス観に合わせてカスタマイズすることもできます。
収益成長率、マージン、税金、株式数、評価倍率など、どの項目も調整でき、その影響を即座に確認できます。
中位ケースで使用される数値はもちろん、低位ケースや高位ケースで使用される前提条件も微調整できます：
下の画像では、モデル下部の予測サマリー・セクションに、予想リターンと株式の公正価値の全範囲が表示されていることがわかります。
さらに、モデルを変更しカスタマイズしたら、新しいモデル内の新しい仮定がアナリスト の平均推定とどのように比較されるかに興味があるかもしれません。
ストリート予想に対するデルタは、あなたの予想とウォール街の平均予想との差を示します。このチャートはリアルタイムで更新されるため、あなたの予測のどの部分がウォール街と異なるかを簡単に見ることができます：
ブル、ベース、ベアのケースを分析する
バリュエーションは決して1つの数字ではなく、結果の範囲です。
TIKRのアドバンスド・バリュエーション・モデルは、ブルケース、ベースケース、ベアケースを並列に表示することで、そのレンジを可視化します。
- ブルケース（高値）：このシナリオでは、事業の勢いが加速した場合のアップサイドを強調する。会社は、より強い収益成長、収益性の上昇、または投資家がより高い評価倍率を割り当てることにより、予想を上回る可能性があります。
- ベースケース（中位）：このシナリオは、既知の情報に基づく最も合理的な結果を示す。前提条件はアナリストの予想と一致する。一般的には、成長が堅調に推移し、マージンが現在のトレンドに沿い、会社が既存の計画を実行することを意味する。
- ベアケース（低）：業績が予想を下回る場合。これは通常、収益が軟化し、利益率が低下し、投資家心理が弱まるにつれて評価倍率が低下することを意味する。このシナリオは、課題が顕在化した場合のダウンサイドを示す。
各シナリオは、インプットを調整すると即座に更新されます。モデルは目標価格、トータル・リターン、IRRを再計算し、ファンダメンタルズの小さな変化が企業の可能性をどのように変えるかを見ることができます。
以下に示す強気のケースでは、アマゾンの継続的な収益性改善と成長力強化により、同期間の期待リターンは140%に近づく可能性があり、年間リターンに換算すると約23%になる。実行力とセンチメントが堅調に推移すれば、目標株価は540ドルを上回ることになる。
弱気ケースは、下振れリスクを明確にするのに役立つ。収益の伸びが年率9%程度に鈍化し、市場の評価倍率が低下した場合でも、アマゾンは今後4.2年間で約55%、年率約11%の利益を上げる可能性がある。
より慎重なシナリオであっても、アマゾンは着実な事業拡大に支えられたプラスのリターンを提供する。
この横並びの枠組みは、リスクとリターンを明確に数値化している。センチメントがどのように動くかを推測するのではなく、それを測定することで、データに裏打ちされた確信を構築することができます。
バリュエーション・ハブで整理整頓
バリュエーションモデルを構築し始めたら、それを簡単に追跡し、どの銘柄が現在最高の投資対象になり得るかを確認する方法が必要です。
TIKRのバリュエーション・ハブでは、構築したすべてのモデルをすっきりとしたダッシュボードにまとめることで、常に整理された状態を保ち、分析した銘柄を即座に再確認することができます。
あなたが構築したすべてのモデルは、自動的にこのハブに表示されます。潜在的な上昇率、年率リターン、収益やEPS成長率などの主要ファンダメンタルズでリストを並べ替えることができます。
ワンクリックで、最も上昇の期待できる銘柄が上位に表示され、最も上昇の期待できる銘柄を重点的にリサーチすることができます。
ハブは、新たな決算発表やアナリストの予想修正に合わせてリアルタイムで更新されます。つまり、スプレッドシートを作り直したり、データを再入力したりしなくても、モデルは常に新鮮な状態に保たれるのです。どの銘柄が割安に見えるかは、6ヶ月前ではなく、常に今日わかるのです。
TIKRのバリュエーション・モデル・ハブでは、過去の株式バリュエーションを、現在入手可能な最良の投資機会ごとに分類することができます。
TIKRのバリュエーション・モデル・ハブ（無料）を使って、最高のアイデアを一箇所に集めましょう。
分析を世界と共有する
優れた分析は共有されるべきものです。モデルの準備ができたら、TIKRは簡単にモデルをエクスポート、コラボレーション、共有することができます。
以下のことが可能です：
- PNGまたはJPGとしてエクスポートし、オンラインに掲載。
- ソーシャルメディアで共有 し、リアルタイムでコラボレーション。
- 予測結果を示すビジュアルを投稿。
各サマリーには、企業の目標価格、期待リターン、主要な仮定が含まれており、ソーシャルメディアに投稿したり、クライアントの最新情報として送信したり、友人と共有したり、個人的な記録として保管するのに最適です。
割安株の探し方
どんなに優れたバリュエーション・スキルを持っていても、長期的に上昇する可能性のある割安株を見つけることができなければ、その成果は得られません。
TIKRは、100,000社を超えるグローバル企業のデータを使って、こうした隠れたアイデアを簡単に見つけることができます。
