Punti chiave:
- Boom della governance dell'intelligenza artificiale: la domanda di governance agenziale dell'intelligenza artificiale da parte delle aziende sta accelerando, dato che l'86% delle organizzazioni ritarda il lancio dell'intelligenza artificiale a causa di problemi di sicurezza.
- Proiezione del prezzo: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo AVPT potrebbe raggiungere 14,55 dollari entro dicembre 2027.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale del 37% rispetto al prezzo attuale di 10,63 dollari.
- Rendimento annuo: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 18% circa nei prossimi 1,9 anni.
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AvePoint (AVPT) ha ottenuto ottimi risultatinel terzo trimestre del 2025 con un fatturato di 109,7 milioni di dollari, in crescita del 24% rispetto all'anno precedente, battendo le previsioni sia in termini di ricavi che di utili. L'azienda ha aumentato le previsioni di fatturato e di utile operativo per l'intero anno, mantenendo le previsioni di ARR a 413-419 milioni di dollari.
L'amministratore delegato TJ Jiang ha sottolineato come l'azienda sia in una posizione unica per affrontare la sfida emergente della gestione dell'intelligenza artificiale agenziale.
- Man mano che le aziende implementano agenti di IA in grado di eseguire flussi di lavoro e prendere decisioni autonome, creano nuovi rischi di esposizione ai dati e di conformità che devono essere gestiti.
- La ricerca di AvePoint mostra che l'86% delle organizzazioni ha ritardato l'implementazione dell'IA fino a 12 mesi a causa di problemi di sicurezza e governance.
- Ciò non sorprende se si considera la dispersione di dati sensibili in centinaia di applicazioni SaaS e sistemi multi-cloud a cui gli agenti possono accedere senza un'adeguata supervisione.
- L'azienda ora fornisce visibilità sui cicli di vita degli agenti in ambienti come Microsoft Copilot Studio, monitorando l'origine degli agenti, i dati a cui accedono e la loro evoluzione.
- In questo modo si eliminano gli "agenti ombra" che operano al di fuori dei quadri di governance.
- Le recenti vittorie dei clienti dimostrano la forza della piattaforma. Una delle maggiori società di servizi finanziari statunitensi ha ampliato la governance dei dati per discutere dell'ottimizzazione dello storage con AvePoint Opus.
- Un'importante azienda globale di alimenti e bevande ha quasi raddoppiato il suo ARR aggiungendo la protezione contro il ransomware.
- Un'azienda giapponese di telecomunicazioni ha esteso il backup di Salesforce alla governance di Teams e SharePoint.
- I ricavi SaaS sono cresciuti del 38% a 84 milioni di dollari, rappresentando il mix trimestrale più alto di sempre, con il 77% del fatturato totale.
- L'azienda ha aggiunto 41 clienti con oltre 100.000 dollari di ARR durante il terzo trimestre, un record trimestrale, portando il totale a 762 clienti di questo tipo.
- I margini operativi hanno raggiunto il 22%, un nuovo massimo per l'azienda in quanto società pubblica, grazie al miglioramento dell'efficienza delle vendite e al crescente contributo del canale.
- Le spese di vendita e marketing hanno raggiunto l'obiettivo a lungo termine del 30% del fatturato.
Nonostante i solidi fondamentali e la posizione di leadership nella governance dell'intelligenza artificiale, AvePoint viene scambiata a 10,63 dollari, offrendo un rialzo agli investitori che riconoscono il posizionamento strategico dell'azienda.
Cosa dice il modello per le azioni AvePoint
Abbiamo analizzato AvePoint attraverso la sua trasformazione in una piattaforma di governance AI completa con funzionalità multi-SaaS in espansione.
L'azienda beneficia di venti di coda strutturali nell'adozione dell'intelligenza artificiale nelle imprese. Man mano che le organizzazioni implementano sistemi di AI copilot e agenziali, hanno bisogno di strutture di governance che forniscano visibilità, controllo e capacità di recupero sull'intero patrimonio di dati.
