GEエアロスペース株の主な統計データ
- 今週のパフォーマンス3%
- 52週レンジ:$159 to $333
- 評価モデル目標株価:429ドル
- インプライド・アップサイド:36
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何が起きたか？
GEエアロスペース株は今週約3%上昇し、1株あたり317ドル近辺で終えた。これは、投資家が好調な業績フォロースルーと、同社の航空宇宙主導の見通しに対する自信を強める新たな機関投資家の動きに反応したためだ。株価は週を通して上昇の大半を維持し、短期的な反応というよりむしろ安定した需要を示している。
GEが第4四半期の売上高20％増、EPS19％増の1.57ドル、フリー・キャッシュフロー18億ドルなど、好調な第4四半期決算を発表し、業績の勢いとキャッシュ創出への自信を強めたことで、株価は今週上昇に転じた。
これらの業績は、受注が32％増加し、受注残高が約1900億ドルに拡大した1年を締めくくるものであった。同社は現在、ゼネラル・エレクトリック社からの転換完了後、GEエアロスペース社として事業を展開しており、航空・防衛市場に焦点を絞っている。
ラリー・カルプ最高経営責任者（CEO）は、「2025年はGEエアロスペース社にとって傑出した年であった」と述べ、2026年も2桁台前半の収益成長、15％近いEPS成長が見込まれるとの見通しを示した。
機関投資家による申請も勢いに拍車をかけた。Compagnie Lombard Odier SCmAはGEエアロスペース株を39.4%増の55,936株（約1,683万ドル相当）、Prospera Financial Servicesは18.1%増の47,706株（約1,435万ドル相当）とした。
プライム・キャピタル・インベストメント・アドバイザーズも23.6％増資し、ミシガン州退職年金制度による小幅な減資とジョン・G・ウルマン＆アソシエーツによる大幅減資を相殺した。
これらを総合すると、今週の動きはGEエアロスペースの業績見通しに対する信頼感の向上を反映したものであり、単一のヘッドラインを反映したものではない。
好調な業績、バックログの増加、機関投資家による継続的な積み立ては、投資家が同社の航空宇宙マージンとキャッシュフローの拡大という次の段階を前にポジションを取る上で、株価を下支えした。
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GEエアロスペースは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）:10.9
- 営業利益率:22.3%
- 出口PER倍率：39倍
GEの収益見通しは、エンジン納入、長期サービス契約、販売店訪問件数の増加が、一時的な需要ではなく、耐久性のある複数年の成長を支える航空宇宙分野に軸足を置いている。
約1900億ドルの受注残は、民間航空機の稼働率が高止まりし、航空会社の機体の老朽化が進む中、強力な収益見通しを提供する。
収益成長の原動力は、数量だけでなく構成比がますます大きくなっている。アフターマーケット・サービスとスペアパーツは、純正品よりも利幅が大きいため、店舗訪問、作業範囲、価格設定が改善するにつれて、収益は収益よりも早く拡大する。
これらのインプットに基づき、モデルでは 目標株価を429ドルと推定している。 これは、約2.9年間で合計約36%の上昇を意味し、株価が現在の価格で過小評価されていることを示している。
今後1年間の業績は、いくつかのインパクトの大きい分野での実行にかかっている。納期遵守と生産立ち上げ効率は目先の収益に影響し、航空会社の利用動向とエンジンの滞空時間はサービス需要と価格決定力に直接影響する。
同時に、フリーキャッシュフローの改善は、バランスシートの柔軟性を強化し、生産能力と技術への再投資を支援する。
現在の水準では、GEは過小評価されており、今後の業績は、積極的な倍率の拡大よりも、航空宇宙マージンの耐久性、バックログの変換、規律ある実行によって牽引されると思われる。
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