Punti di forza:
- National Grid sta eseguendo un programma di capitale storico da 60 miliardi di sterline fino al 2029 per modernizzare l'infrastruttura elettrica del Regno Unito e degli Stati Uniti.
- Il titolo NG potrebbe potenzialmente raggiungere 16,47 sterline entro marzo 2030, sulla base delle ipotesi di valutazione.
- Ciò rappresenta un rendimento totale del 43% dal prezzo odierno di 11,49 sterline, con un rendimento annualizzato del 9% nei prossimi 4,4 anni.
Scoprite quanto vale davvero un'azione in meno di 60 secondi con il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito). >>>
National Grid(NG) è un'azienda elettrica e del gas con sede nel Regno Unito che serve 20 milioni di clienti. L'azienda gestisce reti di trasmissione e distribuzione nel Regno Unito e negli Stati Uniti nord-orientali.
Sta capitalizzando le esigenze di investimento infrastrutturale senza precedenti grazie a un programma di capitale da 60 miliardi di sterline che determina una crescita annuale degli asset del 10%.
L'azienda serve i clienti attraverso diverse attività chiave.
- La trasmissione di energia elettrica nel Regno Unito collega la produzione di energia ai principali centri abitati.
- L'attività di distribuzione dell'elettricità fornisce energia a 8 milioni di clienti nelle Midlands e nell'Inghilterra sud-occidentale.
- Le attività negli Stati Uniti comprendono le reti di elettricità e gas a New York e nel Massachusetts.
Le attività principali riguardano le infrastrutture di trasmissione ad alta tensione e le reti di distribuzione locali. L'azienda gestisce anche asset strategici di interconnessione che collegano i mercati dell'energia elettrica del Regno Unito all'Europa continentale. La distribuzione di gas naturale serve i clienti del riscaldamento e dell'industria nei suoi territori statunitensi.
National Grid ha ottenuto ottimi risultati nell'anno fiscale 2025, con un utile operativo sottostante in crescita del 12% a 5,4 miliardi di sterline. Gli investimenti di capitale hanno raggiunto la cifra record di 9,8 miliardi di sterline, con un aumento del 20% rispetto all'anno precedente.
L'azienda ha dimostrato una solida esecuzione sotto la guida dell'amministratore delegato John Pettigrew, mentre Zoe Yujnovich assumerà la carica di amministratore delegato nel novembre 2025. In particolare, il team di gestione si è assicurato contratti di fornitura per oltre due terzi del programma di capitale.
I recenti risultati operativi includono progressi sostanziali nei principali progetti, con una crescita delle attività regolamentate del 10,5% nell'anno fiscale 2025.
I team hanno portato avanti la sostituzione di 350 miglia di rete del gas, collegando al contempo 4 gigawatt di nuova generazione, tra cui il più grande impianto di stoccaggio a batteria del Regno Unito.
Il titolo NG ha garantito rendimenti stabili per decenni come utility regolamentata. National Grid mantiene una politica dei dividendi disciplinata e legata all'inflazione del Regno Unito, garantendo agli investitori una reale protezione del reddito.
La società ha dichiarato un dividendo finale di 30,88 pence per azione per l'anno fiscale 2025, portando il dividendo annuale totale a 46,72 pence, pari a una crescita del 3,21%, in linea con l'inflazione CPIH del Regno Unito.
Questo approccio legato all'inflazione protegge il potere d'acquisto degli azionisti durante i periodi di aumento dei prezzi, garantendo al contempo la sostenibilità dei dividendi per tutto il ciclo degli investimenti di capitale.
Il management ha riconfermato il suo impegno a far crescere i dividendi in linea con l'IPC fino al 2029, sostenendo l'ipotesi di investimento per gli investitori orientati al reddito che cercano rendimenti protetti dall'inflazione.
Questa politica bilancia le priorità di allocazione del capitale con rendimenti costanti per gli azionisti. Ecco perché il titolo National Grid potrebbe offrire rendimenti interessanti fino al 2030.
Cosa dice il modello per il titolo National Grid
Abbiamo analizzato il potenziale di rialzo del titolo National Grid utilizzando diverse ipotesi chiave. Queste includono il modello di utility regolamentata della società e il suo programma di capitale da 60 miliardi di sterline, che sta guidando la crescita degli asset.
Gli analisti vedono un'opportunità per il titolo NG in quanto il suo programma di investimenti offre una visibilità eccezionale fino al 2029.
