In crescita del 300% negli ultimi 5 anni, il titolo BAE Systems è ancora sottovalutato?

Punti di forza:

• BAE Systems sta espandendo le proprie capacità di difesa attraverso investimenti tecnologici, aumento della produzione e posizionamento nelle aree prioritarie della NATO.
• Il titolo BAE potrebbe potenzialmente raggiungere 22,66 sterline entro dicembre 2029, sulla base delle ipotesi di valutazione.
• Ciò rappresenta un rendimento totale del 22% dal prezzo odierno di 18,62 sterline, con un rendimento annualizzato del 5% nei prossimi 4,2 anni.

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BAE Systems(BA), società globale di difesa e aerospaziale con sede nel Regno Unito, sta capitalizzando l'aumento della spesa per la difesa nella NATO e nei Paesi alleati grazie alla crescita del portafoglio ordini a 75 miliardi di sterline, all'aumento dei tassi di produzione di aerei e veicoli da combattimento e alla leadership tecnologica nei droni, nei missili e nei sistemi di nuova generazione.

BAE serve clienti governativi nel Regno Unito, negli Stati Uniti, in Europa, in Medio Oriente e nell'Asia-Pacifico attraverso il suo portafoglio completo di prodotti per la difesa, che comprende aerei da combattimento, navi militari, sottomarini, veicoli da combattimento, sistemi di guerra elettronica e tecnologie emergenti come i sistemi senza pilota.

L'offerta principale comprende gli aerei da combattimento Eurofighter Typhoon, i sottomarini nucleari SSN-AUKUS, i veicoli da combattimento di fanteria CV90, le munizioni a guida di precisione e i sistemi avanzati di droni sviluppati attraverso la divisione FalconWorks e le recenti acquisizioni.

L'azienda di difesa ha registrato una crescita del fatturato a due cifre nel primo semestre del 2025, una forte crescita dell'EBIT e l'acquisizione di ordini per 13 miliardi di sterline, con un aggiornamento della guidance per l'intero anno che riflette la forza della domanda in tutti i segmenti geografici e in tutte le linee di prodotto.

BAE Systems dimostra un'esecuzione eccezionale nella gestione dei programmi a lungo termine sotto la guida del CEO Charles Woodburn e del team dirigenziale.

BAE si è assicurata un portafoglio ordini combinato e posizioni nei programmi in corso che si avvicina a 260 miliardi di sterline, pari a oltre 8 volte il fatturato annuo; ha ottenuto un'espansione dei margini nelle piattaforme e nei servizi a due cifre e ha effettuato investimenti avanzati per la scalata della produzione che hanno superato i 160 milioni di sterline negli impianti svedesi. Il titolo BAE ha attraversato diversi cicli di spesa per la difesa sin dalla sua formazione.

Negli ultimi cinque anni il titolo BAE ha registrato un'impennata di oltre il 300%. Ecco perché il titolo a grande capitalizzazione potrebbe fornire forti rendimenti fino al 2029, grazie alla capitalizzazione degli aumenti di bilancio della NATO per la difesa e all'aumento della produzione di aerei, veicoli e sistemi d'arma.

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Cosa dice il modello per le azioni BAE Systems

Abbiamo analizzato il potenziale di rialzo del titolo BAE Systems utilizzando ipotesi di valutazione basate sulle sue capacità di piattaforma di difesa e sulle opportunità di espansione del mercato, grazie all'aumento della spesa NATO e alle iniziative di scalata della produzione.

Gli analisti riconoscono un'opportunità per il titolo BAE, date le sue posizioni consolidate su programmi pluridecennali per un valore di 260 miliardi di sterline, l'accelerazione dei bilanci per la difesa che raggiungono il 3,5% del PIL nel Regno Unito e aumenti analoghi a livello globale, e la comprovata capacità di garantire un'espansione dei margini e al tempo stesso un aumento della produzione.

Il portafoglio diversificato di prodotti e aree geografiche di BAE offre molteplici vettori di crescita, mentre il portafoglio ordini di 75 miliardi di sterline crea un'eccezionale visibilità dei ricavi, che sostiene la fiducia in una crescita sostenuta oltre il 2030.

Sulla base delle stime di una crescita annua dei ricavi del 7%, di margini di utile netto dell'8% e di un multiplo di valutazione P/E normalizzato di 20x, il modello prevede che il titolo BAE possa salire da 18,62 a 22,66 sterline.

