主な要点
- 成長プロファイル：Broadcom 株は、AI ネットワーキング需要とインフラストラクチャソフトウェアのエクスポージャーの拡大に支えられ、30% の収益成長を反映しています。
- 利益率の強さ：営業利益率は 65% で、半導体とソフトウェアにおける Broadcom の価格決定力と規模を強調しています。
- 価格予測：バリュエーション モデルでは、Broadcom の株価を現在の 333 ドルに対して 555 ドルと予想しています。
- リターンの見通し：この設定では、今後 3 年間で合計 67% の上昇と、年率約 20% のリターンを見込んでいます。
Broadcom のバリュエーションがエグジットマルチプルにどの程度敏感であるか、TIKR で前提条件を直接調整することで分析できます (無料)。
Broadcom Inc.(AVGO) は、半導体およびエンタープライズ ソフトウェアを設計し、データ センター、ネットワーキング、インフラストラクチャ市場全体で直近の売上高は約 640 億ドルでした。
2026年1月、ブロードコム株は、TSMCの成長ガイダンスを受けた旺盛なAI需要と半導体セクターの明るいセンチメントを受けて勢いを増した。
ブロードコム株は約260億ドルの営業利益を達成し、ハードウェアとソフトウェア全体のスケール効率を反映した41%近い営業利益率を実現しました。
ブロードコムの時価総額は1兆6,000億ドル近くに達し、AIコネクティビティや企業向けソフトウェア・プラットフォームに投資するための財務的柔軟性をもたらしています。
売上成長率が30%近くに達し、利益率が65%に近づいても、株価は28倍近い利益で取引されており、実行力と評価の間に緊張が残っています。
AVGO株のモデルによる分析
ブロードコムの株価は、AI ネットワーキングの旺盛な需要、ソフトウェア規模、収益成長を持続的な収益力に変換する営業レバレッジに基づいて分析されました。
29.6% の収益成長、64.9% の営業利益率、27.9 倍の出口倍率を使用して、Broadcom は 333 ドルから 555 ドルに上昇すると予測しました。
これは、今後 2.8 年間で 67% のトータル リターン、年率 20.2% のリターンを意味し、最終的には 555 ドルになります。
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当社の評価前提
TIKR のバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER 倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下はAVGO株で使用したものです：
1.収益成長率: 29.6
Broadcom は、AI ネットワーキングの需要とインフラストラクチャ プラットフォーム全体の経常ソフトウェア収益に支えられ、複数年にわたる力強い収益拡大を達成しました。
最近の収益の加速は、カスタム シリコンへのハイパースケーラの支出と、大規模なポートフォリオの統合に伴うソフトウェアの貢献の増加を反映しています。
今後の成長は、持続的なAI設備投資、企業向けソフトウェアの更新、安定した通信・ブロードバンド需要に依存する。
リスクとしては、AI投資の一時停止と統合の摩擦が挙げられるが、規模と顧客の集中が持続的な拡大を支える。
アナリストのコンセンサス予想によると、29.6%増収は、AIへの強いエクスポージャーと、循環的な半導体最終市場の正常化リスクとのバランスをとっている。
2.営業利益率64.9%
Broadcom は構造的に高い利益率で事業を展開しており、価格決定力、ミックス規律、ソフトウェア規模により、過去の営業利益率は 60% 近くを維持しています。
利益率の拡大は、利益率の高いインフラストラクチャ ソフトウェアの統合と、カスタム シリコン プログラムの稼働率の向上に続いています。
コスト効率は、規律ある設備投資と特殊なネットワーキング・シリコンにおける限定的な競争力から恩恵を受けている。
アナリストの推定によると、営業利益率 64.9%は、コスト削減や利益率の拡大よりも、規模効率の正常化を反映している。
3.出口 PER 倍率: 27.9 倍
Broadcom の株価は歴史的に約 18 倍から 36 倍の間で取引されており、収益が安定している時期には高い倍率となります。
現在の事業構成は、経常的なソフトウェア キャッシュ フローと AI インフラストラクチャへの投資により、割高な評価を支えています。
投資家の警戒感は、循環性と顧客集中に結びついており、バリュエーション拡大の前提に上限を設けている。
27.9 倍の出口倍率は、555 ドルの目標価格と 67% (年率 20%) のトータル リターンを支えます。
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状況が好転した場合、あるいは悪化した場合はどうなるでしょうか。
Broadcom の業績は、AI インフラの需要、ハイパースケーラの支出規律、ソフトウ ェア統合の品質によって異なり、2030 年までさまざまな可能性があります。
- ローケース:AI 需要が減速し、ソフトウェアの成長が鈍化した場合、収益は約 23.7% 増加し、マージンは 49.2% 付近にとどまります。
- ミッドケース：AIのネットワーキングとソフトウェアが計画通りに実行され、売上高は26.3%近くに成長し、マージンは52.6%に改善 → 年率換算リターンは19.1%。
- ハイケース： AIアクセラレーションとソフトウェアの規模が予想を上回った場合、収益は約28.9%に達し、マージンは55.3%に近づく→年率リターンは25.9%。
AIシリコンとソフトウエアの実行により、倍率の拡大やセンチメントに依存することなく、2030年までの収益成長を通じて767.11ドルの目標をサポート。
ここからのアップサイドは？
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
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