Presentazione dei modelli di valutazione! 
Punti di forza:
- Il tetto agli attivi di Wells Fargo è stato ufficialmente rimosso il 14 gennaio 2025, ponendo fine a sette anni di vincoli normativi.
- La banca si è trasformata in un istituto fondamentalmente diverso, con una nuova leadership in 150 delle 220 posizioni più importanti.
- Sono ora disponibili molteplici opportunità di crescita nei settori del consumer banking, della gestione patrimoniale e dei prestiti commerciali.
- Sblocca il nostro rapporto gratuito: 5 filtri azionari ispirati dai migliori investitori come Warren Buffett per aiutarvi a trovare idee di azioni ad alto rendimento (iscrivetevi a TIKR, è gratuito) >>>
Questo mese Wells Fargo(WFC) ha raggiunto una tappa fondamentale con la rimozione da parte della Federal Reserve del limite di 1,95 trilioni di dollari di asset che aveva limitato la crescita della banca per sette anni.
Questa svolta normativa segna il culmine di ampi miglioramenti nella gestione del rischio, posizionando il colosso bancario per l’espansione in diverse linee di business.
Il titolo WFC ha quasi triplicato il suo valore di mercato negli ultimi cinque anni, superando di gran lunga il mercato generale. Tuttavia, esaminiamo se sia opportuno possedere le azioni Wells Fargo al prezzo attuale.
1. Il titolo WFC beneficia di molteplici fattori di crescita
La rimozione dell’asset cap riflette la trasformazione completa di Wells Fargo dall’arrivo del CEO Charlie Scharf nel 2019. La banca ha ricostruito il suo team di leadership, con 15 dei 17 membri del comitato operativo nuovi per l’azienda. Circa 150 dei 220 dirigenti più importanti rappresentano nuovi talenti portati in azienda per far progredire l’istituto.
“Siamo un’azienda molto diversa rispetto a 5 o 6 anni fa”, ha sottolineato il direttore finanziario Mike Santomassimo durante una recente conferenza con gli investitori. La banca ha chiuso con successo 11 ordini di consenso dal 2019, e altri cinque ordini sono stati chiusi solo nel primo trimestre del 2025, dimostrando progressi sostanziali nella gestione del rischio e nella conformità normativa.
Questa revisione operativa fornisce a Wells Fargo le basi per capitalizzare i suoi ampi vantaggi di franchising, tra cui 4.000 filiali a livello nazionale, una forte riconoscibilità del marchio e un’offerta di prodotti completa che comprende servizi bancari al consumo, gestione patrimoniale e servizi commerciali.
La rimozione del limite massimo di attività libera opportunità di crescita in tutto il portafoglio diversificato di Wells Fargo. Sul fronte dei consumatori, la banca ha investito molto nella ristrutturazione delle filiali, completando quest’anno circa 750 sedi nell’ambito di un più ampio sforzo di modernizzazione che riguarda 1.500-2.000 filiali.
L’attività di credito al consumo è particolarmente promettente, con il portafoglio di carte di credito che ha dimostrato un forte slancio dopo il cambio di leadership nel 2019. La banca ha lanciato 11 nuovi prodotti di carte e ha riprogrammato l’intera offerta, favorendo una crescita sostenibile dei nuovi conti e mantenendo al contempo standard di credito disciplinati.
L’attività di gestione patrimoniale di Wells Fargo sta vivendo una rinascita dopo anni di abbandono dei consulenti. La banca attrae ora team di consulenza di alto livello in tutto il settore e opera attraverso diversi canali, tra cui consulenti di filiale, consulenti di investimento registrati indipendenti e uffici di gestione patrimoniale tradizionali. Questo approccio diversificato offre vantaggi competitivi unici nell’acquisizione di relazioni con i clienti affluenti.
Consulta le stime complete degli analisti di Wells Fargo e le previsioni di crescita (è gratuito)>>>.
