Punti di forza:
- SLM Corporation sta espandendo la sua attività di prestito privato agli studenti attraverso partnership strategiche e riforme politiche federali.
- Il titolo SLM potrebbe potenzialmente raggiungere i 45 dollari/azione entro dicembre 2030, sulla base di ipotesi di valutazione.
- Ciò rappresenta un rendimento totale del 63% dal prezzo odierno di 28 dollari/azione, con un rendimento annualizzato del 12% nei prossimi 5,2 anni.
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SLM Corporation(SLM), nota come Sallie Mae, sta capitalizzando i cambiamenti nel mercato dei prestiti privati agli studenti attraverso iniziative strategiche di crescita, miglioramenti della qualità del credito e un modello di business emergente a basso impatto di capitale per guidare i ricavi a pagamento.
SLM serve studenti universitari e laureati in tutto il Paese attraverso la sua piattaforma di prestiti privati per l'istruzione, che comprende programmi di sottoscrizione, assistenza e modifica dei prestiti progettati per supportare i mutuatari nel loro percorso formativo.
L'offerta principale comprende prestiti privati per studenti universitari e laureati, prodotti di prestito cointestati con tassi competitivi e funzionalità di assistenza completa che aiutano i mutuatari a gestire gli obblighi di rimborso.
Lo specialista dei prestiti agli studenti ha conseguito un utile di 0,63 dollari per azione nel terzo trimestre del 2025, con un volume di prestiti erogati pari a 2,9 miliardi di dollari, che rappresenta una crescita del 6,4% rispetto al trimestre precedente e del 6% da inizio anno.
SLM dimostra una forte esecuzione nella gestione della qualità del credito sotto la guida dell'amministratore delegato Jon Witter e del team di senior management.
L'azienda ha migliorato il tasso di cosigner al 95% dal 92% su base annua e ha aumentato il punteggio FICO medio al momento dell'approvazione a 756 da 754, indicando standard di sottoscrizione disciplinati che mantengono la qualità del portafoglio.
Il titolo SLM è stato quotato in borsa nel 2007 e ha attraversato diversi cicli economici nel mercato dei prestiti agli studenti.
Ecco perché il titolo SLM potrebbe offrire solidi rendimenti fino al 2030, sfruttando i cambiamenti delle politiche federali e costruendo un modello di generazione di commissioni a basso consumo di capitale.
Cosa dice il modello per le azioni SLM
Abbiamo analizzato il potenziale di rialzo del titolo SLM utilizzando ipotesi di valutazione basate sulle capacità della piattaforma di prestito agli studenti e sulle opportunità di espansione del mercato attraverso i benefici della riforma federale e le partnership di finanziamento alternative.
Gli analisti riconoscono un'opportunità per il titolo SLM, data la sua posizione di leadership nel mercato, il miglioramento della performance creditizia e il passaggio strategico verso la generazione di ricavi a pagamento attraverso partnership di credito private.
Il modello di business in evoluzione di SLM offre molteplici vettori di crescita, mentre la riforma dei prestiti federali PLUS crea una sostanziale opportunità di espansione del mercato che potrebbe aggiungere 4-5 miliardi di dollari di prestiti annuali quando sarà pienamente attuata.
Sulla base delle stime di una crescita annua dei ricavi del 6%, di margini di utile netto del 44% e di un multiplo di valutazione P/E normalizzato di 8x, il modello prevede che il titolo SLM possa salire da 28 dollari/azione a 45 dollari/azione.
Si tratterebbe di un rendimento totale del 29%, o di un rendimento annualizzato del 12% nei prossimi 2,2 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi per la crescita dei ricavi, i margini operativi e il multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per le azioni SLM:
1. Crescita dei ricavi: 6%
SLM ha registrato una solida performance nel terzo trimestre del 2025, con una crescita del 6% dei prestiti erogati da inizio anno, nonostante un contesto economico incerto.
Tra i fattori di crescita vi sono le riforme del programma federale di prestiti PLUS, che saranno introdotte gradualmente nell'arco di più anni e che aggiungeranno un volume sostanziale di accensioni, in quanto i nuovi studenti entreranno nei programmi secondo le nuove linee guida, e le partnership di finanziamento alternative che consentiranno di espandere la capacità di prestito senza vincoli di bilancio.
Abbiamo utilizzato una previsione del 6%, che riflette la capacità di SLM di catturare quote di mercato dalla ridotta disponibilità di prestiti federali, mantenendo al contempo rigorosi standard di sottoscrizione che proteggono la qualità del portafoglio a lungo termine.
2. Margini netti: 44%
Nel terzo trimestre del 2025, il margine di interesse netto di SLM è stato pari al 5,18%, con un aumento di 18 punti base rispetto al trimestre precedente, a dimostrazione del potere di determinazione dei prezzi e dell'efficace gestione del costo dei fondi.
SLM punta a un miglioramento sostenibile dei margini attraverso la riduzione delle spese di accantonamento, grazie alla stabilizzazione della performance creditizia, la generazione di ricavi a pagamento da nuove strutture di partnership che non richiedono capacità di bilancio e l'aumento dell'efficienza operativa grazie all'ampliamento della piattaforma di assistenza.
3. Multiplo P/E di uscita: 8x
Il titolo SLM viene scambiato a multipli ragionevoli, che riflettono la sua posizione di leader nel settore dei prestiti privati agli studenti, con comprovate capacità di gestione del credito e un'esperienza di rendimenti per gli azionisti.
Manteniamo livelli di valutazione conservativi in considerazione del track record di esecuzione di SLM, della leadership di mercato nel settore dei prestiti privati agli studenti e della transizione strategica verso un modello di business più efficiente dal punto di vista del capitale attraverso accordi di finanziamento alternativi.
I vantaggi competitivi a lungo termine derivanti dall'esperienza nella sottoscrizione, dalla scala del servizio e dalle relazioni consolidate con le scuole dovrebbero sostenere valutazioni ragionevoli mentre l'azienda beneficia dei venti di coda della politica federale e scala il suo modello di ricavi basato sulle commissioni.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Diversi scenari per le azioni SLM fino al 2030 mostrano risultati diversi in base all'attuazione della riforma federale e alla performance del credito (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: la debolezza economica e l'aumento dei charge-off portano a rendimenti annui del 6%.
- Caso medio: l' acquisizione costante dei benefici della riforma e la stabilità dei parametri di credito producono rendimenti annui del 12%.
- Caso alto: L'accelerazione dei ricavi delle partnership e l'espansione dei margini portano a rendimenti annuali del 18%.
Anche nel caso conservativo, il titolo SLM offre rendimenti interessanti sostenuti dalla leadership di mercato e da una gestione disciplinata del credito che ha migliorato costantemente le metriche di qualità del portafoglio.
Lo scenario al rialzo per il titolo SLM potrebbe offrire una performance eccezionale se la società riuscisse a scalare le sue partnership di finanziamento alternative, massimizzando le opportunità di riforma federale e mantenendo una performance creditizia leader nel settore.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 titoli sottovalutati con un potenziale da battere il mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni in base alle stime degli analisti.
All'interno troverete un'analisi di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR.
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo report vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
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