Il titolo Oracle scende del 3% dopo il piano di raccolta di 50 miliardi di dollari per l'espansione del cloud

Statistiche chiave per il titolo Oracle

• Variazione di prezzo per le azioni Oracle: -2,8%
• Prezzo delle azioni $ORCL al 2 febbraio: $160
• Massimo di 52 settimane: $346
• Obiettivo di prezzo del titolo $ORCL: $284

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Cosa è successo?

Il titolo Oracle(ORCL) è sceso del 3% lunedì dopo che la società ha annunciato l'intenzione di raccogliere tra i 45 e i 50 miliardi di dollari nel corso del 2026 per finanziare l'espansione della sua infrastruttura cloud.

Il titolo è sceso nonostante l'annuncio fosse volto a soddisfare la massiccia domanda di contratti da parte di clienti importanti come Nvidia, Meta, OpenAI, AMD, TikTok e xAI di Elon Musk.

I finanziamenti proverranno da un mix equilibrato di debito e azioni.

• Per quanto riguarda le azioni, Oracle prevede di raccogliere circa la metà dei proventi attraverso una combinazione di titoli privilegiati convertibili obbligatori e un nuovo programma di azioni sul mercato fino a 20 miliardi di dollari.
• L'azienda emetterà azioni ordinarie in modo flessibile nel tempo, in base alle condizioni di mercato.
• Per quanto riguarda il debito, Oracle intende completare un'unica emissione obbligazionaria senior investment-grade all'inizio del 2026.

La componente azionaria è quella che ha spaventato gli azionisti. La vendita di azioni attraverso un'offerta sul mercato diluirà gli investitori esistenti, almeno nel breve periodo.

Gli operatori stimano che Oracle venderà circa il 10% del suo volume totale di scambi nelle prossime settimane. Gli analisti di UBS hanno avvertito che la raccolta di 20-25 miliardi di dollari dalla vendita di azioni "potrebbe non essere accolta con entusiasmo da tutti gli azionisti".

Questo annuncio arriva mentre le azioni Oracle sono già scese del 50% dal picco di settembre. L'azienda è scesa dell'11% a dicembre dopo aver registrato un fatturato leggermente inferiore alle aspettative nei suoi risultati trimestrali.

Gli investitori si sono innervositi per gli aggressivi piani di sviluppo dell'intelligenza artificiale di Oracle e per il debito necessario a finanziarli.

Il contesto più ampio è importante. Nel 2025 le operazioni sui data center hanno raggiunto la cifra record di 61 miliardi di dollari, mentre le aziende si affannavano a costruire infrastrutture per l'IA.

Oracle ha raccolto 18 miliardi di dollari in una vendita obbligazionaria di grande entità a settembre e ha firmato un accordo da 300 miliardi di dollari con OpenAI.

Secondo gli analisti di D.A. Davidson, almeno 300 dei 523 miliardi di dollari di obblighi di performance rimanenti di Oracle sono legati a OpenAI.

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Cosa ci dice il mercato sul titolo Oracle

Il mercato sta inviando segnali contrastanti sul titolo Oracle.

Gli investitori obbligazionari hanno reagito positivamente all'annuncio del finanziamento. I credit default swap a 5 anni di Oracle sono scesi del 17% lunedì, segnalando che gli investitori del debito si sentono più sicuri che la società possa evitare un downgrade del credito.

"Il finanziamento azionario inibisce in modo significativo il ribasso del credito", ha scritto Andrew Keches, analista del credito presso Barclays, che ha aggiornato il debito di Oracle a overweight. L'utilizzo del capitale proprio come leva di finanziamento segnala agli investitori obbligazionari che Oracle non si affida esclusivamente al debito.

Ma gli investitori azionari sono meno entusiasti. Il titolo è sceso anche se l'azienda raccoglie capitali per soddisfare la domanda di alcuni dei più grandi nomi del settore tecnologico. Questo mette Oracle in una posizione difficile.

L'azienda ha bisogno di ingenti capitali per costruire la sua infrastruttura cloud, ma la raccolta di capitali attraverso la vendita di azioni diluisce gli azionisti.

I credit default swap di Oracle si sono impennati alla fine dello scorso anno per il timore che i massicci impegni nei data center potessero danneggiare il bilancio dell'azienda.

Keches ha osservato che negli ultimi mesi Oracle si è trovata in un ciclo di "picco di paura", con il mercato che reagisce negativamente praticamente a qualsiasi titolo.

Anche la dipendenza dell'azienda da OpenAI crea dei rischi. Se l'attività di OpenAI rallenta o se il boom dell'IA si raffredda, Oracle potrebbe ritrovarsi con infrastrutture costose e finanze indebolite.

Tuttavia, Oracle si sta posizionando al centro della costruzione dell'infrastruttura AI. L'azienda si è trattenuta dall'illustrare un piano di finanziamento completo durante la telefonata sugli utili di dicembre, il che ha danneggiato il titolo e fatto salire i prezzi dei credit default swap.

L'ultimo annuncio fornisce maggiore chiarezza, anche se gli investitori azionari non amano la diluizione.

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