Si tratterebbe di un rendimento totale del 14%, o di un rendimento annualizzato del 6% nei prossimi 2,2 anni.

Le nostre ipotesi di valutazione

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Le nostre ipotesi di valutazione

Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.

Ecco cosa abbiamo utilizzato per il titolo BAE:

1. Crescita dei ricavi: 7%
BAE Systems ha conseguito un'ottima performance nel primo semestre del 2025 con una crescita a due cifre delle vendite e dell'EBIT, grazie allo stretto allineamento con le priorità della difesa in tutti i mercati chiave e al successo dell'esecuzione dei principali programmi.

I fattori di crescita includono l'aumento della spesa per la difesa del Regno Unito al 3,5% del PIL per la difesa di base entro il 2035, con una spesa aggiuntiva per la sicurezza nazionale, il budget per la difesa degli Stati Uniti di 961 miliardi di dollari, che rappresenta un aumento del 13%, il riarmo europeo che spinge la produzione di Typhoon e l'espansione dell'Asia-Pacifico attraverso il raddoppio della spesa per la difesa del Giappone entro il 2027 e i programmi australiani per i sottomarini.

Abbiamo utilizzato una previsione del 7%, che riflette la capacità di BAE di cogliere l'accelerazione dei bilanci della difesa, gestendo al contempo i vincoli di produzione di sistemi d'arma, aerei e veicoli complessi che richiedono tempo per scalare la capacità produttiva.

2. Margini operativi: 11%
Nella prima metà del 2025, i margini operativi di BAE sono rimasti stabili intorno al 10,6%, dimostrando disciplina dei prezzi ed eccellenza operativa in un portafoglio diversificato di programmi di difesa.

BAE punta a un continuo miglioramento dei margini attraverso il segmento Piattaforme e Servizi, raggiungendo margini a due cifre con la produzione a pieno regime che beneficia degli investimenti in automazione, l'espansione dei margini di MBDA di circa 100 punti base, che porta i margini alla pari con i livelli del settore aereo, e l'aumento dell'efficienza produttiva grazie alla robotica e agli investimenti negli impianti che hanno superato i 250 milioni di sterline negli ultimi anni.

3. Multiplo P/E di uscita: 20x

Il titolo BAE Systems viene scambiato a multipli superiori che riflettono la sua posizione di maggiore azienda europea nel settore della difesa, con posizioni profonde nelle aree prioritarie della NATO e una visibilità dei programmi pluridecennale.

Manteniamo livelli di valutazione ragionevoli dato il portafoglio ordini di BAE, che offre una visibilità pari a oltre 8 volte le vendite annuali, un'esposizione diversificata a tutti i principali mercati della difesa che registrano aumenti di budget e posizioni strategiche su programmi che si estendono fino al 2050, tra cui aerei da combattimento di prossima generazione e sottomarini nucleari.

I vantaggi competitivi a lungo termine derivanti dalle posizioni di rilievo nei programmi, dalle competenze tecnologiche classificate e dalle relazioni governative consolidate nei cinque continenti dovrebbero supportare valutazioni di alto livello con l'aumento della spesa per la difesa, che porterà a una crescita sostenuta fino agli anni 2030.

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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?

Diversi scenari per le azioni BAE fino al 2030 mostrano risultati diversi in base all'esecuzione del bilancio della difesa e al successo della produzione: (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):

• Caso basso: una rampa di produzione più lenta e i vincoli di bilancio portano a rendimenti minimi.
• Caso medio: l' esecuzione costante del portafoglio e l'espansione dei margini potrebbero generare rendimenti annui del 5%.
• Caso alto: L'accelerazione della produzione e la vittoria di nuovi programmi portano a rendimenti annuali del 9%.

BAE Systems viene scambiata con una valutazione superiore e non appare troppo attraente alla luce delle stime del caso medio e basso.

Lo scenario al rialzo per le azioni BAE potrebbe offrire una forte performance se l'azienda riuscisse a raddoppiare i tassi di produzione del Typhoon, aumentando la produzione di veicoli da combattimento e raggiungendo l'obiettivo di espansione dei margini in tutti i segmenti.

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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 titoli sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato

TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni in base alle stime degli analisti.

All'interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:

• Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
• Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
• Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR.

Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.

Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo report vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.

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