Le azioni di Integra LifeSciences (IART) sono in calo di circa l'11% questa mattina (scambiate a circa $14) dopo che la società ha tagliato le sue previsioni per il 2026 e ha lanciato un prestito a termine da 600 milioni di dollari.
L'alluvione di luglio nel suo stabilimento di Cincinnati è un fattore determinante del taglio, sebbene Integra abbia dichiarato che le nuove previsioni riflettono anche ipotesi aggiornate per il business nel suo complesso.
Cosa ha detto Integra sull'alluvione
"I nostri risultati del terzo trimestre sono stati influenzati dall'evento alluvionale di luglio presso la nostra struttura di Cincinnati", ha dichiarato il CEO Stuart Essig. Lo stabilimento produce diversi prodotti della linea Specialty Surgical Technologies.
- Ricavi del terzo trimestre di circa 410-412 milioni di dollari, con circa 7 milioni di dollari persi a causa dell'alluvione
- Circa 15-20 milioni di dollari in più persi nel quarto trimestre
- Previsioni di ricavi per il 2026 di 1,634-1,654 miliardi di dollari, rispetto ai precedenti 1,654-1,695 miliardi di dollari
- Previsioni di EPS rettificato di 2,30-2,40 dollari, rispetto ai precedenti 2,40-2,50 dollari
- Ripresa completa della produzione durante il secondo trimestre del 2027
Quanto è significativo questo evento per Integra?
Al 10 settembre, il consenso di TIKR prevedeva ricavi per il 2026 a 1,67 miliardi di dollari, al di sopra anche del limite superiore del nuovo intervallo. Per il 2027 prevedeva 1,73 miliardi di dollari.
Quella cifra per il 2027 è circa il 5% al di sopra del nuovo punto medio delle previsioni di 1,644 miliardi di dollari, raggiungibile una volta che lo stabilimento sarà ripristinato.
L'EPS normalizzato è sceso da 3,10 dollari nel 2023 a 2,23 dollari nel 2025, e gli analisti avevano previsto 2,61 dollari per il 2027. Anche il nuovo intervallo ridotto di 2,30-2,40 dollari si posiziona al di sopra dell'EPS rettificato del 2025 di 2,23 dollari, il che significa che Integra si aspetta ancora una crescita degli utili rettificati nonostante l'interruzione.
Il prestito di Integra
Il proposto prestito a termine senior garantito di 600 milioni di dollari a sette anni rifinanzierà parte del debito esistente e pagherà le commissioni, ha dichiarato Integra. Il comunicato non specifica i prestiti, e il nuovo debito è garantito.
Cosa succederà ora per le azioni IART
A circa 14 dollari, Integra scambia a circa 6 volte il punto medio delle sue nuove previsioni di EPS rettificato, con un flusso di cassa operativo atteso quest'anno tra 190 e 200 milioni di dollari. Penso che il mercato stia reagendo in modo eccessivo, a condizione che Cincinnati riprenda le attività secondo i piani e che i risarcimenti assicurativi arrivino come previsto. L'interruzione è temporanea e il management si aspetta che l'assicurazione mitighi una parte sostanziale dell'impatto sugli utili. Il rapporto del terzo trimestre dovrebbe fornire maggiori dettagli su quanto del taglio alle previsioni derivi dall'alluvione.
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