2. Il titolo WFC beneficerà dell’espansione del settore bancario commerciale
Il segmento dei servizi bancari commerciali potrebbe essere un motore di crescita fondamentale per le azioni WFC nel contesto post-asset cap. Wells Fargo ha aggiunto sistematicamente centinaia di banchieri commerciali nei mercati chiave dove la banca ritiene di detenere una quota inferiore al mercato rispetto alle proprie capacità.
Anche la divisione Corporate Investment Banking si è ricostituita, aggiungendo decine di banchieri d’investimento senior per colmare le lacune di copertura nei mercati dei capitali azionari, dei capitali di debito e nei servizi di consulenza sulle fusioni. Mentre in precedenza i limiti di bilancio limitavano questa attività, l’eliminazione del limite massimo di attività offre la flessibilità necessaria per finanziare le posizioni di trading ed espandere le relazioni con i clienti.
L’aumento dell’allocazione del bilancio dovrebbe beneficiare immediatamente dei ricavi da trading, consentendo alla banca di competere più efficacemente nelle attività di tipo finanziario che favoriscono relazioni più ampie con i clienti.
3. Un bilancio solido
Wells Fargo entra in questa fase di crescita da una posizione di forza creditizia. La società mantiene standard di sottoscrizione disciplinati in tutti i portafogli, e il management ha notato che i tassi di pagamento nei portafogli di carte di credito sono leggermente superiori alle aspettative del modello.
La performance del credito commerciale rimane stabile, senza che emergano problemi sistematici nei vari settori industriali. Anche in presenza della recente volatilità del mercato e dell’incertezza economica, l’andamento del credito è rimasto coerente con i trimestri precedenti.
L’approccio alle riserve della banca incorpora molteplici scenari economici, con una significativa ponderazione per i casi negativi, fornendo un’adeguata copertura per i potenziali venti contrari dell’economia e mantenendo al contempo accantonamenti prudenti per i crediti.
Wells Fargo mantiene le sue previsioni di crescita del reddito netto da interessi per il 2025, pari all’1-3%, anche se il management prevede che i risultati si collocheranno all’estremità inferiore di questa fascia, date le attuali aspettative sui tassi. La solida posizione patrimoniale della banca, con un coefficiente CET1 dell’11,1% ben al di sopra del minimo regolamentare del 9,8%, offre flessibilità per gli investimenti di crescita.
Negli ultimi anni la direzione ha generato risparmi sulle spese lorde per 12 miliardi di dollari, investendo contemporaneamente in iniziative di crescita, dimostrando la capacità dell’istituto di autofinanziare l’espansione attraverso miglioramenti della produttività.
Gli investimenti tecnologici, comprese le applicazioni di intelligenza artificiale nei call center e l’automazione dei processi, dovrebbero accelerare i guadagni di efficienza oltre i livelli storici.
Impostazione della valutazione per il titolo WFC
Nonostante l’enorme rialzo del titolo WFC, la sua valutazione rimane convincente rispetto alla sua traiettoria di crescita.
Gli analisti che seguono il titolo Wells Fargo prevedono che le vendite aumenteranno da 82,3 miliardi di dollari nel 2024 a 89,5 miliardi di dollari nel 2027, con un incremento annuo del 28%. A titolo comparativo, si prevede che gli utili rettificati aumentino da 5,60 dollari per azione a 7,53 dollari per azione in questo periodo.
Il titolo WFC viene attualmente scambiato a un multiplo prezzo-utile di 13x, superiore alla media decennale di 12x.
Se il titolo WFC viene valutato a un multiplo di 12x e raggiunge il previsto EPS normalizzato di 7,53 dollari, nel giugno 2027 sarà scambiato a circa 90 dollari/azione, il che indica un potenziale di rialzo del 17% rispetto ai livelli attuali. Se si tiene conto del pagamento dei dividendi, il rendimento cumulativo sarà superiore al 20%.
Valutare rapidamente qualsiasi azione con il modello di valutazione di TIKR (è gratuito).
Obiettivo di prezzo medio degli analisti per il titolo WFC
Wall Street rimane rialzista sul titolo WFC, con un obiettivo di prezzo di consenso di 81 dollari/azione. Gli analisti si aspettano che il titolo salga del 6% circa dai livelli attuali nei prossimi 18 mesi.
