Statistiche chiave per il titolo Coinbase
- Variazione di prezzo per le azioni Coinbase: -5%.
- Prezzo delle azioni $COIN al 1 dicembre: $260
- Massimo di 52 settimane: $445
- Obiettivo di prezzo del titolo $COIN: $384
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Cosa è successo?
Le azioni di Coinbase(COIN) sono scese di quasi il 5% lunedì, mentre le criptovalute sono crollate su tutta la linea in un brusco sell-off.
Il Bitcoin è sceso del 6%, registrando il peggior calo in un solo giorno da marzo, mentre Ethereum ha perso l'8,4%. La debolezza non si è limitata ai principali token: Solana è crollata di oltre il 9% sotto i 125 dollari, trascinando con sé l'intero ecosistema delle criptovalute.
Il sell-off sembra essere stato innescato da molteplici fattori che convergono contemporaneamente. Durante il fine settimana, la banca centrale cinese ha lanciato un allarme sulle attività illegali legate alle valute digitali, che ha spaventato gli investitori dei mercati asiatici.
Poi, lunedì, una massiccia liquidazione di 400 milioni di dollari sulle borse di criptovalute ha amplificato la flessione e fatto precipitare i prezzi.
Ciò che rende preoccupante il titolo Coinbase è l'enorme quantità di leva finanziaria nel mercato dei futures sulle criptovalute.
Secondo il fondatore di Fedwatch Advisors, Ben Emons, ci sono circa 787 miliardi di dollari di leva finanziaria in essere nei futures perpetui sulle criptovalute, rispetto ai soli 135 miliardi di dollari degli ETF sulle criptovalute.
Alcune borse offrono una leva finanziaria fino a 200 volte, creando una situazione di polveriera in cui le liquidazioni forzate possono arrivare rapidamente a cascata.
Il problema è che gli investitori al dettaglio dominano gran parte di questo trading con leva finanziaria e tendono a reagire in modo più emotivo rispetto agli operatori istituzionali.
Quando i prezzi scendono e le richieste di margine aumentano, i trader al dettaglio spesso vendono in preda al panico, accelerando il declino. Questo è esattamente ciò che è successo lunedì e gli investitori in azioni Coinbase ne hanno pagato il prezzo.
Al di là dell'evento di liquidazione immediato, le preoccupazioni più ampie del mercato stanno pesando sul sentimento. L'incertezza macroeconomica legata ai potenziali tagli dei tassi della Federal Reserve continua a rendere nervosi gli investitori.
Cresce anche l'ansia per il surriscaldamento delle valutazioni dei titoli legati all'intelligenza artificiale, che si è riversata su asset speculativi come le criptovalute.
Diversi indicatori tecnici suggeriscono che la debolezza dei mercati delle criptovalute potrebbe persistere nel breve termine. L'open interest dei futures perpetui è sceso significativamente, segnalando che gli operatori stanno riducendo le loro posizioni speculative.
Anche i volumi di trading sulle borse centralizzate e decentralizzate sono stati relativamente deboli, suggerendo una scarsa propensione al rischio in tutti i settori.
Coinbase ha riportato solidi risultati nel terzo trimestre, con un fatturato totale di 1,9 miliardi di dollari e un EBITDA rettificato di 801 milioni di dollari.
La strategia "Everything Exchange" dell'azienda continua a espandersi, con integrazioni di scambi decentralizzati che hanno portato il numero di asset negoziabili da 300 a oltre 40.000.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Coinbase
Il forte calo delle azioni Coinbase riflette l'esposizione diretta della società alla volatilità delle criptovalute. Quando il Bitcoin e altri token primari cedono in modo così aggressivo, i volumi di trading e i ricavi delle transazioni subiscono un colpo immediato.
Questo ci ricorda che, nonostante gli sforzi di Coinbase per diversificare i flussi di entrate, l'attività rimane altamente ciclica e legata al sentimento del mercato delle criptovalute.
L'aspetto preoccupante del sell-off di lunedì è il ruolo dell'eccessiva leva finanziaria nel sistema. Con 787 miliardi di dollari di leva perpetua sui futures in circolazione, il mercato delle criptovalute ha accumulato notevoli vulnerabilità.
Queste posizioni con leva finanziaria possono essere svincolate violentemente durante i ribassi, creando una pressione di vendita auto-rinforzata che è difficile da fermare una volta iniziata.
A differenza degli investitori istituzionali che potrebbero considerare i cali come opportunità di acquisto, i trader al dettaglio spesso si precipitano all'uscita quando le cose si mettono male. Questo comportamento crea oscillazioni più ampie in entrambe le direzioni, che alla fine si ripercuotono sulle azioni Coinbase attraverso un minore impegno e attività di trading.
Il lato positivo è che Coinbase continua a funzionare bene dal punto di vista operativo. La società ha chiuso l'acquisizione di Deribit, la principale piattaforma di opzioni per criptovalute, che ha contribuito con 52 milioni di dollari di entrate nel trimestre parziale di proprietà. Deribit detiene una quota di mercato di oltre il 75% nel trading di opzioni e posiziona Coinbase per catturare più flussi istituzionali.
I clienti di Coinbase hanno detenuto in media 15 miliardi di dollari in USDC sulla piattaforma durante il terzo trimestre, rendendola il maggior contributore ai 74 miliardi di dollari di market cap di USDC.
Poiché le monete stabili continuano a essere adottate per i pagamenti e la gestione della tesoreria, questo potrebbe diventare un flusso di entrate più stabile per le azioni di Coinbase.
Gli investitori dovrebbero verificare se il Bitcoin riesce a mantenere i livelli di supporto intorno agli 85.000 dollari. Se ulteriori liquidazioni costringeranno i prezzi a scendere, il titolo Coinbase continuerà a subire pressioni.
Tuttavia, se i mercati delle criptovalute si stabilizzeranno e il sentiment dei retail migliorerà, il titolo Coinbase potrebbe rimbalzare rapidamente, grazie al suo forte slancio operativo e alla suite di prodotti in espansione.
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