イーライリリー株の主要統計
- 現在価格:948.45 ドル
- 目標株価 (ミッドケース)~1,821 ドル
- ストリート・ターゲット:~1,209 ドル
- 潜在的トータルリターン~92%
- 年率リターン：~15%/年
- 収益反応：+3.07% (2026年4月30日)
現在公開中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄にどれだけのアップサイドがあるかを発見してください。>>>
何が起きたのか？
イーライ・リリー (LLY)は、大型製薬会社史上最強の四半期ビートを達成した後でも、52週高値の1,133.95ドルより16%低い水準で取引されている。TIKRのデータによると、2026年第1四半期の売上高は198億ドルで、アナリスト予想平均の178億ドルを20億ドル近く上回り、株価は4月30日に3.07％上昇した。非GAAPベースのEPSは8.55ドルで、コンセンサスの6.79ドルを26％近く上回った。
強気派は、加速する フリーキャッシュフローと、短期的にはジェネリック医薬品の脅威がないパイプラインを指摘。弱気派は、薬局福利厚生マネージャーからの価格圧力と、ファウンダヨの早期処方開始がノボ・ノルディスクの経口薬ウェゴビーを下回っていることを指摘している。中心的な疑問は、リリーの数量エンジンがこの価格圧力を吸収し続けられるかどうかである。
リリーは5月6日、インディアナ州の製造拠点に45億ドルを追加投資し、米国での総投資額を270億ドル以上とするという構造的な回答を発表した。リリーCEOのデイビッド・リックスは、「私たちは未来の医薬品を発見しているだけではありません。私たちは未来の医薬品を発見するだけでなく、それを製造するための世界最先端の工場を建設しているのです」。
イーライリリー株のヒストリカル予想とフォワード予想を見る（無料です！）＞＞＞。
数量が価格上昇の逆風を凌駕する理由
2026年第1四半期決算説明会で最も明らかになったのは、収益ラインではなかった。Q&Aでデイブ・リックス最高経営責任者（CEO）は、標準的な製薬企業の価格設定の枠組みが肥満症カテゴリーに当てはまらない理由を説明した。「価格設定を下げるたびに、かなり大きな拡大が見られます」。
数字がそれを裏付けている。決算説明会に出席したルーカス・モンタルチェCFOによると、リリーの第1四半期の非GAAPベースの業績マージンは50％に達し、前年同期から約7ポイント上昇した。同社はまた、2026年度通期の売上高ガイダンスを820億ドルから850億ドルに引き上げ、2026年度のTIKRコンセンサス予想851億ドルと一致させ、従来の範囲から20億ドル増加させた。
これは営業レバレッジの話である。ほぼ固定化された製造インフラに対する台数の拡大により、価格が下落してもマージンが拡大する。270億ドルの国内製造設備増強は、このダイナミズムを維持するためのインフラである。
3つのプラットフォーム。1つのテーゼ。
注射剤のフランチャイズであるモンジャロとゼップバウンドの第1四半期の売上高は、グローバル合計で128億ドルであり、決算報告書によると、2025年第1四半期比で67億ドルの成長に貢献した。これが基盤だ。リリー・インターナショナルのパトリック・ヨンソン社長は決算説明会で、「国際的には、リリーは55カ国以上で53％以上の市場シェアを占めている。現在の成長レバーは患者の活性化であり、市場参入ではない。
リリーの1日1回投与の経口GLP-1製剤であるファウンダヨ（またはフォグリプロン）は、食事や水の制限を必要としないため、アクセス層となる。リリーU.S.A.のイリヤ・ユファ社長は電話会議で、4月下旬までに2万人以上の患者がファウンダヨの服用を開始し、その80％がGLP-1クラスを初めて服用する患者からの処方であることを確認した。米国3大薬剤師会のうち2社では、5月中旬から商用アクセスが開始される。CMSブリッジプログラムによるメディケアへのアクセスは遅くとも7月1日以降に開始され、高齢者の自己負担額は謄本によれば月50ドルが上限となる。本格的な消費者向けテレビ広告が第3四半期に開始される。
GIP、GLP-1、グルカゴンのトリプルアゴニストであるレタトルチドは、パイプラインで最も注目されているアセットである。最初の第3相臨床試験であるTRIUMPH-4では、リリー社が公表した臨床試験データによると、12mgで68週間にわたり28.7％の平均体重減少が報告されており、これは第3相臨床試験で報告された肥満症治療薬としては最高の数値である。決算説明会でダン・スコブロンスキー博士が語ったところによると、主要なTRIUMPH-1一般肥満症の結果は今四半期中に発表される予定である。リリーの5月6日のプレスリリースによると、インディアナ州の新しい施設では、開発が計画通りに進めば、レタトルチドも商業生産される。TRIUMPH-4およびTRANSCEND-T2D-1糖尿病試験の詳細結果は、6月の米国糖尿病学会学術集会で発表される予定である。
