La valutazione di un'azione è sempre stata una delle parti più importanti dell'investimento. È facile conoscere il prezzo di una società, ma è più difficile sapere quanto vale veramente un'azione.
Tradizionalmente, gli investitori passavano ore a costruire fogli di calcolo e a modificare le ipotesi per valutare le azioni, per poi ritrovarsi con una valutazione di cui non erano ancora sicuri.
Il modello di valutazione guidata di TIKR è stato creato per cambiare questa situazione. In meno di 30 secondi è possibile stimare l'intervallo di fair value di una società, il rendimento atteso e la sensibilità alle ipotesi chiave.
Sia che stiate analizzando un'azienda innovativa in rapida crescita come NVIDIA, una società in costante crescita come Apple o un'opportunità di rilancio in crisi, lo stesso quadro di valutazione di TIKR vi permette di valutare facilmente qualsiasi azione di vostro interesse.
Ciò contribuisce a rendere l'investimento accessibile a tutti, perché non è necessario utilizzare complicati fogli di calcolo o passare anni a conseguire una laurea in finanza.
Valutare i titoli in meno di 30 secondi con il Modello di valutazione guidata
Il Guided Valuation Model di TIKR utilizza le stime medie degli analisti per i prossimi 2 anni per stimare il fair value e i rendimenti attesi di un titolo.
La costruzione di questi modelli richiede in genere circa 15 secondi:
Il modello mostra:
- Prezzo attuale vs. prezzo obiettivo basato su ipotesi previsionali.
- Previsione dei rendimenti totali e annualizzati (IRR) su un orizzonte temporale di 1-2 anni.
- Contesto storico, che mostra come le ipotesi di crescita, margini e multipli di valutazione si confrontano con i risultati passati di una società.
Ogni input è dinamico, quindi è possibile modificare le ipotesi di valutazione e il modello ricalcolerà istantaneamente i rendimenti attesi.
Come questo modello calcola il valore equo di un'azione
Come già detto, il Guided Valuation Model si concentra su questi tre fattori che determinano il reale valore di un'azione nel tempo:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventerà grande l'azienda.
- Margini di profitto: L'efficienza con cui l'azienda converte le vendite in utili.
- Multiplo di valutazione (P/E): Quanto gli investitori sono disposti a pagare per questi utili.
Queste tre variabili spiegano la maggior parte della performance azionaria a lungo termine di un'azienda. Nel corso del tempo, i prezzi delle azioni riflettono la crescita reale e la redditività delle aziende che le compongono.
Come disse Ben Graham: "Nel breve periodo il mercato è una macchina per votare, ma nel lungo periodo è una macchina per pesare " .
Se l'azienda cresce e diventa più redditizia, anche il prezzo delle azioni tende a salire. TIKR aiuta gli investitori a trovare titoli sottovalutati rispetto ai risultati attesi per il futuro.
Come costruire un modello (in meno di 30 secondi)
Ecco come costruire un modello per valutare le azioni Amazon in meno di 30 secondi:
1) Crescita dei ricavi
Il primo dato che dobbiamo inserire nel nostro modello è la crescita dei ricavi.
La crescita dei ricavi indica la velocità di espansione delle vendite di un'azienda nel tempo. Una crescita costante suggerisce una domanda crescente e una posizione di mercato più forte. È il primo dato che gli investitori inseriscono perché determina le dimensioni che l'azienda può raggiungere in futuro.
Quando si costruisce un modello guidato, di solito è meglio fare clic su "Non lo so" e il modello inserirà le stime di consenso degli analisti per voi. Questo è il modo più veloce per costruire la valutazione e tende a essere anche abbastanza preciso!
2) Margini di profitto
In secondo luogo, dobbiamo inserire i margini operativi previsti.
I margini rivelano quanto di ogni dollaro di vendite diventa profitto. L'espansione dei margini spesso segnala il controllo dei costi, il potere di determinazione dei prezzi o la differenziazione dei prodotti, tutti elementi che indicano che l'azienda è sana. La diminuzione dei margini può avere l'effetto opposto e comprimere i profitti anche quando i ricavi aumentano.
Anche in questo caso, possiamo fare clic su "Non lo so" mentre costruiamo questo modello di valutazione di Amazon e il modello inserirà le stime di consenso degli analisti per i margini operativi previsti di Amazon fino al 2028.
3) Multiplo di valutazione (Rapporto P/E)
Per ultimo, dobbiamo inserire un rapporto P/E appropriato che riteniamo possa essere scambiato con il titolo entro la fine del 2027.
