Presentazione dei modelli di valutazione! 
Punti di forza:
- Il titolo ASML potrebbe ragionevolmente raggiungere 1.061 euro/azione entro la fine del 2027, sulla base delle nostre ipotesi di valutazione.
- Ciò implica un rendimento totale del 56,7% dal prezzo odierno di 678 euro/azione, con un rendimento annualizzato del 19,7% nei prossimi 2,5 anni.
- ASML svolge un ruolo fondamentale nella catena di fornitura dei semiconduttori in quanto è l’unico produttore di macchine avanzate per la litografia EUV, il che le conferisce un quasi monopolio in una parte critica della produzione di chip.
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ASML (ASML) è un’azienda olandese di attrezzature per semiconduttori che fornisce macchine litografiche all’avanguardia ai principali produttori di chip del mondo, tra cui TSMC, Intel e Samsung.
L’azienda beneficia di venti di coda a lungo termine nella domanda globale di chip, di un forte potere di determinazione dei prezzi e di una posizione altamente difendibile grazie al suo ineguagliabile fossato tecnologico.
Con un portafoglio ordini, margini solidi e una domanda continua per i suoi strumenti più avanzati, ASML rimane uno dei produttori di compound più interessanti nel settore dei semiconduttori.
Ecco perché il titolo potrebbe rendere quasi il 20% all’anno fino al 2027 e potenzialmente continuare a farlo fino al 2030.
Cosa dice il modello per le azioni ASML
Abbiamo effettuato una previsione di valutazione su ASML utilizzando il modello di valutazione di TIKR per stimare il suo rialzo fino alla fine del 2027.
Sulla base di ipotesi di crescita annuale dei ricavi dell’11,7%, di margini operativi del 35,8% e di un multiplo P/E di 29,4x, il modello stima che il titolo ASML potrebbe salire da 678 euro/azione a 1.061 euro/azione.
Ciò rappresenta un rendimento totale del 56,7% e un rendimento annualizzato del 19,7% nei prossimi 2,5 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni ASML:
1. Crescita dei ricavi: 11,7% CAGR fino al 2028
ASML ha registrato una crescita dei ricavi del 2,6% nell’ultimo anno e del 19,0% annuo negli ultimi cinque anni. Abbiamo utilizzato una previsione dell’11,7% per riflettere il potenziale di crescita a lungo termine del settore dei semiconduttori, mitigato dalla potenziale volatilità a breve termine e dai venti contrari macroeconomici.
2. Margini operativi: 35.8%
I margini EBIT di ASML si sono attestati in media intorno al 31,9% negli ultimi cinque anni. Prevediamo un miglioramento al 35,8% grazie all’aumento della produzione di macchine EUV, che hanno un maggiore potere di determinazione dei prezzi e margini più elevati.
3. Multiplo P/E in uscita: 29,4x
Attualmente ASML è quotata a un P/E a termine di 29,4x, che è all’incirca in linea con la sua recente media storica. Abbiamo mantenuto questo multiplo per rispecchiare la fiducia degli investitori nel fossato tecnologico e nella visibilità a lungo termine dell’azienda.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Lo strumento di valutazione di TIKR consente agli investitori di verificare un’ampia gamma di risultati basati sull’andamento di ASML nel 2030 in diversi scenari (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: ripresa più lenta della domanda di chip e pressione sui margini → 14,3% di rendimento annuo
- Caso medio: solida domanda di EUV ed esecuzione stabile → rendimenti annui del 19,5%.
- Caso alto: crescita degli ordini e redditività superiori alle aspettative → rendimento annuo del 26,4%.
Anche nel caso conservativo, ASML offre forti rendimenti potenziali, mentre lo scenario rialzista potrebbe offrire guadagni superiori se i venti di coda dovessero accelerare.
TIKR Takeaway
ASML è una delle aziende più importanti dal punto di vista strategico nella catena di fornitura globale dei semiconduttori, con un quasi monopolio nei sistemi avanzati di litografia utilizzati per produrre chip all’avanguardia.
Con un rialzo stimato del 56,7% entro la fine del 2027 e un rendimento annuo potenziale vicino al 20%, ASML si distingue come produttore di compounds di alta qualità con forti spinte alla crescita grazie all’IA, al calcolo ad alte prestazioni e alla continua domanda di chip.
Questo titolo è più adatto agli investitori di lungo termine che cercano un’esposizione all’infrastruttura dei semiconduttori, alla produzione ad alto margine e a un fossato competitivo duraturo.
Vale la pena acquistare le azioni ASML oggi? Utilizzate il modello di valutazione di TIKR e le previsioni degli analisti per capire se il titolo è sottovalutato.
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