重要なポイント
- AI主導の成長：AiroプラットフォームはGenerative AIからAgentic AIへと進化し、顧客エンゲージメントを促進する。
- 価格予測：現在の執行に基づき、GDDY株は2029年12月までに131ドルに達する可能性がある。
- 潜在的利益：この目標は、現在の99ドルから32%のトータルリターンを意味する。
- 年間リターン：投資家は、今後3.9年間で約7.3％の成長を見ることができる。
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ゴーダディー・インク（GDDY）の第3四半期決算は、同社の変革が成果を上げていることを示している。ドメインレジストラは10%増収を達成し、顧客基盤の強化によりA&C予約は14%増に加速した。
- アマン・ブタニ最高経営責任者（CEO）は、AIを搭載したエージェントが中小企業の業務を自動化する「エージェント型オープンインターネット」の野心的なビジョンを実行している。
- 同社は、ドメイン購入からウェブサイト構築まで、すべてを扱う5つの新しいAIエージェントを立ち上げ、今後数週間でさらに数十のエージェントを展開する。
- 第3四半期の正規化EBITDAは11％成長し、マージンは32％だった。フリーキャッシュフローは21％増の4億4000万ドルに急増した。経営陣は通期の売上高ガイダンスを8％増に引き上げ、3年レンジの上限を達成した。
- 同社は年初来で14億ドルの株式を買い戻し、ビジネスモデルへの自信を示した。
このような勢いにもかかわらず、GoDaddyの株価は99ドルで取引されており、同社のAIリーダーとしての地位を認識している投資家には上昇余地がある。
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モデルによるGoDaddy株の評価
私たちは、GoDaddyが世界中の何百万ものマイクロビジネスにサービスを提供するAIを搭載したプラットフォームへと変貌を遂げていると分析した。
同社は世界最大のドメインレジストリを運営する一方、ドメインにとどまらず、コマース、決済、AI搭載ツールへと事業を拡大している。
Airoプラットフォームは現在、主要な顧客エンゲージメント・エンジンとして機能し、より高い接続率とより深いウォレットシェアを促進している。
経営陣によると、500ドル以上の顧客層は現在、ベースの10％を占めている。これらの顧客は、より多くの製品を愛用し、より多く消費し、ほぼ完璧なリテンションを示し、ユーザー1人当たりの平均収益を10％増の237ドルに押し上げた。
年間売上高成長率7.4％、純利益率24.9％を予測し、株価は1.9年後に113ドルに上昇すると予測。これは、株価収益倍率9.6倍を前提としている。
これは、GoDaddyの過去のPER平均値17.6倍（1年）と20.3倍（5年）から大幅に圧縮されたことを意味する。
低い倍率は、AIの収益化のタイミングとSMB市場における競争圧力に対する保守的なスタンスを反映している。
真の価値は、Airoプラットフォームのロードマップを実行し、AIエージェントを通じてより多くの顧客をより価値の高いコホートに転換することにある。
当社の評価前提
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株式の期待リターンを計算する。
以下は、GDDY株に使用したものである：
1.収益成長率：6.9
GoDaddyの成長の中心は、量よりも顧客価値の拡大である。
利益率の高いアプリケーション＆コマース部門では、接続率の上昇に牽引され、14%の成長を達成した。コアプラットフォームの売上は、プライマリドメインとアフターマーケットの両方が好調で8%増となった。
経営陣は、A&C部門の収益は10％台半ば、コア・プラットフォームの収益は1桁台前半の成長を見込んでいる。海外売上高は14%増で、グローバル展開の継続的な勢いを示している。
Airoプラットフォームが起爆剤となる。AIツールを使用する顧客は、過去のベンチマークよりも多くの製品を購入し、高い平均注文額を生み出し、高い更新率となっている。Airo.aiが新たなエージェントの実験場として始動したことで、イノベーションのペースが加速している。
2.営業利益率：28.7
GoDaddyはAIに多額の投資をしながら収益性を拡大している。
GoDaddyで書かれたコードの45%以上がAIで生成され、新しいアプリケーションは90%がAIで生成されたコードに達している。このベロシティにより、小規模チームは数カ月ではなく数週間で製品を構築し、立ち上げることができる。
同社は、効率性と顧客体験の向上に重点を置いた複数のAIユースケースを実運用している。経営陣は、正規化EBITDAマージン目標33%を維持しつつ、これらの利益によりAI投資コストを相殺できると見込んでいる。
3.出口PER倍率：9.6倍
市場は現在、GoDaddyを9.7倍の利益で評価している。予想期間中、9.6倍への緩やかな圧縮を想定しています。
この保守的な倍率は、AIの収益化に関する不確実性と中小企業が直面する経済的逆風を反映している。しかし、Airoプラットフォームが明確なROIを実証し、500ドル以上のコホートが拡大するにつれて、GoDaddyは現在の評価に対してプレミアムを要求するはずである。
同社は、正規化EBITDAをフリーキャッシュフローに1:1で換算することを目標としており、顧客コホートの質を向上させながら85%の維持率を維持しています。
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状況が良くなったり悪くなったりしたらどうなるか？
中小企業の支出パターンは、経済状況によって急速に変化する可能性があります。2029年12月までのさまざまなシナリオの下で、GoDaddyの株価がどのように推移するかを以下に示します：
- ローケース:収益成長率が6.2%に鈍化し、ネットマージンが26.2%に縮小した場合でも、投資家は4.3%のトータルリターン（年間1.1%）を得ることができます。
- ミッドケース：成長率6.9%、マージン28.7%の場合、トータルリターンは31.8%（年率7.3%）を見込む。
- ハイケース:Airoの採用が加速し、GoDaddyが30.9%のマージンを維持しながら7.6%の成長を遂げた場合、トータルリターンは62.2%（年率13.1%）に達する可能性があります。
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このレンジは、AIエージェント展開の実行、高価値顧客層の拡大成功、SMB支出の全体的な回復力を反映している。
低水準の場合、景気低迷が中小企業設立を圧迫するか、アイロの採用が予想より遅れる。
高いケースでは、AIエージェントがより高価値の製品への迅速な転換を促進し、エージェントネームサービスがオープンスタンダードとして業界の支持を集め、GoDaddyは既存の顧客からより多くのウォレットシェアを獲得すると同時に、プラットフォームに新たなマイクロビジネスを引き寄せます。
GoDaddyの株価はここからどれくらい上昇するのでしょうか？
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必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
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