Il rapporto P/E riflette il sentiment del mercato, ovvero quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di una società. Un titolo che tratta a 30x gli utili può scendere anche se gli utili crescono se il suo multiplo si contrae a 20x. Il modello di TIKR aiuta a visualizzare questa dinamica e a capire come le variazioni di valutazione influenzino i rendimenti.
Combinando queste tre leve, il modello rivela come un'azienda cresce, quanto è efficiente e come gli investitori percepiscono tale crescita, il tutto in un'unica visione.
Vedi Fair Value e rendimenti attesi di Amaon
Una volta inseriti i 3 input, vedremo il nostro modello guidato:
Sulla base delle nostre ipotesi, il modello stima che il titolo Amazon potrebbe avere un rialzo del 29,5% entro la fine del 2027 (2,2 anni), pari a un rendimento annualizzato del 12,6%.
Si può anche vedere come i rendimenti previsti si confrontano con la performance storica del titolo. In questo modo è facile quantificare se le aspettative di rendimento sembrano realistiche.
In questo caso, i rendimenti attesi di Amazon del 12,6% sembrano ragionevoli perché si basano su una crescita annua dei ricavi del 10,6%, margini netti in espansione al 13,2% e un rapporto P/E di circa 31x. Questi numeri non sembrano troppo assurdi per un'azienda che fa economia come Amazon!
I modelli di valutazione possono essere perfezionati con i modelli di valutazione avanzati di TIKR. Questi modelli sono disponibili solo nei piani TIKR a pagamento, ma consentono di ottenere informazioni utili come:
- Valutazioni fino a 5 anni (invece di soli 2 anni)
- Casi rialzisti, di base e ribassisti per testare diversi risultati potenziali per il titolo.
- Modellocompletamente personalizzabile che consente di modificare qualsiasi voce del modello.
Si tratta di uno strumento eccellente per gli investitori professionali o seri. Otterrete livelli significativi di fiducia nelle valutazioni dei titoli che costruite, semplificando al contempo il vostro flusso di lavoro e riducendo il tempo dedicato alla creazione di ogni modello.
Costruire un modello di valutazione a 5 anni (in meno di un minuto)
Una volta acquisita dimestichezza con il Modello di valutazione guidato, è possibile migliorare l'analisi con i Modelli di valutazione avanzati di TIKR. Questi modelli mostrano quale potrebbe essere il rendimento di un'azione nei prossimi 4-5 anni invece che in soli 2 anni. Inoltre, consentono di testare diverse ipotesi per verificare l'importanza della performance futura.
È possibile costruire un modello avanzato partendo da un modello guidato, semplicemente cliccando su "Vedi il modello finanziario sottostante utilizzato per questa proiezione". TIKR costruirà automaticamente un modello a 5 anni con i dati importati in base alle previsioni alte, medie e basse degli analisti. Da qui, il modello calcola gli obiettivi di prezzo delle azioni e i rendimenti totali in tutti e tre gli scenari.
Ad esempio, in questo modello avanzato per Amazon, lo scenario medio ipotizza che Amazon possa rendere circa il 95% entro la fine del 2029 (4,2 anni), il che equivale a circa il 17% all'anno.
Attualmente il titolo è quotato circa 227 dollari e il modello indica un obiettivo di prezzo per il 2029 di circa 442 dollari.
Il modello ipotizza che Amazon registrerà una crescita annua dei ricavi di circa il 10%, margini di utile netto del 13% e un multiplo P/E in graduale diminuzione.
Il modello mostra anche un caso più cauto con una crescita più lenta e un sentiment di mercato più basso, insieme a una valutazione più ottimistica che mostra cosa accadrebbe se tutto andasse per il verso giusto.
Personalizzare qualsiasi parte del modello e vedere approfondimenti unici
È inoltre possibile personalizzare ogni parte del Modello avanzato per adattarlo alla propria visione dell'azienda.
Potete modificare qualsiasi voce, che si tratti di crescita dei ricavi, margini, imposte, numero di azioni o multiplo di valutazione, e vederne immediatamente l'impatto.
È possibile modificare qualsiasi numero utilizzato nel caso medio, nonché le ipotesi utilizzate nei casi basso e alto:
Nell'immagine sottostante, si può notare che la sezione Riepilogo Previsioni in fondo al modello mostra l'intera gamma di rendimenti attesi e il fair value del titolo.
Inoltre, una volta apportate le modifiche e personalizzato il modello, potreste essere interessati a sapere come le nuove ipotesi all'interno del nuovo modello si confrontano con le stime medie degli analisti.
Il Delta rispetto alle stime di Wall Street mostra la differenza tra le vostre stime e le stime medie di Wall Street. Questo grafico si aggiorna in tempo reale, in modo da poter vedere facilmente quali parti delle vostre stime differiscono da quelle di Wall Street:
Analizzare i casi Toro, Base e Orso
La valutazione non è mai un numero unico, ma una gamma di risultati.
