主なポイント
- AST SpaceMobile株は7月初旬から10月2日にかけて31%下落し、58ドルで取引を終えた。
- 10億ドルの転換社債発行と、45基の衛星目標の遅延が、7月16日に17%の一日下落を引き起こした。
- 8月10日に発表された第2四半期の売上高3,152万ドルは、市場予想の3,498万ドルを下回った。また、BlueBird 7号機の関連する保険回収を差し引いた1億2,590万ドルの損失計上により、普通株主に帰属する純損失は前年同期の9,939万ドルから2億3,091万ドルに拡大した。
- 平均目標株価は6月30日時点の81ドルから78ドルに低下し、現在の終値から33%上方に位置している。レーティングは、買い4、アウトパフォーム1、中立7、アンダーパフォーム1、売り1となっている。
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転換社債発行と目標遅延によりAST SpaceMobile株が31%下落した理由
AST SpaceMobile (ASTS)株は7月初旬以降31%下落し、10月2日に58ドルで取引を終えた。最も急激な一日の下落は7月16日に発生し、同社が7月15日に10億ドルの転換社債発行（保有者が後に株式に転換可能な負債）を発表した後、AST SpaceMobile株は17%下落した。
この発行は遅延と同時に発表された。ASTは、軌道上に45基の衛星を配置する目標を2026年末から2027年初頭に延期し、SpaceMobileサービスの商用化を拡大するための重要なマイルストーンを先送りした。
株価は8月7日までに72ドルまで回復したが、その後さらに2つの問題に直面した：
- ASTは8月10日に第2四半期決算を発表：売上高3,152万ドルは3,498万ドルの予想を下回り、BlueBird 7号機の関連する保険回収を差し引いた1億2,590万ドルの損失計上が、普通株主に帰属する純損失を前年同期の9,939万ドルから2億3,091万ドルに拡大させる一因となった。
- 8月11日、BofA Global Researchは目標株価を95ドルから80ドルに引き下げ、UBSは80ドルから78ドルに引き下げた。
CFOのAndy Johnsonは第2四半期決算説明会でこの資金調達を擁護した：「当社史上最低の1.625%というクーポンを持つこの社債は、実効的な希薄化率が2%未満という、コスト効率の高い資本を提供します。」これほど小さな希薄化だけでは17%の下落を説明できないため、社債と同時に発表された45基の衛星目標の遅延も責任を共有している。株価は8月7日の72ドルから10月2日までに58ドルまで下落した。
10億ドルの資金調達と延期された衛星目標により、ASTS株は1セッションで17%下落し、第2四半期の予想未達が回復を定着させる前に訪れた。
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AST SpaceMobile株が31%下落する中、アナリストは目標株価をわずかに引き下げ
アナリストは数値をほとんど動かしていない：平均目標株価は6月30日の81ドルから、7月の資金調達と第2四半期の予想未達を経て78ドルにわずかに低下した一方で、株価は89ドルから58ドルに下落した。アナリストのレーティングは、買い4、アウトパフォーム1、中立7、アンダーパフォーム1、売り1となっており、6月30日時点の買い2、中立7、アンダーパフォーム2から変化している。
目標株価を公表するアナリストは9人から12人に増加し、最高値は108ドルとなっている。これにより、平均目標株価はAST SpaceMobile株の終値から33%上方に位置しており、6月30日時点では終値から8%下方に位置していた。
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