重要なポイント
- 業界を読み解く：キャリア・グローバルの株価は、エヌビディアのコメントにより、キャリア・グローバルの売上高の約5%を占めるデータセンターの冷却需要が減少したと認識された後のセクター圧力を反映している。
- 戦略的拡大：オートメイテッド・ロジックがCCGオートメーションを買収し、オハイオ州でのビルオートメーションエクスポージャーを拡大し、HVACサービスの規模を強化したことで、キャリア・グローバルの株価は実行の勢いを反映している。
- 価格予測：2%の収益成長、16%の営業利益率、21倍の出口倍率に基づくと、Carrier Global株は2027年までに70ドルに達する可能性がある。
- アップサイドの計算：このターゲットは、現在の60ドルから18%のアップサイドを意味し、キャリア・グローバル株の年率換算リターンは約9%となる。
TIKRのバリュエーション・モデルを使って、キャリア・グローバルの現在の株価が2029年のアップサイドをすでに反映しているかどうかを無料でご覧ください。
Carrier Global(CARR)は、HVACと冷凍システムをグローバルに提供し、住宅、商業、輸送用冷房市場でTraneやJohnson Controlsと競合している。
1月上旬、Nvidiaのコメントが将来のデータセンター冷却ニーズの低下を示唆したため、キャリア・グローバルの株価は1%下落し、キャリア・グローバルの売上の約5%に影響を与えた。
キャリア・グローバルの売上高は約220億ドルで、HVAC機器、アフターマーケット・サービス、輸送用冷凍ソリューションの幅広い需要を反映している。
営業利益は約30億ドル、利益率は14％で、多角的な製造拠点における統制のとれたコスト管理が浮き彫りになった。
時価総額500億ドル、株価60ドル近辺のキャリア・グローバルのファンダメンタルズの改善は、抑制されたバリュエーションの前提とは対照的であり、さらに検討する価値のある緊張を作り出している。
CARR株の評価モデル
我々は、直近の営業成績、規律ある資本配分、世界の最終市場におけるHVACと冷凍のポジショニングを用いてCARR株を評価した。
1.6％の収益成長、15.9％の営業利益率、21.0倍の出口倍率に基づき、モデルは70.45ドルと推定している。
この結果は、70.45ドル、または18.2％の総アップサイドと1.9年間の9.1％の年間リターンを意味する。
HVACの成長とマージンのわずかな変化が、Carrier GlobalのTIKRのアップサイドにどのような影響を与えるかを無料でテストする。
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下は、CARR 株に使用したものである：
1.収益成長率：1.6
Carrier GlobalのLTM収益は約220億ドルで、パンデミック後の買い替えサイクルを経て空調需要が正常化したため、最近の成長は鈍化している。
北米の建設が軟調に推移する中、堅調な設備台数、経常的なサービス収入、小幅な冷凍需要が見られる。
今後の成長は、マクロリスクとデータセンターリスクによって相殺されるものの、買い替えサイクル、オートメーション買収、効率アップグレード次第である。
アナリストのコンセンサス予想では、1.6%の増収は、周期的な加速を伴わない安定した買い替え需要を反映している。
2.営業利益率15.9%
CARR stocklは最近、規模、価格規律、コスト管理に支えられ、14%近い営業利益率を記録した。
利益率は過去最高から低下したが、オートメーション・サービスとアフターマーケット売上が緩やかな回復を支えている。
買収による効率性の向上と規律ある支出が原材料の変動を相殺したが、競争力のある価格設定が急速な利益率の拡大を制限している。
アナリストのコンセンサス予想に沿った15.9%近い営業利益率は、キャリア・グローバルのコスト構造の正常化を反映している。
3.出口PER倍率：21倍
CARRの株価は、安定したキャッシュフローを反映し、20倍台前半の利益で取引されているが、循環的なHVACとデータセンターへのエクスポージャーには注意が必要である。
歴史的に見れば、株価は安定した収益と緩やかな成長期には同様の倍率を維持しており、積極的な事業拡大を想定する必要はない。
バリュエーションは実行、マージンの安定性、資本収益に左右されるが、一方で需要の冷え込みが予想を抑制する。
ストリートのコンセンサス予想に基づくと、21.0倍の出口倍率は70.45ドルのターゲットと年率9.1％のリターンをサポートする。
TIKRのバリュエーション・ツールを使って、低需要、中需要、高需要のシナリオでキャリア・グローバルのストレス・テストを無料で実施。
状況が良くなった場合、あるいは悪くなった場合はどうなるか？
CARR株の結果は、2029年までのHVAC買い替え需要、サービスミックス、コスト規律にかかっている。
- 低位ケース:買い替え需要が引き続き低調な場合、売上は2.3%増、マージンは10.5%近辺にとどまり、年率3.0%のリターンとなる。
- ミッドケース：ミッドケース：HVAC事業が堅調に推移した場合、売上は2.6%増、利益率は11.2%に上昇し、年率8.0%のリターンとなる。
- ハイケース：オートメーション・サービスの規模とコストが維持されれば、収益は2.8%に達し、マージンは11.6%に近づき、年率12.5%のリターンをサポートする。
ミッドケース81ドルの目標は、着実な実行とサービス・ミックスの向上により達成可能であり、複数の拡大や物語に基づく再評価を必要としない。
ここからのアップサイドは？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、株価が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
キャリア・グローバルの81ドルのミッドケースターゲットが、マルチプルエクスパンションではなく、エグゼキューションにかかっているかどうかを、TIKRで無料でモデル化する。
新しい機会をお探しですか？
- どんな銘柄を 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーに従うことができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