Il modello di valutazione avanzato di TIKR rende visibile tale intervallo mostrando in parallelo i casi toro, base e orso.
- Caso toro (alto): Questo scenario evidenzia il rialzo in caso di accelerazione dello slancio aziendale. L'azienda potrebbe superare le aspettative grazie a una maggiore crescita dei ricavi, a un aumento della redditività o all'assegnazione di un multiplo di valutazione più elevato da parte degli investitori.
- Caso base (medio): Questo scenario rappresenta il risultato più ragionevole sulla base delle informazioni note. Le ipotesi corrispondono a ciò che gli analisti si aspettano oggi. In genere, ciò significa che la crescita rimane costante, i margini seguono le tendenze attuali e l'azienda esegue il piano esistente.
- Bear Case (basso): È il caso in cui le prestazioni aziendali sono inferiori alle aspettative. Di solito ciò significa che i ricavi si riducono, i margini diminuiscono o i multipli di valutazione si contraggono a causa dell'indebolimento del sentimento degli investitori. Questo scenario mostra come potrebbe essere il rovescio della medaglia se dovessero emergere delle difficoltà.
Ogni scenario si aggiorna istantaneamente quando si modificano gli input. Il modello ricalcola il prezzo obiettivo, il rendimento totale e l'IRR, consentendo di vedere come piccoli cambiamenti nei fondamentali rimodellano il potenziale di un'azienda.
Nel caso rialzista illustrato di seguito, i continui miglioramenti della redditività e la crescita più sostenuta di Amazon potrebbero spingere il rendimento atteso verso il 140% nello stesso periodo, che si traduce in un rendimento annuo del 23% circa. Ciò significherebbe un obiettivo di prezzo superiore a 540 dollari se l'esecuzione e il sentiment rimarranno forti.
L'ipotesi ribassista aiuta a definire il rischio di ribasso. Se la crescita dei ricavi rallenta a circa il 9% annuo e il mercato assegna un multiplo di valutazione inferiore, Amazon potrebbe comunque produrre un guadagno di circa il 55% nei prossimi 4,2 anni, ovvero circa l'11% all'anno.
Anche in questo scenario più cauto, il titolo offre comunque rendimenti positivi sostenuti da una costante espansione del business.
Questo quadro affiancato quantifica chiaramente il rischio e la ricompensa. Invece di tirare a indovinare come potrebbe muoversi il sentiment, potete misurarlo, aiutandovi a costruire una convinzione fondata sui dati.
Rimanere organizzati con il Valuation Hub
Una volta che avrete iniziato a costruire modelli di valutazione, vorrete un modo semplice per tenerne traccia e vedere quali titoli potrebbero essere i migliori investimenti oggi.
Il Valuation Hub di TIKR riunisce tutti i vostri modelli in un'unica dashboard pulita, in modo che possiate rimanere organizzati e rivedere immediatamente i titoli che avete analizzato.
Ogni modello costruito appare automaticamente in questo Hub. È possibile ordinare l'elenco in base al potenziale di rialzo, ai rendimenti annualizzati o a fondamentali chiave come la crescita dei ricavi e dell'EPS.
Con un solo clic, le opportunità più convincenti salgono in cima alla lista, aiutandovi a concentrare le vostre ricerche dove il rialzo è più forte.
L'Hub si aggiorna in tempo reale quando arrivano nuovi utili e gli analisti rivedono le loro previsioni. Ciò significa che i modelli rimangono freschi senza che dobbiate ricostruire fogli di calcolo o reinserire dati. Saprete sempre quali titoli sono sottovalutati oggi, non sei mesi fa.
È un modo semplice per tenere a portata di mano le vostre idee migliori e migliorare continuamente il vostro processo in base ai cambiamenti dei mercati.
Condividete la vostra analisi con il mondo
Un'analisi eccellente è fatta per essere condivisa. Una volta che il vostro modello è pronto, TIKR vi permette di esportare, collaborare e condividere i vostri modelli con facilità.
È possibile:
- Esportare come PNG o JPG da pubblicare online.
- Condividere sui social media per una collaborazione in tempo reale.
- Pubblicare un'immagine che mostri i risultati previsti.
Ogni riepilogo include i prezzi obiettivo dell'azienda, i rendimenti previsti e le ipotesi principali, perfetti per essere pubblicati sui social media, inviati come aggiornamenti ai clienti, condivisi con gli amici o per i vostri archivi personali.
Dove cercare i titoli sottovalutati
Anche le migliori capacità di valutazione danno i loro frutti solo se si riescono a trovare titoli sottovalutati che possono crescere nel tempo.
