Punti di forza:
- Il titolo European Wax Center potrebbe ragionevolmente raggiungere i 6 dollari per azione entro la fine del 2027, in base alle nostre ipotesi di valutazione.
- Ciò implica un rendimento totale del 20% dal prezzo odierno di 5 dollari/azione, con un rendimento annualizzato dell’8% nei prossimi 2,4 anni.
- European Wax Center è la principale catena di saloni di ceretta in franchising con oltre 1.000 sedi, che si concentra su servizi di depilazione fuori casa di alta qualità.
European Wax Center(EWCZ) è un’azienda in franchising per la cura della persona che si è evoluta da un concetto di singola sede alla più grande catena di saloni di ceretta degli Stati Uniti, servendo i clienti attraverso una rete di oltre 1.000 centri specializzati in servizi di ceretta professionale e relativi prodotti per la cura della persona.
Attraverso il suo modello di franchising che si estende su più stati, European Wax Center ha creato un’esperienza differenziata incentrata sulla tecnologia proprietaria Comfort Wax, su protocolli di servizio standardizzati e sul popolare programma di abbonamento Wax Pass, che favorisce la fidelizzazione dei clienti e i ricavi ricorrenti.
European Wax Center beneficia della sua posizione di leadership di categoria nel frammentato mercato della depilazione fuori casa, con una forte riconoscibilità del marchio, una comprovata economia unitaria e una base di clienti di base solida che apprezza la convenienza e la qualità dei servizi di ceretta professionale.
Con iniziative strategiche che comprendono il potenziamento delle capacità di marketing digitale, il perfezionamento del posizionamento del marchio, il miglioramento dell’eccellenza operativa e un approccio più disciplinato allo sviluppo di nuovi centri, l’European Wax Center sta lavorando per stabilizzare le proprie fondamenta e tornare a una crescita sostenibile.
Con una nuova leadership che implementa strategie di turnaround complete e i primi segnali di stabilizzazione delle metriche chiave, il titolo EWCZ si sta posizionando per superare i venti contrari a breve termine, capitalizzando al contempo l’opportunità di crescita a lungo termine nei servizi di assistenza alla persona.
Ecco perché il titolo EWCZ potrebbe rendere l’8% annuo fino al 2027, grazie all’attuazione della sua strategia di reset.
Cosa dice il modello per le azioni EWCZ
Abbiamo analizzato il rialzo di European Wax Center utilizzando ipotesi di valutazione basate sugli sforzi di rilancio dell’azienda sotto la nuova leadership e sulla stabilità a lungo termine del mercato dei servizi di ceretta.
Sulla base delle stime di una crescita annua dei ricavi del 2%, dei margini operativi del 22% e dei multipli di valutazione normalizzati, il modello prevede che il titolo EWCZ possa salire da 5 a 6 dollari per azione.
Ciò rappresenta un rendimento totale del 20% e un rendimento annualizzato dell’8% nei prossimi 2,4 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni EWCZ:
1. Crescita dei ricavi: 2%
L’European Wax Center ha ottenuto i risultati del 1° trimestre 2025 con una modesta crescita delle vendite a livello di sistema del 2,1% e una crescita delle vendite nello stesso punto vendita di 70 punti base, dimostrando la stabilità del business nonostante le difficili condizioni di mercato.
La società prevede di continuare a concentrarsi sulla promozione del traffico attraverso una maggiore efficacia del marketing, miglioramenti nell’acquisizione di nuovi ospiti e iniziative di eccellenza operativa sotto la nuova leadership.
Abbiamo utilizzato una previsione del 2% che riflette le prospettive conservative a breve termine di European Wax Center, mentre l’azienda implementa miglioramenti fondamentali al marketing, alle operazioni e al supporto dei franchisee, con l’obiettivo da parte del management di migliorare le prestazioni nella seconda metà del 2025 e di riprendere una crescita sostenibile entro il 2026.
2. Margini operativi: 22%
L’European Wax Center dimostra una forte struttura dei margini con margini EBITDA rettificati del 36,5% nel 1° trimestre, grazie al suo modello di franchising leggero e ai flussi di ricavi da royalty ad alto margine.
L’attenzione all’efficienza operativa, al miglioramento della redditività dei franchisee e alla gestione strategica dei costi consente al titolo EWCZ di mantenere margini sani, investendo al contempo in iniziative di crescita.
3. Multiplo P/E di uscita: 10x
Il titolo EWCZ viene scambiato a multipli compressi che riflettono le sfide di esecuzione a breve termine e la necessità di dimostrare una ripresa della crescita sostenibile.
Abbiamo utilizzato un multiplo di valutazione conservativo, data la situazione di svolta dell’azienda, anche se il modello di franchising stabile e la posizione di leader di categoria forniscono un supporto alla valutazione, man mano che i miglioramenti operativi si affermano.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Diversi scenari per lo stock di centri cera europei fino al 2030 mostrano risultati diversi in base al successo dell’esecuzione del turnaround: (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: Continua pressione sulla quota di mercato e sfide di esecuzione → Rendimenti annui dell’1%.
- Caso medio: stabilizzazione riuscita e ripresa graduale della crescita → 5% di rendimento annuo
- Caso alto: forte esecuzione del turnaround ed espansione del mercato → 8% di rendimento annuo
Anche nel caso conservativo, il titolo European Wax Center offre modesti rendimenti positivi, mentre lo scenario rialzista potrebbe offrire una solida performance se l’azienda riuscirà a realizzare la trasformazione del marketing, i miglioramenti operativi e a tornare a una crescita sostenibile delle unità.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
All’interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo rapporto vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
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