Statistiche chiave per il titolo Constellation Energy
- Performance di questa settimana: 10%
- Intervallo di 52 settimane: $161 a $413
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $351
- Rialzo implicito: 22%
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Cosa è successo?
Il titolo Constellation Energy è salita di circa il 10% questa settimana, arrivando di recente a scambiare vicino a 288 dollari per azione, grazie alla risposta degli investitori ai nuovi importanti accordi di fornitura di energia ai data center e alla rinnovata fiducia nella domanda di elettricità a lungo termine legata alle infrastrutture di intelligenza artificiale.
Il movimento riflette il miglioramento del sentiment sulla crescita della capacità contrattuale piuttosto che lo slancio speculativo.
Le azioni sono salite dopo che Constellation ha annunciato che la sua unità Calpine ha firmato un nuovo accordo da 380 megawatt con CyrusOne per l'alimentazione di un centro dati in Texas, oltre a un accordo esclusivo per altri 380 MW nella Fase 2.
Insieme all'accordo da 400 MW annunciato in precedenza per il Thad Hill Energy Center, l'energia totale contrattata per i centri dati di CyrusOne in Texas supera ora i 1.100 MW.
Questi accordi ampliano la visibilità dei ricavi e rafforzano il ruolo di Constellation come fornitore principale per gli operatori di infrastrutture iperscale.
Anche il sentimento degli analisti ha sostenuto l'avanzata. Il 20 gennaio, Wells Fargo ha abbassato il suo obiettivo di prezzo da 478 a 460 dollari, ma ha mantenuto il rating Overweight (sovrappesare), osservando che Constellation rimane la sua "migliore idea di IPP" con molteplici accordi di data center e opportunità di asset in corso. Anche dopo la riduzione, l'azienda continua a sottolineare un significativo potenziale di rialzo nel tempo.
I titoli normativi relativi ai potenziali aggiustamenti dei prezzi del mercato della capacità PJM rimangono un fattore, ma il rally di questa settimana suggerisce che gli investitori si stanno concentrando maggiormente sulla crescita della domanda contrattuale a lungo termine e sugli aumenti strutturali del consumo di elettricità negli Stati Uniti.
Constellation Energy è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 4,1%.
- Margini operativi: 20,0%.
- Multiplo P/E di uscita: 26x
Lacrescita dei ricavi riflette la costante espansione del carico da parte dei clienti commerciali e industriali, in particolare dei centri dati su larga scala che necessitano di elettricità di base costante.
Mentre la crescita del fatturato rimane a una sola cifra, gli aumenti strutturali della domanda di elettricità legati alle infrastrutture di intelligenza artificiale sostengono la stabilità dei volumi a lungo termine.
Le stime di previsione implicano un CAGR dell'EBIT del 23,7% nei prossimi due anni, evidenziando che la leva operativa è il motore principale degli utili.
I prezzi più elevati dell'energia elettrica realizzata, i pagamenti del mercato della capacità e gli accordi di acquisto di energia elettrica a lungo termine possono espandere i margini, in quanto i costi operativi fissi del nucleare sono distribuiti su una produzione stabile.
Il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 350,75 dollari, arrotondato a 351 dollari, che implica un rialzo totale del 22% circa in circa 1,9 anni, ovvero l'11% annualizzato.
Con un rapporto tra debito netto ed EBITDA pari a 0,83x e un debito netto vicino a 5,1 miliardi di dollari, il bilancio rimane solido e supporta la flessibilità del capitale.
Ai livelli attuali, Constellation Energy appare sottovalutata, con una performance fino al 2026 probabilmente guidata dalla continua contrattazione di data center, da prezzi energetici duraturi, dalla leva operativa e da un'allocazione disciplinata del capitale.
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