TIKRの中で割安株のアイデアを見つけるための賢い場所をいくつかご紹介しましょう：
- 52週安値付近の銘柄。ファンダメンタルズが変化する前に、短いプルバックがミスプライスを生む可能性があります。TIKRのグローバル・スクリーナーを使い、年初来で20%以上下落している銘柄をフィルターにかけ、ROIC、FCFマージン、収益成長率などの優良フィルターをかける。
- 好ましくないセクターエネルギー、コンシューマー・シクリカル、小型株などの業種は、人気薄の銘柄と注目されている銘柄の間で入れ替わることが多いため、現時点で人気薄のセクターを探すことができる。
- インサイダーや機関投資家の買い。上昇する保有比率は、価格とバリューのギャップを確認することができる。TIKRの「保有比率」タブを使えば、企業インサイダーと一流ヘッジファンドの両方が買っている銘柄を見つけることができる。
- 地域または通貨によるディスカウント。例えば、欧州や日本の優良企業は、ファンダメンタルズよりもマクロ的なセンチメントにより、米国の同業他社よりも低い倍率で取引されることがある。
- コーポレートアクションやスピンオフ。リストラクチャリングやその他の特別なイベントは、市場が織り込んでいない価値を解き放つ可能性がある。TIKRのイベント・カレンダーを使えば、スピンオフ、株式公開買い付け、特別配当、自社株買い、M&Aなどの動きがある企業を見つけることができる。そして、TIKRの中で最近の株式公開報告書や決算短信を見ることで、その企業の最近のストーリーを知ることができる。
TIKRのグローバル・スクリーナー、オーナーシップ・タブ、イベント・カレンダーを利用すれば、一時的に見過ごされているかもしれないが、基本的には健全な企業を見つけることができる。
これは、長期投資家にとって、優れた銘柄アイデアを見つけるためのスイートスポットであることが多い。
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株式評価で避けるべき間違い
株式評価は、その背後にある数字と同じくらい信頼できるものだ。投資家が、バリュエーション・モデルで使用する仮定がいかに合理的であるかがいかに重要かを語るとき、「ゴミが入ればゴミが出る」と言うのには理由がある。
以下は、株式評価時に注意すべき間違いである：
- 成長性の過大評価。昨日の成長がいつまでも続くと仮定したくなるが、企業の成長率は時間とともに低下する傾向がある。バリュエーション・モデルを作成する際には、アナリストの予想平均が妥当なものであることを確認するのがベストだ。
- マージンのトレンドを無視する。マージンの拡大や縮小は、しばしば企業のビジネスモデルの強さに関する本当のストーリーを物語る。利益率が横ばいまたは低下している場合、倍率の拡大を想定するのは避けた方がよいだろう。
- 今日の倍率が変わることはない。高すぎるバリュエーションで購入した優れた企業も、センチメントが冷え込んでPERが低下すれば、アンダーパフォームする可能性がある。TIKRのバリュエーション・モデルを使えば、今日のPERが長期的な標準を上回っているかどうかを簡単に確認できます。また、より低い出口倍率をテストして、リターンが市場の期待にどの程度敏感かを確認することもできます。
- シナリオ分析の省略。バリュエーションが成長性や収益性の変化に対してどの程度敏感かを理解するために、常に強気、基本、弱気の結果をテストする。アドバンスド・モデルを使えば簡単にできますが、インプットを変更するだけで、ガイド・モデルでも同様に行うことができます。
- 前提条件の見直しを怠る。TIKRでは、前提条件を簡単に更新することができる。モデルが常に正確であることを確認するために、決算報告やガイダンスの変更があるたびに、上位保有銘柄のモデルを更新することがベストプラクティスです。
TIKRのバリュエーション・モデルは、株式評価におけるこのようなリスクを軽減するように設計されていますが、投資家は依然としてこれらの項目を認識しておく必要があります。
TIKRの要点
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在的な株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけである：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安か割高かを素早く確認することができます。
TIKRのバリュエーション・モデルをお試しいただき、お気に入りの銘柄の本当の価値をお確かめください。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家がどの銘柄を購入しているのかを知ることができます 。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
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免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
