2026年7月時点のAres Management株の主なポイント
- TIKRの中間ケースモデルは、Ares Management株を2030年12月までに275.10ドルと評価しており、現在の125ドルから119%の総リターン（4.5年間で年率19%）を意味します。
- ウォール街では17人のアナリストが同株をカバーしており、買い7、アウトパフォーム4、ホールド6、売り0で、平均目標株価は143ドルです。
- 第三者による9週間のAI破壊リスク調査では、Aresのソフトウェア関連信用ポートフォリオの86%が低リスクであることが判明し、株価下落の原因となった懸念に直接反論しています。
- 第1四半期の手数料関連利益は前年同期比26%増の4億6400万ドルに達し、運用手数料は会社史上初めて10億ドルを突破しました。
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Ares Management株、株価を下落させたAI懸念を退ける
Ares Management Corporation (ARES)は、世界トップ3の経営コンサルティング会社の1社に依頼し、9週間かけてAI破壊リスクに対するソフトウェア貸付ポートフォリオのストレステストを実施しました。その結果は同社の2026年第1四半期決算説明会で発表されました：ポートフォリオの86%が低リスク、13%が中リスク、高リスクと分類されたのはわずか1%でした。この発見は、Ares Management株に数か月間重くのしかかっていた、AIがプライベート・クレジット・ローンを裏付けるキャッシュフローを損なうという懸念に直接反するものです。
CEOのMichael Arougheti氏は説明会でこの調査に直接言及し、その範囲を説明しました：「彼らは、当社のソフトウェア関連ポートフォリオ企業における潜在的な将来のAIリスクについて、9週間にわたる独立した詳細なレビューを実施しました…この調査は各企業をリスク特性のスペクトルに基づいて評価し、当社のソフトウェア関連ポートフォリオは非常に優れたポジションにあり、ポートフォリオの86%が潜在的なAI破壊リスクが低いと結論付けました。」また、ソフトウェアはAresの総運用資産のわずか6%、プライベート・クレジット・ポートフォリオの8%未満を占めるに過ぎず、市場の不安に比べてエクスポージャーはごく一部であると付け加えました。
タイミングが重要です。コンテンツ生成や生産性ソフトウェアに関連する取引市場のローンは年初来24%下落していますが、Aresがポートフォリオを集中させる中核業務や規制産業向けソフトウェアを裏付けるローンはわずか2%の下落にとどまっています。Aresは、実際にAIリスクのために再評価されているソフトウェア市場の部分にはエクスポージャーを持っていません。
この認識とポートフォリオ構成のギャップが、この株の再評価をもたらしている出来事です。
AIリスク調査は、Aresが今四半期に示した一つの要素に過ぎません。 TIKRで2026年第1四半期決算の完全な分析を無料で確認する →
Ares Management株、強気のウォール街にもかかわらず高値から35%下落
Ares Management株は高値から最大46%下落し、2026年3月12日に底を打ちました。その後、約11パーセントポイントを回復し、現在は同じ高値から35%下にあります。AIリスク調査の結果と株価の現在の水準とのギャップは、市場がその調査結果を完全に吸収していないことを示唆しています。
ウォール街はこの銘柄を見捨てていません。Ares Management株をカバーする17人のアナリストのうち、7人が買い、4人がアウトパフォーム、6人がホールドと評価し、売りと評価した者は一人もいません。平均目標株価は143ドルで、現在の株価125ドルから14%上です。
この目標株価は2025年12月のピークである189ドル近くからは下落していますが、17人のアナリスト全員に売り評価がなく、株価が下落したにもかかわらずウォール街の確信は揺らいでいないことを示しています。
TIKR、Ares Management株を275ドルと評価、FRE成長の継続を織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、Ares Managementを2030年12月までに275ドルと評価しており、現在の株価125ドルから119%の総リターン（今後4.5年間で年率19%）を意味します。
この年率リターンは、現在も進行中のプライベート・クレジット・サイクルを乗り切る覚悟のある投資家に、大半の多様化された金融株が提供するものを上回っています。Aresは現在、記録的な資金調達と二桁の手数料成長を生み出している企業として評価されているのではなく、破壊的ショックをまだ吸収している企業として評価されています。
モデルの目標株価が達成可能なのは、その背後にある数字に破壊的ショックが現れなかったからです。手数料関連利益は第1四半期に前年同期比26%増の4億6400万ドルに成長し、運用手数料は史上初めて10億ドルを突破し、手数料支払い対象の運用資産は19%増の4000億ドルに達しました。これらすべてが、市場を怯えさせたソフトウェア関連ポートフォリオが同社自身の第三者レビューで86%低リスクであるという状況の中で実現しています。再評価の根拠は、市場がこのギャップに追いつくことにあります。
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