Punti di forza:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo Analog Devices a 285 dollari per azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 31% rispetto al prezzo odierno di 217 dollari per azione.
- Secondo le proiezioni, il titolo ADI dovrebbe registrare una crescita dell’EPS del 65% nei prossimi 3 anni, grazie alla ripresa della domanda di semiconduttori analogici.
- Il titolo è scambiato a multipli ragionevoli per un leader di chip analogici di alta qualità con mercati finali diversificati.
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Analog Devices(ADI) è un’azienda leader mondiale nel settore dei semiconduttori che progetta e produce circuiti integrati analogici, a segnale misto e per l’elaborazione digitale dei segnali.
Con un portafoglio diversificato che serve i mercati industriale, automobilistico, delle comunicazioni e dei consumatori, ADI si è affermata come fornitore critico di soluzioni analogiche ad alte prestazioni che creano un ponte tra il mondo fisico e quello digitale.
Con il titolo ADI attualmente scambiato a circa 217 dollari per azione, Analog Devices rappresenta un’opportunità interessante per gli investitori che cercano un’esposizione alla ripresa dei semiconduttori analogici a una valutazione ragionevole per un leader tecnologico industriale di qualità.
Esaminiamo perché questa azienda di semiconduttori analogici potrebbe offrire solidi rendimenti con la ripresa dei mercati finali e l’accelerazione di nuovi fattori di crescita.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile per azione normalizzato (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché le azioni di Analog Devices sembrano sottovalutate
Previsioni
Sulla base delle stime degli analisti riportate nel grafico EPS, Analog Devices dovrebbe registrare una crescita significativa degli utili per azione.
L’EPS dovrebbe crescere da 6,38 dollari nell’anno fiscale 2024 (conclusosi a ottobre) a circa 10,52 dollari entro il 2027, con un aumento totale del 65% in tre anni.
La ripresa mostra uno slancio costante. Nel 2025 si prevede una crescita del 16% a 7,41 dollari, seguita da una crescita del 18% nel 2026 a 8,76 dollari e da una crescita del 20% nel 2027.
La crescita degli utili delle azioni ADI sarà probabilmente guidata da:
- Crescita dell’automazione industriale: Le soluzioni industriali di ADI traggono vantaggio dalle tendenze dell’automazione di fabbrica e della digitalizzazione.
- Elettrificazione dell’automobile: I veicoli elettrici e i sistemi ADAS richiedono componenti analogici sofisticati.
- Infrastrutture di comunicazione: Il 5G e l’edge computing spingono la domanda di chip analogici ad alte prestazioni.
- Espansione dei margini: La leva operativa e un mix di prodotti a più alto valore dovrebbero incrementare la redditività con la ripresa dei volumi.
Per la nostra valutazione, stimiamo che ADI raggiungerà un EPS di 10,25 dollari nell’anno fiscale 2027.
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Le azioni ADI sono sottovalutate in questo momento?
Il titolo Analog Devices viene scambiato a circa 27x gli utili a termine, un valore superiore al P/E medio storico di 10 anni, pari a 22x, come mostrato nel grafico di valutazione.
Tuttavia, questo premio è giustificato dall’accelerazione della crescita e dal posizionamento strategico dell’azienda in mercati ad alta crescita.
Per la nostra valutazione, utilizzeremo un multiplo P/E a 27x. Si tratta di un valore superiore alla sua media storica, ma che tiene conto del miglioramento del profilo di crescita dell’azienda.
Valore equo delle azioni ADI
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: $10,25
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 27x
- Dividendi attesi nei prossimi 2 anni: 8 dollari
EPS normalizzato atteso ($10,25) * Rapporto P/E a termine (27x) + Dividendi attesi ($8) = Prezzo atteso dell’azione ($285)
Il prezzo atteso del titolo ADI a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 285 dollari per azione.
Con il titolo Analog Devices attualmente scambiato a circa 217 dollari per azione, ciò implica un potenziale rialzo del 31% nei prossimi due anni, ovvero un rendimento annualizzato del 15%.
Il titolo ADI è ben posizionato per offrire guadagni superiori agli azionisti, dato che i rendimenti medi annui dei mercati più ampi si sono attestati intorno al 10%.
Ricordiamo che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Qual è il prezzo obiettivo degli analisti per il titolo ADI?
Gli analisti ritengono che il titolo Analog Devices possa avere un forte rialzo oggi.
Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 244 dollari per azione per il titolo ADI, il che indica che vedono circa il 12% di rialzo oggi per il produttore di chip sulla base del suo prezzo attuale. Tuttavia, il prezzo obiettivo più alto per il titolo ADI è di 300 dollari, che si allinea maggiormente alle nostre stime di valutazione.
Rischi da considerare
Nonostante le prospettive rialziste, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di diversi rischi che potrebbero influire sulla traiettoria di crescita di Analog:
- Esposizione ciclica: I semiconduttori analogici sono soggetti alle fluttuazioni del ciclo industriale e automobilistico.
- Pressione della concorrenza: l’aumento della concorrenza nei principali mercati analogici potrebbe mettere sotto pressione i margini.
- Rischi geopolitici: Le tensioni commerciali e le restrizioni alle esportazioni potrebbero avere un impatto sulle operazioni globali.
- Concentrazione del mercato finale: La forte esposizione ai mercati industriali e automobilistici crea una vulnerabilità ciclica.
TIKR Takeaway
Ai livelli attuali, Analog Devices rappresenta una solida opportunità di investimento orientata alla qualità. Il potenziale di rialzo del titolo tecnologico è determinato dalla sua posizione di leadership nelle soluzioni analogiche ad alte prestazioni e dall’esposizione ai trend di crescita a lungo termine dell’automazione industriale, dell’elettrificazione dell’automobile e delle infrastrutture di comunicazione.
Sebbene il titolo ADI non offra una crescita esplosiva, la sua esposizione a mercati finali diversificati, la forte competitività e l’esecuzione coerente lo rendono un’interessante partecipazione potenziale per gli investitori che cercano rendimenti costanti con caratteristiche difensive.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
