Statistiche chiave per il titolo GE Vernova
- Performance a 6 mesi: 37%
- Intervallo di 52 settimane: da $252 a $846
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $1.723
- Rialzo implicito: 107,5%.
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Cosa è successo?
Le azioni di GE Vernova sono salite di circa il 37% negli ultimi sei mesi, arrivando di recente a scambiare vicino a 830 dollari per azione e avvicinandosi ai massimi di 52 settimane di 846 dollari.
Il rally è stato guidato dall'accelerazione degli ordini di turbine a gas, dalla forte domanda di apparecchiature di rete legate all'espansione dei data center e dall'aumento della guidance 2026 che ha rafforzato la visibilità dei ricavi a lungo termine.
Il titolo è salito perché gli investitori hanno reagito agli ordini record e alla crescita del portafoglio ordini che hanno migliorato in modo sostanziale la visibilità degli utili a lungo termine.
GE Vernova ha registrato ordini per il quarto trimestre pari a 22,2 miliardi di dollari, in crescita del 65% rispetto all'anno precedente, portando il portafoglio ordini totale alla cifra record di 150 miliardi di dollari, di cui 64 miliardi di dollari di portafoglio attrezzature e 86 miliardi di dollari di portafoglio servizi.
I ricavi per il 2025 sono aumentati del 9% a 38 miliardi di dollari, i margini EBITDA rettificati sono aumentati di 210 punti base e il flusso di cassa libero ha raggiunto i 3,7 miliardi di dollari.
Il management ha alzato la guidance per il 2026 a 44-45 miliardi di dollari di fatturato e a 5-5,5 miliardi di dollari di free cash flow, e l'amministratore delegato Scott Strazik ha dichiarato che "il 25 ci prepara a una crescita sostanzialmente più redditizia in futuro".
Il posizionamentoistituzionale ha aggiunto ulteriore sostegno. Stevens Capital Management ha incrementato la sua partecipazione del 56% a 3.640 azioni per un valore di circa 2,24 milioni di dollari, mentre Synovus Financial ha aumentato la sua posizione del 51,9% a 4.368 azioni per un valore di circa 2,69 milioni di dollari.
Jupiter Asset Management ha aperto una nuova posizione di 82.058 azioni per un valore di circa 50,46 milioni di dollari, mentre New Millennium Group ha ampliato le sue partecipazioni del 144.866,7% a 8.698 azioni per un valore di circa 5,35 milioni di dollari, rendendo GE Vernova la sua 14a posizione più grande.
Harold Davidson & Associates ha aumentato la sua partecipazione del 466,6%, mentre L & S Advisors ha aumentato le sue partecipazioni del 12,1% a 13.921 azioni per un valore di circa 8,56 milioni di dollari.
Sebbene alcune società abbiano ridotto l'esposizione, tra cui Sigma Planning, che ha tagliato la sua posizione del 13,6%, e Cornerstone Advisors, che ha ridotto la sua partecipazione del 54,4%, l'attività complessiva riflette un riposizionamento attivo del portafoglio piuttosto che un'ampia vendita istituzionale.
GE Vernova è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 14,9%.
- Margini operativi: 15.5%
- Multiplo P/E di uscita: 52,4x
Si prevede che iricavi aumenteranno da 34,9 miliardi di dollari nel 2024 a quasi 69,6 miliardi di dollari entro il 2030, grazie all'accelerazione della domanda globale di elettricità e agli investimenti delle utility in nuove capacità di gas e nella modernizzazione della rete.
L'azienda ha chiuso il 2025 con circa 83 gigawatt sotto contratto nel settore Gas Power e prevede di avvicinarsi a 100 gigawatt nel 2026, garantendo una visibilità dei ricavi pluriennale e flussi di ricavi da servizi a lungo termine.
L'espansione dei margini rimane il motore principale del valore a lungo termine. Si prevede che i margini operativi aumenteranno dall'1,3% al 15,5%, grazie alla forza dei prezzi nelle turbine per impieghi gravosi, all'espansione del portafoglio di servizi e alla leva operativa che si svilupperà con l'aumento della capacità produttiva nella seconda metà del 2026.
L'elettrificazione ha registrato una crescita dei ricavi del 26% nel 2025, grazie alla domanda di apparecchiature di rete e all'esposizione diretta ai data center, che favorisce un miglioramento del mix a più alto margine.
Il management prevede per il 2026 un fatturato di 44-45 miliardi di dollari con margini EBITDA rettificati dell'11-13%, posizionando quest'anno come una fase di conversione degli arretrati, in cui i contratti a prezzi più elevati iniziano ad avere un impatto sugli utili.
Il free cash flow di 5-5,5 miliardi di dollari rafforza la flessibilità finanziaria e sostiene il ritorno del capitale.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 1.723 dollari, che implica un rialzo totale del 107,5% e un rendimento annualizzato del 29% circa.
Ai livelli attuali, GE Vernova appare sottovalutata, con il 2026 probabilmente definito da un'accelerazione delle spedizioni di turbine, da una domanda sostenuta di apparecchiature di rete, da una disciplina dei prezzi e da un'espansione dei margini grazie alla conversione del portafoglio ordini record in una crescita duratura degli utili.
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