主なポイント
- DraftKings株は1月初旬から10月2日までに48%下落し、18.59ドルとなった。下落は2月13日、同社が2026年の売上高予想を市場予想を下回る水準に下方修正したことで14%下落したことに始まる。
- 8月6日発表の第2四半期の調整後EBITDAは前年同期の3億64万ドルから1億1460万ドルに減少し、売上高14億4000万ドルは15億1600万ドルの予想を下回った。
- アナリストのレーティングは、買い25、アウトパフォーム5、中立6、アンダーパフォーム1で、平均目標株価は35ドルと終値から87%上回っている。
- TIKRのモデルはDraftKings株を203ドルと評価しており、2030年12月までに993%の総リターンが見込まれる。
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DraftKings株が48%下落した理由：弱気な業績見通しと予測市場の脅威が重なった
DraftKings (DKNG)株は1月初旬から48%下落し、10月2日の終値は19ドルとなった。最初の大きな下落は2月13日に起こり、DraftKings株は同社が2026年の売上高を65億ドルから69億ドルと予想し、この範囲がウォールストリートの予想を下回ったことで14%下落した。
この下方修正により、第1四半期に34ドルから22ドルへ37%下落し、さらに2つの圧力が続いた：
- BofA Global Researchは7月21日、DraftKingsユーザーの9.5%が6月にKalshiも利用したと警告した。これは1月の4%から増加している。
- 8月6日発表の第2四半期決算では、調整後EBITDAが前年同期の3億64万ドルから1億1460万ドルに減少し、売上高14億4000万ドルは15億1600万ドルの予想を下回った。
Jason Robins CEOは9月22日のWells Fargo Consumer Conferenceで、このプレッシャーについて言及した：「最高裁判所が明日予測市場を閉鎖したら、我々の株価は跳ね上がるだろうと私は思う。」彼自身の見解は下落を説明する：株価は6月30日の25ドルから9月30日の19ドルへ下落し、BTIGは10月1日に目標株価を30ドルから25ドルに引き下げた。
2月の売りは業績見通しの下方修正によって引き起こされ、予測市場との競争が投資家にとってのプレッシャーとして残り続けている。
市場の平均目標株価35ドルはDraftKings株から87%上回っている
アナリストはDraftKings株を買い25、アウトパフォーム5、中立6、アンダーパフォーム1と評価している（12月31日時点では買い21、アウトパフォーム6、中立8、アンダーパフォーム1）。平均目標株価は12月31日の44ドルから35ドルに下落し、6月30日以降は横ばいとなっている。一方、終値は25ドルから19ドルに下落し、上昇余地は38%から87%に拡大した。36人のアナリストが目標株価を公表しており（1年前は33人）、最低目標株価の20ドルでさえも終値を上回っている。
TIKRの中間ケースモデルはDraftKings株を203ドルと評価し、2030年12月までに約992%の総リターンが見込まれる。
TIKRの中間ケースモデルは、DraftKingsを2030年12月までに203ドルと評価しており、現在の株価19ドルから993%の総リターン（4.2年間で年率76%）が見込まれる。
203ドルという目標株価は、市場の平均目標株価35ドルの約6倍であり、公表されている最高目標株価76ドルの2倍以上である。
19ドルと203ドルの間にギャップが生じているのは、株価が2月の業績見通し下方修正と予測市場の脅威を織り込んでいる一方で、モデルは25人のアナリストが買いと評価するビジネスが生み出す収益力を評価しているためである。
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