I quadri normativi coprono già il 70% degli investimenti negli Stati Uniti e l'azienda detiene forti posizioni nelle iniziative britanniche per l'energia pulita e nella modernizzazione della rete statunitense.
National Grid è passata a una strategia di reti pure-play dopo aver venduto attività non essenziali. L'azienda ha completato un aumento di capitale di 7 miliardi di sterline nel 2024, che le ha permesso di assicurarsi finanziamenti fino al 2030 e di eliminare i problemi di bilancio durante l'intenso periodo di spesa in conto capitale.
Sulla base delle nostre ipotesi, il modello mostra un solido rialzo. Utilizziamo una crescita annua dei ricavi del 6%, margini di utile netto del 21% e un multiplo P/E di 14x. Il modello prevede che il titolo National Grid possa salire da 11,49 a 16,47 sterline.
Si tratterebbe di un rendimento totale del 30%, o di un rendimento annualizzato dell'11,5% nei prossimi 2,4 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per le azioni National Grid:
1. Crescita dei ricavi: 7%
National Grid ha conseguito un'ottima performance nell'anno fiscale 2025, con un utile operativo sottostante in crescita del 12% grazie all'aumento dei ricavi regolamentati.
Il programma di capitale da 60 miliardi di sterline fino al 2029 crea un tasso di crescita annuale degli asset del 10% e la società guadagna rendimenti consentiti su questa base tariffaria ampliata.
Gli investimenti per la trasmissione di energia elettrica nel Regno Unito sono saliti a 3 miliardi di sterline, con un aumento del 57% grazie all'avanzamento dei progetti strategici.
Gli accordi normativi statunitensi coprono già il 70% degli investimenti previsti, mentre il Massachusetts ha presentato il suo piano di modernizzazione del settore elettrico da 2 miliardi di dollari.
Abbiamo utilizzato una previsione di crescita dei ricavi del 6%, che riflette la capacità di National Grid di realizzare i suoi programmi di capitale. La società opera all'interno di quadri normativi concordati, gestendo i costi in modo efficace.
2. Margini operativi: 32%
Nell'anno fiscale 2025, i margini di reddito netto di National Grid sono rimasti stabili intorno al 15,6%. Questo dimostra la resilienza del modello di business delle utility regolamentate. L'azienda è fortemente protetta dall'incertezza economica.
L'efficienza operativa contribuisce a mantenere i costi stabili nonostante la crescita dei volumi. Inoltre, i quadri normativi sostengono i rendimenti consentiti sul capitale investito e i vantaggi di scala riducono i costi unitari man mano che il programma di capitale avanza nei progetti più importanti.
3. Multiplo P/E di uscita: 14x
Il titolo National Grid viene scambiato a multipli ragionevoli per una utility infrastrutturale di base. Manteniamo livelli di valutazione moderati per diversi motivi.
Il programma senza precedenti da 60 miliardi di sterline ha già assicurato i contratti della catena di fornitura e la diversificazione geografica tra i mercati del Regno Unito e degli Stati Uniti riduce il rischio politico.
L'azienda detiene posizioni di monopolio regolamentato nei suoi territori di servizio e ha rapporti normativi consolidati che durano da decenni.
Costruisci il tuo modello di valutazione per valutare qualsiasi titolo (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Diversi scenari per le azioni National Grid fino al 2030 mostrano risultati diversi in base all'esecuzione del programma di capitale e alle decisioni normative (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: I venti contrari della normativa e i ritardi nell'esecuzione portano a rendimenti annui del 4%.
- Caso medio: l' impiego costante di capitale e gli accordi quadro producono un rendimento annuo del 9%.
- Caso alto: Accelerazione degli investimenti e normative favorevoli portano a rendimenti annuali del 12%.
Anche nello scenario conservativo, National Grid offre rendimenti interessanti. Il modello di utility regolamentata garantisce la stabilità degli utili e i dividendi protetti dall'inflazione sostengono il caso del reddito.
Lo scenario al rialzo potrebbe offrire una forte performance se la società superasse gli obiettivi di impiego del capitale.
Scoprite quanto valgono davvero i vostri titoli preferiti (gratis con TIKR) >>>.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 titoli sottovalutati con un potenziale da battere sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni in base alle stime degli analisti.
All'interno troverete un'analisi di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR.
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo report vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
Cercate nuove opportunità?
- Scoprite quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzate i titoli in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