L'approccio della piattaforma di AvePoint affronta simultaneamente diversi punti dolenti: protezione dei dati, gestione del ciclo di vita, controlli degli accessi e metriche operative, rendendo difficile la concorrenza delle soluzioni puntuali.
Il management prevede una maggiore penetrazione nel segmento MSP, che rimane il verticale in più rapida crescita.
I recenti lanci di prodotti per monday.com, Docusign, Smartsheet e Google GCP VM estendono il mercato indirizzabile oltre l'ecosistema Microsoft.
Utilizzando una previsione di crescita annua dei ricavi del 20,6% e di margini operativi del 20,1%, il nostro modello prevede che il titolo salga a 14,55 dollari entro 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 26,4 volte.
Ciò rappresenta una compressione rispetto alle medie storiche di AvePoint di 51,9x (un anno) e 33x (tre anni).
Il multiplo più basso tiene conto dei venti contrari a breve termine derivanti dall'incertezza del governo federale, che ha avuto un impatto sui risultati del terzo trimestre e ha indotto la dirigenza a mantenere le previsioni sui ricavi operativi anziché aumentarle.
Il vero valore risiede nel catturare la massiccia ondata di spesa per la governance dell'IA, mentre le aziende passano da programmi pilota a implementazioni di produzione di sistemi di IA agici.
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Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per le azioni AVPT:
1. Crescita dei ricavi: 20,6%
La crescita di AvePoint è incentrata sulle imprese che hanno bisogno di governare le implementazioni di IA in modo sicuro.
L'azienda ha registrato una crescita del 26% dei ricavi nel terzo trimestre, con tutte e tre le regioni che hanno registrato una crescita superiore al 20%.
Il management punta a un miliardo di dollari di ricavi entro il 2029, il che implica una crescita elevata e sostenuta.
Il vento contrario del governo federale sembra temporaneo, mentre i mercati internazionali e i segmenti commerciali mostrano un forte slancio.
Nuove categorie di prodotti come il backup multi-SaaS e la governance agenziale dell'intelligenza artificiale creano ulteriori vettori di crescita al di là dell'ecosistema principale di Microsoft.
2. Margini operativi: 20,1%
AvePoint ha ampliato i margini operativi di quasi 430 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 18,7% per l'intero anno 2025.
I margini del terzo trimestre hanno raggiunto il 22%, dimostrando la leva del modello.
L'azienda ha raggiunto l'obiettivo a lungo termine del 30% di spese di vendita e marketing in percentuale del fatturato, grazie alla crescita del canale e al miglioramento della produttività.
Il management vede opportunità di espansione continua dei margini man mano che l'attività si espande.
3. Multiplo P/E di uscita: 26,4x
Il mercato valuta AvePoint a 28,8x gli utili. Nel periodo di previsione ipotizziamo una modesta compressione a 26,4x.
L'incertezza a breve termine sulla spesa federale crea una pressione sulla valutazione nonostante la forte esecuzione commerciale.
Se l'azienda dimostra una crescita sostenuta superiore al 20%, ampliando al contempo i margini e registrando punteggi Rule of 40 prossimi a 50, dovrebbe ottenere un multiplo superiore per una crescita SaaS di alta qualità.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Ecco come potrebbero andare le azioni AvePoint in diversi scenari fino a dicembre 2029:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 15,9% e i margini di utile netto si comprimono al 17,9%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 44% (10% annuo).
- Caso medio: Con una crescita del 17,6% e margini del 19,1%, prevediamo un rendimento totale del 92% (18,4% annuo).
- Caso alto: se l'accelerazione della governance dell'intelligenza artificiale determina una crescita dei ricavi del 19,4% mentre AvePoint mantiene margini del 20,1%, i rendimenti potrebbero raggiungere il 150% totale (26,8% annuo).
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Il range riflette l'esecuzione sull'adozione della governance dell'AI, il successo nella gestione dell'incertezza federale e la capacità dell'azienda di espandersi oltre l'ecosistema Microsoft in ambienti multi-cloud.
Quanto rialzo hanno le azioni AvePoint da qui in poi?
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Bastano tre semplici input:
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