In particolare, il titolo WFC ha attualmente un prezzo obiettivo alto di 90 dollari e un prezzo obiettivo basso di 69 dollari.
Dei 27 analisti che seguono il titolo Wells Fargo, 16 raccomandano di acquistare, otto raccomandano di tenere e tre raccomandano di vendere.
Il TIKR per le azioni WFC
La rimozione dell’asset cap da parte di Wells Fargo rappresenta più di un traguardo normativo: segna il passaggio dal risanamento alla crescita per una delle maggiori istituzioni finanziarie americane. La banca ha ricostruito metodicamente le sue fondamenta operative, mantenendo al contempo forti posizioni di mercato nell’ambito dell’attività bancaria al consumo e commerciale.
Grazie al capitale in eccesso, al miglioramento dell’efficienza operativa e ai molteplici vettori di crescita ora non più limitati, Wells Fargo sembra posizionata per un’espansione sostenuta.
L’obiettivo di un rendimento del 15% sul capitale comune tangibile potrebbe rivelarsi prudente, visti i vantaggi del franchising completo della banca e le nuove opportunità di crescita disponibili.
Per gli investitori che cercano un’esposizione a una banca disciplinata e ben capitalizzata, con una significativa leva operativa sulla crescita economica degli Stati Uniti, Wells Fargo rappresenta un’opportunità irresistibile in quanto entra nella sua prossima fase di crescita.
Domande frequenti
1. Qual è la capitalizzazione di mercato delle azioni WFC?
La capitalizzazione di mercato delle azioni WFC è di 250 miliardi di dollari, al 23 giugno 2025.
2. Quanto ha reso il titolo WFC negli ultimi cinque anni?
Negli ultimi cinque anni, il titolo Wells Fargo ha reso quasi il 200%.
3. Qual è l’obiettivo di prezzo per le azioni WFC?
L’obiettivo medio di prezzo delle azioni WFC è di 81,34 dollari.
4. Wells Fargo è da comprare, vendere o tenere?
Dei 27 analisti che coprono il titolo Wells Fargo, 16 raccomandano un “Buy”.
5. Le azioni WFC pagano un dividendo agli azionisti?
Sì, si prevede che Wells Fargo pagherà agli azionisti un dividendo annuale di 1,66 dollari per azione nel 2025.
6. Con quale frequenza WFC paga un dividendo?
Wells Fargo paga agli azionisti un dividendo trimestrale.
7. Il titolo WFC è sopravvalutato?
Considerando gli obiettivi di prezzo del consenso, il titolo WFC viene scambiato con uno sconto del 5,60% nel giugno 2025.
8. Qual è il rapporto P/E del titolo WFC?
Il rapporto P/E a termine del titolo WFC è di 13x.
Volete investire come Warren Buffett, Joel Greenblatt o Peter Lynch?
TIKR ha appena pubblicato un report speciale che illustra 5 potenti stock screeners ispirati alle esatte strategie utilizzate dai più grandi investitori del mondo.
In questo rapporto scoprirete:
- Uno screener in stile Buffett per trovare compoundatori a pelo largo a prezzi equi
- La formula di Joel Greenblatt per azioni ad alto rendimento e basso rischio
- Uno strumento ispirato a Peter Lynch per individuare le small cap in rapida crescita prima che Wall Street se ne accorga
Ogni screener è completamente personalizzabile su TIKR, in modo da poter applicare immediatamente strategie di investimento leggendarie. Che siate alla ricerca di titoli a lungo termine o di titoli di valore trascurati, questi screener vi faranno risparmiare ore di lavoro e vi faranno guadagnare terreno.
Questa è la scorciatoia per accedere a schemi di investimento collaudati, supportati da dati di performance reali.
Siete alla ricerca di nuove opportunità?
- Scoprite quali sono i titoli che gli investitori miliardari stanno acquistando, in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzate i titoli azionari in soli 5 minuti con la piattaforma TIKR, che è facile da usare.
- Più rocce si rovesciano… più opportunità si scoprono. Cercate tra più di 100.000 azioni globali, le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