リリー社カーディオメタボリック・ヘルス担当プレジデントのケン・カスター氏は、電話会見でポートフォリオの論理を明確に捉えた。最大限の効果を求める患者には注射剤、注射針が不要な患者には経口GLP-1、最も高い体重減少を求める患者にはレタトルチド、そして非GLP-1オプションを必要とする患者には第3相段階にある選択的アミリン受容体作動薬エロリンチド。これはプラットフォームであり、単一製品ではない。
TIKRのCompetitorsのページによれば、リリーはNTMEV/EBITDAの20.20倍で取引されており、ノボ・ノルディスクの9.95倍、メルクの14.55倍、ロシュの10.58倍に対して明らかなプレミアムとなっている。このプレミアムは、モンタルチェCFOが電話で述べたように、42のアクティブなフェーズ3プログラム、45.8％のLTMROIC、TIKRによれば、近い将来にジェネリック医薬品と競合する可能性のないGLP-1フランチャイズを反映している。このプレミアムが維持されるかどうかは、レタトルチドのTRIUMPH-1の読みと、ファウンダヨの処方軌道が第3四半期まで加速するかどうかにかかっている。
TIKRでEli Lillyの同業他社に対するパフォーマンスを見る（無料！）>>>>。
TIKR高度モデル分析
- 現在価格:948.45ドル
- 目標株価（ミッドケース）~$1,821
- 潜在的トータルリターン~92%
- 年率リターン：~15%/年
アナリストによるEli Lilly株の成長予測と目標株価を見る (無料!) >>)
TIKRミッドケースモデルは、12/31/30までに約1,821ドルを目標としており、948.45ドルから約92%のトータルリターンと約15%の年率リターンを意味する。売上高 CAGRの2つの主要なドライバーは、インクレチン注射剤フランチャイズの継続的なグローバル展開と、ファウンダヨとレタトルチドによるマルチプラットフォーム構築である。このモデルは、市場の成熟と国際的な交渉による価格のミックスの拡大を反映し、TIKRの1年間の売上高CAGRが44.7％、5年間の売上高CAGRが21.6％であるのに対し、売上高CAGRが約12％と保守的であると想定している。 利益率は、2025年の33.4％から2030年には43％程度まで拡大するとモデル化されている（TIKR調べ）。
アップサイドシナリオでは、レタトルチドが商業規模に到達し、ファウンダヨが7月のアンロック後にメディケアボリュームを獲得する必要がある。下振れシナリオは、国際的な普及の遅れと、マージンの拡大を制限する価格圧力です。948.45ドルと、ここ数年で最も好調な四半期業績にもかかわらず、株価は直近のレンジの下限に近い水準で取引されている。
アナリスト29人（買い18人、アウトパフォーム6人、ホールド6人、ノーオピニオン2人、売り1人/TIKR）によるストリート平均ターゲット1209.14ドルは、12ヶ月ベースで約27％の上昇を意味する。1,821ドルというTIKRの中間値は、30年12月までの長期的な視野と、コンセンサスモデルにはまだないパイプライン（特にレタトルチド）の貢献を反映している。主なリスクは、さらなるバリュエーション・マルチプルの圧縮である。LLYのNTM PERはすでに2025年3月の35.55倍から、TIKRでは25.57倍まで低下しており、第3四半期にファウンダヨの上市が期待外れとなれば、さらに低下する可能性がある。
結論
2026年8月6日の決算説明会で、ファウンダヨの週間処方件数に注目しよう。処方箋が週2万件を上回り、その大半がまだ新薬クラスの患者によるものであれば、アクセスランプは順調であり、複数の収縮ストーリーは緩和されるはずである。リリーはS&P500のどの企業よりも順調に業績を伸ばしている。948.45ドルという株価は、事業が提供すると思われる価格よりも安く設定されている。
億万長者の投資家がどんな銘柄を買っているかを見て、TIKRで賢い投資家についていこう。
イーライリリーに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
イーライリリーを引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向にあるのか下降傾向にあるのかが分かります。
無料のウォッチリストを作成して イーライリリーを追跡するための無料ウォッチリストを作成できます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- どんな銘柄を 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
