Punti di forza:
- Il 2-Minute Valuation Model valuta le azioni Amazon a 255 dollari/azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 40% rispetto al prezzo attuale del titolo di circa 185 dollari/azione.
- Amazon è scambiata al multiplo di valutazione P/E più basso degli ultimi 5 anni, ma si prevede ancora una crescita degli utili per azione di circa il 15% all’anno.
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Il titolo Amazon è sceso del 15% negli ultimi 3 mesi, il che significa che il titolo potrebbe essere temporaneamente sottovalutato.
Tra la forza di AWS, la sorprendente crescita dell’attività pubblicitaria di Amazon e la rinnovata attenzione alla redditività, Amazon sembra ben posizionata per continuare a crescere e a fornire forti rendimenti agli azionisti.
Sulla base degli utili a termine e di un ragionevole multiplo di valutazione, il titolo potrebbe avere un rialzo del 40% rispetto ai livelli attuali.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile per azione (EPS) normalizzato a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché Amazon sembra sottovalutato
Previsioni
Gli analisti prevedono che Amazon aumenterà gli utili per azione tra il 15 e il 25% all’anno nei prossimi 3 anni, con un EPS che dovrebbe raggiungere 9,39 dollari nel 2027.
Ciò significa che Amazon è ancora in rapida crescita:
Nella nostra valutazione, stimiamo che gli utili cresceranno di circa il 15% all’anno nei prossimi 3 anni e che il titolo raggiungerà circa 8,50 dollari di EPS nel 2027.
La crescita degli utili sarà probabilmente trainata da:
- Espansione di AWS: Continua crescita dei servizi cloud con margini elevati.
- Ricavi pubblicitari: Rapida crescita del segmento pubblicitario di Amazon.
- Efficienza dell’e-commerce: Miglioramento della logistica e della gestione dei costi.
- Crescita del mercato internazionale: Espansione nei mercati emergenti.
- Servizi in abbonamento: Crescita delle iscrizioni a Prime e dei servizi correlati.
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Multiplo di valutazione
Negli ultimi 5 anni Amazon ha registrato in media un multiplo P/E forward di circa 64x, come mostra il grafico P/E storico.
Si tratta di un prezzo molto alto, ma giustificato dall’alta qualità e dalla crescita di Amazon.
Oggi il titolo è scambiato in prossimità del rapporto P/E più basso degli ultimi 5 anni, a circa 29 volte gli utili a termine.
Si tratta di un multiplo di valutazione piuttosto ragionevole per il titolo, se si considera che gli analisti prevedono per l’azienda una crescita degli utili annua del 15-20% in futuro.
Tuttavia, il titolo appare conveniente perché, anche a un multiplo di valutazione ragionevole, gli utili sono ancora in rapida crescita:
Nella nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E 30x in avanti.
Valore equo
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: $8,50
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 30x
EPS normalizzato atteso ($8,50) * Rapporto P/E a termine (30x) = Prezzo atteso dell’azione ($255)
Il prezzo dell’azione atteso a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 255 dollari/azione.
Questo sarebbe un ottimo risultato per il titolo, considerando che oggi viene scambiato a circa 184 dollari per azione.
Il titolo potrebbe avere un potenziale rialzo del 39% nei prossimi 2 anni, pari a un rendimento annualizzato di quasi il 18%:
Tenete presente che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Target di prezzo degli analisti
Oggi gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 258 dollari/azione per il titolo Amazon, il che significa che i 66 analisti che coprono il titolo in media ritengono che il titolo abbia quasi il 40% di rialzo:
È evidente che gli analisti ritengono che il titolo sia sottovalutato. Inoltre, la matematica lo conferma.
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Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione e gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscano che Amazon è sottovalutata, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- Recessione economica: Una recessione potrebbe avere un impatto sulla spesa dei consumatori e sui ricavi complessivi.
- Aumento della concorrenza: L’aumento della concorrenza nell’e-commerce e nei servizi cloud potrebbe mettere sotto pressione i margini.
- Sfide normative: Potenziali azioni antitrust e una maggiore regolamentazione potrebbero influire sulle operazioni.
- Fluttuazioni valutarie: Le operazioni internazionali espongono Amazon a rischi di cambio.
- Interruzioni della catena di approvvigionamento: I problemi della catena di approvvigionamento globale potrebbero avere un impatto sulla disponibilità e sui costi dei prodotti.
TIKR Takeaway
Il modello di business diversificato di Amazon, la forte crescita in segmenti ad alto margine come AWS e la pubblicità e la costante crescita degli utili la rendono oggi un’idea di investimento interessante.
Il titolo potrebbe offrire un rendimento annualizzato del 18% nei prossimi 2 anni grazie alla crescita degli utili prevista del 15% all’anno.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
