Statistiche chiave per il titolo Coinbase
- Variazione del prezzo del titolo Coinbase in 1 giorno: 4,65%.
- Prezzo delle azioni $COIN al 31 ottobre: $344
- Massimo di 52 settimane: $445
- Obiettivo di prezzo del titolo $COIN: $384
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Cosa è successo?
Le azioni di Coinbase(COIN) sono salite di quasi il 5% venerdì dopo che la borsa delle criptovalute ha superato le aspettative del terzo trimestre, registrando una forte crescita sia nel trading al dettaglio che in quello istituzionale.
I risultati hanno dimostrato che Coinbase sta attuando con successo la sua strategia "Everything Exchange", beneficiando al contempo di un ambiente normativo più favorevole sotto l'amministrazione Trump.
L'utile netto è salito a 433 milioni di dollari, o 1,50 dollari per azione, rispetto ai 296 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. Il fatturato è salito a 1,87 miliardi di dollari da 1,21 miliardi di dollari nel periodo precedente, battendo anche le aspettative di 1,81 miliardi di dollari.
La performance più importante è stata quella dei ricavi da transazioni, che hanno raggiunto 1 miliardo di dollari, con un aumento del 37% rispetto al secondo trimestre. L'amministratore delegato Brian Armstrong ha attribuito la crescita alla "continua esecuzione del prodotto", in quanto Coinbase si sta espandendo oltre il semplice trading di criptovalute per diventare uno sportello unico per tutti i tipi di asset.
Per quanto riguarda la vendita al dettaglio, il volume delle transazioni dei consumatori ha raggiunto i 59 miliardi di dollari, con un aumento del 37% rispetto al trimestre precedente. Questo si è tradotto in 844 milioni di dollari di ricavi da transazioni da parte dei clienti retail, con un aumento del 30%.
Armstrong ha sottolineato che l'azienda ha compiuto progressi significativi nell'espansione dell'offerta di asset, passando da circa 300 asset negoziabili a oltre 40.000 grazie all'integrazione di protocolli di scambio decentralizzati (DEX) sotto il cofano.
Con l'integrazione del DEX, i clienti hanno accesso il primo giorno ai nuovi token non appena vengono creati, e noi catturiamo il rialzo quando uno di questi decolla", ha spiegato Armstrong durante la telefonata di presentazione dei risultati.
Coinbase ha generato 135 milioni di dollari dalle transazioni istituzionali nel terzo trimestre, segnando un aumento del 122% rispetto al trimestre precedente.
Gran parte di questa cifra deriva dall'acquisizione da 3 miliardi di dollari di Deribit, il principale scambio di opzioni sulle criptovalute, conclusa ad agosto e che ha contribuito alle entrate per 52 milioni di dollari.
Il volume totale dei derivati tra Coinbase e Deribit ha superato gli 840 miliardi di dollari nel trimestre, grazie alla maggiore partecipazione di istituzioni e trader avanzati.
Coinbase è stata anche la prima a lanciare negli Stati Uniti contratti futures perpetui 24/7 regolamentati dalla CFTC, il che ha contribuito a far salire i volumi dei derivati e la quota di mercato ai massimi storici.
I ricavi da abbonamenti e servizi di Coinbase sono cresciuti del 14%, raggiungendo i 747 milioni di dollari. Questo segmento comprende gli interessi maturati sui saldi in stablecoin USDC dei clienti, i prestiti istituzionali e i servizi di custodia.
I clienti di Coinbase detengono in media 15 miliardi di dollari in USDC sulla piattaforma, il che la rende il maggior contributore ai 74 miliardi di dollari di market cap di USDC.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Coinbase
La forte risposta ai guadagni di Coinbase indica che gli investitori credono che la società stia navigando con successo in un panorama di criptovalute in rapida evoluzione.
