Quando i mercati crollano, la maggior parte delle aziende vede svanire i propri profitti da un giorno all'altro. Ma alcune riescono a continuare a guadagnare in ogni crisi.
Il crollo finanziario del 2008 e la pandemia del 2020 sono stati due degli ambienti più difficili della storia moderna. Interi settori si sono trovati in difficoltà, ma alcune aziende sono rimaste redditizie e hanno addirittura rafforzato la loro posizione.
Queste aziende operano con disciplina. Mantengono i bilanci puliti, diversificano le operazioni e proteggono gli utili quando le condizioni diventano difficili.
Per gli investitori che apprezzano la stabilità e la coerenza a lungo termine, queste aziende mostrano come si presenta la vera resilienza.
| Nome della società (Ticker) | Analista Rialzo | Rapporto P/E |
| Johnson & Johnson (JNJ) | -1.9% | 17.46 |
| La società Procter & Gamble (PG) | 12.7% | 21.58 |
| Nestlé S.A. (NSRG.Y) | 18.8% | 16.65 |
| PepsiCo (PEP) | 5.0% | 17.08 |
| Colgate-Palmolive (CL) | 18.4% | 20.67 |
| Walmart Inc. (WMT) | 11.0% | 36.83 |
| McDonald's (MCD) | 22.84% | 13.1 |
| Microsoft(MSFT) | 18.8% | 33.61 |
| Apple (AAPL) | -2.3% | 32.87 |
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Un raro gruppo di aziende che ha mantenuto la redditività sia nel 2008 che nel 2020 è la prova di una gestione disciplinata, di bilanci solidi e di un valore duraturo per gli investitori.
Ecco 3 delle migliori scelte di questa lista che gli analisti ritengono in grado di offrire rendimenti crescenti nel lungo termine.
Microsoft (MSFT)
La capacità di Microsoft di mantenere la redditività sia durante la crisi finanziaria del 2008 che durante la pandemia del 2020 sottolinea l'impareggiabile capacità di recupero del suo modello di ricavi ricorrenti. Nel 2008, mentre la spesa IT globale si restringeva, Microsoft ha comunque generato un utile netto di 17,7 miliardi di dollari, sostenuto dal dominio di Windows e Office, strumenti essenziali che le aziende non potevano tagliare nemmeno durante le recessioni. Il suo bilancio era praticamente privo di debiti, con un forte flusso di cassa libero che ha permesso continui investimenti in R&S durante la recessione, una scelta strategica che l'ha posizionata per una crescita esplosiva nel decennio successivo.
Entro il 2020, Microsoft si è trasformata in un gigante diversificato dei servizi cloud e aziendali. Azure, Office 365 e Dynamics 365 hanno generato ricavi da abbonamento prevedibili, proteggendo l'azienda dalla volatilità economica. Durante il picco della pandemia, con l'aumento del lavoro da remoto, Microsoft è diventata indispensabile per la continuità aziendale globale, alimentando la collaborazione, l'infrastruttura dati e la sicurezza informatica. Gli utili sono saliti a 44,3 miliardi di dollari, più che raddoppiati rispetto al 2008, e i margini operativi si sono ampliati anche in mezzo alle perturbazioni globali. Per gli investitori, Microsoft incarna la rara azienda che non solo resiste alle crisi, ma si rafforza dopo ognuna di esse, il segno distintivo di un "franchise fortezza" con venti di coda secolari e un'allocazione disciplinata del capitale.
Walmart(WMT)
Il modello di business di Walmart prospera proprio nel tipo di turbolenza economica che paralizza la maggior parte dei rivenditori. Nel 2008, quando i consumatori statunitensi hanno ridotto i budget, la promessa di Walmart di "risparmiare denaro, vivere meglio" è diventata più che mai attuale. L'azienda ha registrato un utile netto di 13,4 miliardi di dollari, in crescita rispetto all'anno precedente, grazie al fatto che i clienti hanno abbandonato i rivenditori di fascia media e hanno abbracciato il suo modello a basso costo e con un unico punto vendita. La grande efficienza della sua catena di approvvigionamento e il suo potere di determinazione dei prezzi le hanno permesso di mantenere i margini lordi mentre concorrenti come Sears e Circuit City vacillavano. Le dimensioni e la disciplina operativa di Walmart ne hanno fatto una "copertura contro la recessione" nel settore dei beni di consumo discrezionali.
Entro il 2020, Walmart si è trasformata in una potenza di vendita al dettaglio abilitata dalla tecnologia. Quando la COVID-19 ha chiuso gran parte del commercio in mattoni, gli investimenti omnichannel di Walmart, il ritiro della spesa, l'e-commerce e Walmart+ hanno dato immediatamente i loro frutti. I ricavi sono saliti a oltre 524 miliardi di dollari e gli utili sono aumentati nonostante i costi legati alla pandemia. L'infrastruttura logistica e distributiva dell'azienda è diventata una risorsa nazionale fondamentale per la consegna di beni essenziali. Walmart ha dimostrato non solo la sua forza difensiva, ma anche la sua capacità di adattamento: un rivenditore in grado di prosperare in crisi molto diverse, facendo leva su fiducia, necessità e scala. Per gli investitori, Walmart rimane la quintessenza delle azioni "per tutte le stagioni", stabile nei periodi di crisi e dominante nei periodi di ripresa.
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McDonald's (MCD)
La redditività di McDonald's sia nel 2008 che nel 2020 riflette una rara miscela di potenza del marchio, economia del franchising e agilità operativa globale. Durante la crisi finanziaria del 2008, mentre le catene di ristoranti casual crollavano a causa della contrazione della spesa dei consumatori, McDonald's ha registrato un utile netto di 4,3 miliardi di dollari, in crescita rispetto all'anno precedente. Il suo modello basato sul franchising ha limitato l'esposizione ai costi ad alta intensità di capitale, mentre i menu a valore aggiunto come il Dollar Menu hanno conquistato i consumatori attenti ai costi in tutto il mondo. L'azienda ha persino registrato una crescita delle vendite negli stessi punti vendita nei mercati chiave, un risultato che quasi nessun operatore di ristorazione aveva raggiunto all'epoca.
Arriviamo al 2020: quando le chiusure globali hanno fatto chiudere i ristoranti, McDonald's ha dimostrato ancora una volta di saper resistere. Circa il 93% dei suoi punti vendita sono in franchising, il che significa che incassa ricavi stabili dalle royalties anche quando le attività dei negozi sono interrotte. I suoi sistemi di drive-thru, di consegna e di ordinazione digitale, costruiti anni prima, hanno permesso un rapido adattamento alla realtà della pandemia. Nonostante il temporaneo calo delle vendite, McDonald's ha chiuso il 2020 con un utile di 4,7 miliardi di dollari, mantenendo i margini e continuando la sua striscia decennale di dividendi. Per gli investitori, McDonald's incarna un "compounder difensivo", un'azienda che trasforma la scala globale, la fiducia nel marchio e l'efficienza operativa in una redditività costante, indipendentemente dal ciclo economico.
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