Statistiche chiave per il titolo Chipotle
- Variazione di prezzo per le azioni Chipotle: -19%.
- Prezzo attuale delle azioni al 29 ottobre: $40
- Massimo di 52 settimane: $67
- Obiettivo di prezzo del titolo $CMG: $53
Ora in diretta: Scopri quanto rialzo potrebbero avere i tuoi titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
Cosa è successo?
Le azioni di Chipotle(CMG) sono crollate del 19% dopo aver riportato risultati deludenti nel terzo trimestre e aver tagliato le previsioni di vendita per l'intero anno per il terzo trimestre consecutivo.
La catena di burrito prevede ora un calo delle vendite per l'intero anno a una sola cifra, con una drastica inversione di tendenza rispetto alle previsioni di febbraio che prevedevano una crescita a una sola cifra.
Il fatturato del terzo trimestre è stato di 3 miliardi di dollari, mancando le stime di 3,02 miliardi di dollari di Wall Street. L'utile per azione rettificato ha rispettato le aspettative, attestandosi a 0,29 dollari, ma non è stato sufficiente a soddisfare gli investitori che hanno visto il titolo crollare del 28% quest'anno.
Le vendite presso gli stessi punti vendita sono aumentate solo dello 0,3%, interamente a causa di un aumento dell'1,1% della dimensione media degli assegni. Il vero problema: il traffico è sceso dello 0,8%, segnando il terzo trimestre consecutivo di calo delle visite dei clienti.
L'amministratore delegato Scott Boatwright ha attribuito la responsabilità della debole performance alle "persistenti pressioni macroeconomiche". Dopo aver sovraperformato il settore della ristorazione in generale per tutto il 2024, la base di clienti a reddito più elevato di Chipotle sta finalmente risentendo della crisi.
I consumatori che guadagnano meno di 100.000 dollari all'anno - che rappresentano circa il 40% delle vendite - hanno ridotto significativamente le loro visite al ristorante a causa delle preoccupazioni economiche e dell'inflazione.
"Non stiamo perdendo quei clienti. È solo che vengono meno spesso", ha spiegato Boatwright durante la telefonata di presentazione dei risultati.
Il dolore è particolarmente acuto tra i giovani tra i 25 e i 35 anni, una fascia demografica in cui Chipotle ha un'indicizzazione superiore. Questo gruppo si trova ad affrontare i problemi legati alla disoccupazione, al rimborso dei prestiti studenteschi e a una crescita salariale che a malapena tiene il passo dell'inflazione.
Il direttore finanziario Adam Rymer ha riconosciuto che, sebbene gli investimenti di marketing e le nuove voci di menu come la carne asada e il chimichurri rosso abbiano portato a risultati incoraggianti, "le nostre tendenze di fondo sono rimaste difficili per tutto il trimestre e fino a ottobre".
Per il quarto trimestre, il management prevede un calo dei prezzi di vendita a una sola cifra, il che suggerisce che la sofferenza non è ancora finita.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni CMG
La dura reazione del mercato alle azioni CMG suggerisce che gli investitori sono preoccupati che il posizionamento premium di Chipotle possa lavorare contro di lei in questo ambiente.
Nonostante Boatwright insista sul fatto che la catena offre un valore superiore del 20-30% rispetto agli altri fast-casual, con un prezzo di circa 10 dollari a piatto rispetto ai 15 dollari dei concorrenti, i consumatori non stanno recependo il messaggio.
Alcune ricerche dimostrano che alcuni clienti confondono erroneamente Chipotle con le catene fast-casual più costose. Il management prevede inoltre che l'inflazione dei costi raggiungerà la metà di una cifra - principalmente a causa dei dazi e dell'aumento dei costi della carne bovina - e che questa pressione continuerà fino al 2026.
Chipotle non prevede di compensare completamente l'inflazione con aumenti dei prezzi nel breve termine, il che comprimerà i margini dei ristoranti al di sotto degli obiettivi storici dell'azienda.
Attualmente la catena ha un prezzo del menu di circa il 2%, derivante da un aumento effettuato lo scorso dicembre. Questo prezzo verrà eliminato all'inizio di dicembre, il che significa che gli investitori in azioni CMG dovrebbero aspettarsi che l'azienda esca dal 2025 con un prezzo netto pari a zero.
Per il 2026, Rymer ha dichiarato che Chipotle adotterà un "approccio lento e misurato" ai prezzi, piuttosto che attuare un unico grande aumento in tutti i ristoranti in una sola volta.
I margini a livello di ristorante sono scesi di 100 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 24,5% nel terzo trimestre. Il costo del lavoro è aumentato di 30 punti base, raggiungendo il 25,2% delle vendite, mentre gli altri costi operativi sono aumentati di 120 punti base, raggiungendo il 15%, a causa dell'aumento delle spese di marketing e della minore leva delle vendite.
Le spese di marketing hanno raggiunto il 3% delle vendite, con un aumento di 90 punti base rispetto all'anno precedente, e il management prevede che questo livello continuerà nel quarto trimestre e nel 2026.
Per gli investitori in azioni CMG in cerca di punti positivi, la crescita delle unità rimane forte. Chipotle ha aperto 84 nuovi ristoranti nel trimestre, tra cui 64 Chipotlanes.
La produttività dei nuovi ristoranti si aggira intorno all'80%, con rendimenti cash-on-cash nel secondo anno vicini al 60%. Il management ha anche alzato l'obiettivo di apertura per il 2026 a 350-370 locali, rispetto all'intervallo 315-345 di quest'anno.
L'azienda sta inoltre introducendo in tutti i suoi ristoranti, nei prossimi tre anni, quelli che chiama HEAP, pacchetti di attrezzature ad alta efficienza.
I primi risultati mostrano miglioramenti nella qualità del cibo, nell'efficienza del lavoro e nella produttività. La nuova plancha a due lati cuoce pollo e bistecche in metà tempo, aiutando i ristoranti a gestire meglio i periodi di punta.
Sul fronte dell'innovazione, Chipotle prevede di accelerare il lancio dei menu nel 2026 con 3-4 offerte di proteine a tempo limitato rispetto alla cadenza storica di due all'anno.
Le nuove salse, come Adobo Ranch e Red Chimichurri, hanno stimolato con successo le transazioni, e i dati dimostrano che i clienti che acquistano le LTO aumentano la frequenza e la spesa nell'anno successivo.
Boatwright ha sottolineato che Chipotle non ricorrerà agli sconti nonostante il contesto difficile.
Al contrario, l'azienda si sta concentrando sull'esecuzione operativa, su una migliore comunicazione della sua proposta di valore e sulla reimmaginazione del suo programma di fidelizzazione per portare più clienti nell'imbuto dei premi.
La catena sta anche testando l'ampliamento delle capacità di catering e l'offerta di pasti per famiglie, per catturare nuove occasioni al di là della sua attività principale di pasti singoli.
Tuttavia, affinché il titolo CMG si riprenda, Chipotle deve dimostrare di poter tornare a una crescita positiva del traffico. Il management continua a credere che sia possibile ottenere una crescita del fatturato a una cifra media, ma gli economisti citati durante la telefonata suggeriscono che il quarto e il primo trimestre potrebbero essere i periodi più difficili per i consumatori, con un potenziale alleggerimento nel secondo trimestre.
Stimare il fair value di una società all'istante (gratis con TIKR) >>>
Quanto rialzo ha il titolo CMG da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