Il titolo Coinbase ha registrato un'impennata del 30% quest'anno, grazie al miglioramento della chiarezza normativa e alla diversificazione dell'azienda al di là del trading di criptovalute di base.
Armstrong ha sottolineato che i progressi normativi dell'amministrazione Trump stanno ampliando il mercato totale indirizzabile per le criptovalute.
Le autorità di regolamentazione federali hanno ridotto le azioni esecutive contro le società di asset digitali, creando maggiore certezza per le società che operano nello spazio.
"Abbiamo speso molto tempo per ottenere chiarezza normativa, e questo sta iniziando a dare i suoi frutti", ha detto Armstrong, "ma questo significa che sta arrivando molta nuova concorrenza, e quindi dobbiamo assicurarci di eseguire bene".
È qui che entra in gioco la strategia di Everything Exchange. Invece di offrire solo trading di criptovalute, Coinbase sta lavorando per integrare nella sua piattaforma mercati di previsione, azioni tokenizzate e altre classi di asset.
Di recente la società ha lanciato nuovi prodotti, tra cui contratti derivati, ha ampliato l'integrazione con il DEX e ha acquisito Echo, una piattaforma per il lancio di token e vendite private.
Il direttore finanziario Alesia Haas ha sottolineato la forte trazione iniziale con i clienti istituzionali che utilizzano più prodotti Coinbase.
Molte istituzioni ora utilizzano tre o più servizi, dal trading alla custodia ai pagamenti in stablecoin. Questa diversificazione riduce la dipendenza di Coinbase dalle commissioni di trading volatili e crea relazioni più solide con i clienti.
Le stablecoin rappresentano un'altra opportunità significativa, in quanto Coinbase sta posizionando USDC come la stablecoin preferita per i pagamenti, che potrebbe a lungo andare sconvolgere le tradizionali transazioni transfrontaliere.
L'azienda prevede che la maggior parte dei pagamenti globali si sposterà verso le stablecoin, in quanto consentono un regolamento istantaneo per commissioni inferiori a un centesimo.
"La maggior parte dei pagamenti globali si sposterà nel tempo verso le stablecoin, perché consentono di inviare denaro in tutto il mondo in meno di un secondo per meno di 0,01 dollari", ha dichiarato Armstrong, "Nessun altro sistema di pagamento può eguagliare questo".
Coinbase ha fornito una guidance per il Q4 che suggerisce un continuo slancio. L'azienda prevede che i ricavi delle transazioni di ottobre saranno di circa 385 milioni di dollari e che i ricavi degli abbonamenti saranno compresi tra 710 e 790 milioni di dollari.
Le spese operative aumenteranno di circa 100 milioni di dollari a metà percorso, per circa la metà a causa delle recenti acquisizioni e per l'altra metà a causa dell'aumento dell'organico per sostenere i piani di espansione.
La direzione ha osservato che, dopo le significative assunzioni effettuate nel 2025, il ritmo di crescita delle spese dovrebbe rallentare all'inizio del 2026, mentre l'azienda si concentra sull'esecuzione.
Coinbase ha chiuso il terzo trimestre con 11,9 miliardi di dollari in contanti e altri 2,6 miliardi di dollari in investimenti in criptovalute: una fortezza di bilancio che le dà la flessibilità di investire in modo opportunistico.
Il 17 dicembre Coinbase ospiterà una presentazione di prodotti in cui svelerà le nuove funzionalità realizzate nella seconda metà del 2025.
Questo evento potrebbe fornire ulteriori catalizzatori per le azioni di Coinbase se la società dimostrerà progressi significativi nella visione di Everything Exchange.
Con la stabilizzazione dei prezzi delle criptovalute e i venti di coda normativi, il titolo Coinbase sembra posizionato per beneficiare della crescente adozione degli asset digitali al di là del semplice trading speculativo.
La sfida sarà quella di mantenere la quota di mercato con l'ingresso di nuovi concorrenti e con il miglioramento della chiarezza normativa nel settore.
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