TIKR facilita la ricerca di queste idee nascoste grazie ai dati su oltre 100.000 società globali.
Ecco alcuni luoghi intelligenti per trovare idee di azioni sottovalutate all'interno di TIKR:
- Azioni vicine ai minimi di 52 settimane. Brevi pullback possono creare una valutazione errata prima che i fondamentali cambino. Utilizzate il Global Screener di TIKR e filtrate i titoli che sono scesi del 20% o più da un anno all'altro, quindi applicate filtri di qualità come ROIC, margine FCF e crescita dei ricavi.
- Settori sfavoriti. Settori come l'energia, i consumi ciclici o le small cap passano spesso dall'essere sfavoriti all'essere sotto i riflettori, quindi potete cercare i settori che sono sfavoriti al momento.
- Acquisti insider e istituzionali. Una proprietà in aumento può confermare un divario tra prezzo e valore. È possibile utilizzare la scheda Ownership di TIKR per trovare i titoli in cui sia gli insider della società che i principali hedge fund stanno acquistando.
- Sconti regionali o legati alla valuta. Le società forti in Europa o in Giappone, ad esempio, a volte scambiano a multipli inferiori rispetto alle analoghe società statunitensi a causa del sentiment macro piuttosto che dei fondamentali.
- Azioni societarie e spin-off. Ristrutturazioni e altri eventi speciali possono sbloccare un valore che il mercato non ha valutato. È possibile utilizzare il Calendario degli eventi di TIKR per trovare le società che stanno assistendo a spin-off, offerte pubbliche di acquisto, dividendi speciali, buyback e attività di fusione e acquisizione. Poi, potete dare un'occhiata ai recenti documenti pubblici e alle trascrizioni dei guadagni all'interno di TIKR per essere aggiornati sulla storia recente della società.
È possibile utilizzare il Global Screener, la scheda Proprietà e il Calendario eventi di TIKR per individuare le società che potrebbero essere temporaneamente trascurate ma che sono ancora fondamentalmente solide.
Questo è spesso il punto di forza per gli investitori a lungo termine per trovare eccellenti idee azionarie.
Cercate tra oltre 50.000 titoli con il Global Screener di TIKR (è gratuito) >>>
Errori da evitare nella valutazione delle azioni
La valutazione di un'azione è affidabile quanto i numeri che ci sono dietro. C'è un motivo per cui gli investitori dicono: "Garbage in, garbage out", quando si parla dell'importanza di avere ipotesi ragionevoli da utilizzare in un modello di valutazione.
Ecco alcuni errori da cui guardarsi quando si valutano le azioni:
- Sovrastimare il potenziale di crescita. Si è tentati di ipotizzare che la crescita di ieri continui all'infinito, ma i tassi di crescita di un'azienda tendono a diminuire nel tempo. È meglio assicurarsi che le stime medie autocompilate degli analisti siano ragionevoli nel modello di valutazione.
- Ignorare le tendenze dei margini. L'espansione o la contrazione dei margini spesso rivelano la vera storia della solidità del modello di business di un'azienda. Se i margini si stanno appiattendo o riducendo, probabilmente è meglio evitare di ipotizzare un'espansione del multiplo.
- Supporre che il multiplo di oggi non cambierà mai. Un'ottima azienda acquistata con una valutazione troppo alta può ancora sottoperformare se il sentiment si raffredda e il rapporto P/E si riduce. Il modello di valutazione di TIKR consente di verificare facilmente se il rapporto P/E odierno è superiore ai valori normali di lungo periodo. È anche possibile testare multipli di uscita più bassi per vedere quanto i rendimenti siano sensibili alle aspettative del mercato.
- Saltare l'analisi di scenario. Testate sempre gli scenari toro, base e orso per capire quanto sia sensibile la vostra valutazione alle variazioni di crescita o di redditività. Il Modello Avanzato facilita questo compito, ma è possibile farlo anche con il Modello Guidato, semplicemente cambiando gli input.
- Mancata revisione delle ipotesi. TIKR semplifica l'aggiornamento delle ipotesi. È buona norma aggiornare il modello per le partecipazioni più importanti dopo ogni rapporto sugli utili o modifica delle indicazioni, in modo da essere certi che il modello sia sempre accurato.
I modelli di valutazione di TIKR sono stati progettati per ridurre questi rischi nella valutazione dei titoli, ma gli investitori devono comunque tenere conto di questi elementi.
Il risultato di TIKR
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Cercate nuove opportunità?
- Scoprite quali sono i titoliche gli investitori miliardari stanno acquistando, in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuticon la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono.Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
