Presentazione dei modelli di valutazione! 
Punti di forza:
- Il 2-Minute Valuation Model valuta le azioni di Astera Labs a 136 dollari per azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 40% rispetto al prezzo odierno di 97 dollari per azione, che si tradurrebbe in un rendimento annuo del 18% circa nei prossimi due anni.
- Astera Labs prevede una crescita dell’EPS del 185% nei prossimi 3 anni a causa dell’esplosione della domanda di connettività AI.
- Il titolo ALAB viene scambiato a multipli ragionevoli nonostante sia una recente IPO nel settore delle infrastrutture di intelligenza artificiale.
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Astera Labs(ALAB) è un fornitore leader di soluzioni di connettività basate su semiconduttori che consentono la circolazione dei dati ad alta velocità nelle infrastrutture AI e cloud.
L’azienda, una delle IPO di maggior successo del 2024, si è affermata come attore fondamentale nel boom dell’infrastruttura AI, fornendo l’essenziale “impianto idraulico” che collega processori, memoria e storage nei data center di prossima generazione.
Con il titolo ALAB ora scambiato a 97,54 dollari per azione, Astera Labs presenta un’interessante opportunità di crescita per gli investitori che cercano un’esposizione alla costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale attraverso uno specialista di connettività puro.
Esaminiamo il motivo per cui questo fattore di abilitazione dell’infrastruttura AI potrebbe offrire rendimenti sostanziali con l’accelerazione dei requisiti di connettività dei data center.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile per azione normalizzato (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché le azioni ALAB sono sottovalutate
Previsioni
In base alle stime degli analisti riportate nel grafico sottostante, Astera dovrebbe registrare una crescita esplosiva degli utili nei prossimi tre anni.
Secondo le proiezioni, l’EPS passerà da 0,84 dollari nel 2024 a 2,39 dollari nel 2027, con un notevole incremento totale del 185%.
La traiettoria di crescita mostra un’accelerazione: nel 2025 si prevede una crescita del 61% a 1,35 dollari, seguita da una forte crescita del 28% nel 2026 e del 39% nel 2027.
La crescita degli utili per le azioni ALAB sarà probabilmente guidata da:
- Esplosione dell’infrastruttura AI: Ogni data center AI richiede soluzioni di connettività ad alte prestazioni, la specialità principale di Astera.
- Posizione di leadership sul mercato: I remixer PCIe e i controller CXL dell’azienda stanno diventando standard del settore
- Accelerazione dell’adozione da parte dei clienti: I fornitori di cloud hyperscale stanno rapidamente implementando le soluzioni di Astera su larga scala
- Leva operativa: In qualità di azienda produttrice di semiconduttori, Astera beneficia di un’importante leva operativa grazie all’aumento dei ricavi.
Per la nostra valutazione, stimiamo che il titolo Astera Labs raggiungerà un EPS di 2,25 dollari nel 2027.
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Multiplo di valutazione
Oggi, come mostra il grafico di valutazione, il titolo Astera viene scambiato a circa 71x gli utili a termine, al di sotto del suo P/E medio a 12 mesi di 102x.
Per la nostra valutazione, utilizzeremo un multiplo P/E a termine prudente di 60x. Si tratta di un multiplo ben al di sotto della media storica e del multiplo attuale dell’azienda, ed è ragionevole in quanto si prevede che l’azienda cresca i ricavi e gli utili di circa il 30% all’anno.
Valore equo delle azioni ALAB
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: $2,25
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 60x
EPS normalizzato atteso ($60) * Rapporto P/E a termine (2,25x) = Prezzo atteso dell’azione ($136)
Il prezzo atteso del titolo ALAB a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 136 dollari per azione.
Con il titolo Astera attualmente scambiato a circa 96 dollari per azione, ciò implica un potenziale rialzo del 40% nei prossimi due anni o un rendimento annualizzato del 18%.
Un rendimento annuo del 18% sarebbe un buon risultato per gli investitori, se si considera che l’indice S&P 500 ha generato un rendimento annuo del 10% circa negli ultimi sessant’anni.
Ricordiamo che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro.
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Qual è l’obiettivo di prezzo medio degli analisti per le azioni Astera?
Gli analisti ritengono che il titolo Astera sia sottovalutato, con un obiettivo di prezzo medio di 102 dollari, che implica un rialzo del 4% circa rispetto al prezzo di negoziazione attuale. Tuttavia, l’obiettivo di prezzo massimo delle azioni ALAB è di 136 dollari, che si allinea alle nostre stime.
Rischi da considerare
Nonostante le prospettive rialziste, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di diversi rischi che potrebbero influire sulla traiettoria di crescita del produttore di chip:
- Sensibilità alla valutazione: I titoli a forte crescita possono essere volatili e sensibili alle variazioni delle aspettative di crescita.
- Rischio di concorrenza: Aziende di semiconduttori più grandi come Broadcom e Marvell potrebbero entrare nei mercati di Astera.
- Concentrazione dei clienti: La forte dipendenza dai fornitori di cloud hyperscale crea una vulnerabilità ai cambiamenti dei clienti.
- Maturazione del mercato: Con la maturazione del mercato della connettività AI, i tassi di crescita e i margini potrebbero ridursi.
TIKR Takeaway
Astera Labs presenta un’interessante opportunità di pure-play nel settore della connettività dell’infrastruttura AI a una valutazione ragionevole, dato il suo profilo di crescita.
Il potenziale di rialzo del titolo ALAB è determinato dalla sua posizione di leadership nei componenti critici dei data center AI e dal massiccio ciclo di investimenti infrastrutturali in corso.
Sebbene il titolo ALAB sia scambiato a multipli superiori tipici delle aziende di semiconduttori a forte crescita, il moat tecnico dell’azienda, le relazioni con i clienti dei principali fornitori di cloud e la posizione nel segmento in più rapida crescita del mercato dei semiconduttori supportano la valutazione.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
