Che cos’è un buon margine netto? | Definizione e formula

Una società con margini netti più elevati rispetto ai suoi concorrenti spesso dimostra di avere una gestione forte e vantaggi competitivi, che possono creare ricchezza per gli azionisti nel tempo.

In questa guida vi spiegheremo tutto quello che c’è da sapere sui margini netti, tra cui come calcolarli, quali sono i fattori che li influenzano e qual è un buon margine netto per i diversi settori.

Cosa sono i margini netti?

Il margine netto è un indice di redditività che mostra la percentuale di ricavi che un’azienda trattiene come profitto dopo aver contabilizzato tutte le spese aziendali. Misura direttamente quanto di ogni dollaro di vendite viene convertito in profitto.

Il margine netto viene subito dopo il margine operativo nel conto economico, che misura il profitto di un’azienda dopo i costi operativi.

Il margine netto indica il profitto di un’azienda al netto di spese quali imposte e interessi, che non sono incluse nel margine operativo.

Come calcolare i margini netti

Il calcolo dei margini netti comporta due componenti principali:

1. Reddito netto: L’utile netto di un’azienda dopo aver dedotto tutte le spese dalle entrate.
2. Ricavi: Le vendite totali generate dall’azienda.

La formula del margine netto di un’azienda è:

Margine netto = (Utile netto ÷ Ricavi) × 100

Esempio: Netflix (NFLX) ha registrato 39,0 miliardi di dollari di fatturato e 8,7 miliardi di dollari di utile netto per il 2024. Ciò significa che la società ha registrato un margine netto del 22,3%:

Margine netto = (5,4 miliardi di euro ÷ 33,7 miliardi di euro) × 100 = 22,3%

Ciò significa che nel 2024, per ogni 1.000 dollari di fatturato generato dall’azienda, Netflix ha trattenuto circa 223 dollari di profitto.

Trova azioni con alti margini di profitto netto con TIKR >>>.

Margini netti vs. margini operativi e lordi

È importante capire la differenza tra le 3 principali metriche di redditività del conto economico di un’azienda:

• Margine lordo: Profitto dopo i costi di produzione/consegna del prodotto o del servizio.
• Margine operativo: Utile al netto di tutti i costi operativi, compresi affitto, pubblicità, stipendi, ecc.
• Margine netto: Utile al netto di tutti i costi aziendali, comprese le imposte e gli interessi.

Ciascuna metrica fornisce indicazioni uniche, ma il margine operativo è particolarmente prezioso per valutare l’efficienza operativa di un’azienda.

Perché i margini netti sono importanti?

I margini netti rivelano la salute e l’efficienza finanziaria complessiva di un’azienda. Ecco alcuni dei motivi per cui sono importanti:

1. Misurare la redditività: margini netti più elevati dimostrano che un’azienda è in grado di trasformare efficacemente le entrate in profitti, il che è importante per una crescita sostenibile.
2. Valutare la stabilità finanziaria: I margini netti offrono una chiara visione della redditività complessiva di un’azienda e della sua capacità di recupero in periodi difficili.
3. Confronto tra settori: I margini netti aiutano gli investitori a confrontare la redditività delle aziende all’interno dello stesso settore o gruppo di pari.

Le aziende che mantengono costantemente margini più elevati rispetto ai loro colleghi hanno spesso un vantaggio competitivo, come ad esempio:

1. Vantaggi in termini di costi
2. Beni immateriali (come un marchio forte)
3. Effetti di rete
4. Elevati costi di commutazione
5. Economie di scala

Analizzare i titoli in modo più rapido con TIKR >>>.

Che cos’è un buon margine netto?

Un buon margine netto dipende dal settore in cui opera un’azienda. I diversi settori hanno strutture di costo, dinamiche competitive e potere di determinazione dei prezzi uniche che influiscono sui loro margini.

Di seguito sono riportati alcuni esempi di medie di margine netto per diversi settori:

Industrie ad alto margine:

1. Tecnica: ~20%-30%
2. Beni di lusso: ~15%-25%

Industrie a margine moderato:

1. Apparecchiature industriali: ~8%-15%
2. Telecomunicazioni: ~8%-12%

Industrie a basso margine:

1. Negozi di alimentari: ~1%-5%
2. Logistica: ~2%-5%
3. Compagnie aeree: ~1%-5%
   

Industrie ad alto margine

I settori ad alto margine spesso godono di operazioni scalabili, potere di determinazione dei prezzi e proprietà intellettuale che favoriscono la redditività.

1. Vendita al dettaglio

Margini netti medi del settore: ~20%-30%

Esempi:

• Forti margini netti: Adobe (ADBE) ottiene margini netti del 30% circa, grazie al suo modello di abbonamento ad alto margine e alla sua posizione dominante nel settore del software creativo.
• Margini netti scarsi: Pinterest (PINS) lotta con margini netti di circa il 5% mentre investe pesantemente nella crescita degli utenti e nelle strategie di monetizzazione.
  

2. Beni di lusso

Margini netti medi del settore: ~15%-25%

Esempi:

• Forti margini netti: Hermès (RMS) mantiene margini netti del 27% circa grazie al potere di determinazione dei prezzi, all’esclusività e alla domanda eccezionale di prodotti di fascia alta.
• Margini netti scarsi: Tapestry, Inc. (TPR) ha margini netti di circa il 10%, influenzati da una base di clienti più ampia e da linee di prodotti più sensibili al prezzo.

Industrie a margine moderato

Questi settori tendono a presentare alcune opportunità di scala per le aziende, ma anche strutture di costo o concorrenza più elevate.

1. Attrezzature industriali

Margini netti medi del settore: ~8%-15%

Esempi:

• Forti margini netti: Honeywell (HON) sostiene margini netti del 14% circa grazie al controllo dei costi, all’efficienza operativa e ai diversi mercati finali.
• Margini netti scarsi: Deere & Company (DE) opera con margini netti del 10% circa, in quanto la sua redditività è strettamente legata alla domanda ciclica nel settore agricolo e delle costruzioni.
  

2. Le telecomunicazioni

Margini netti medi del settore: ~8%-12%

Esempi:

• Forti margini netti: Verizon (VZ) ottiene margini netti dell’11% circa, sostenuti da ricavi stabili derivanti dalla sua ampia base di clienti e da un’infrastruttura efficiente.
• Margini netti scarsi: AT&T (T) opera con margini netti prossimi al 6%, in quanto i pesanti oneri del debito e le pressioni competitive riducono la redditività.

Industrie a basso margine

I settori a basso margine sono caratterizzati da prodotti di base, da un’intensa concorrenza e da un limitato potere di determinazione dei prezzi.

Ci sono sicuramente aziende meravigliose all’interno di questi settori, ma le imprese di questi settori sono generalmente a basso margine.

1. Negozi di alimentari

Margini netti medi del settore: ~1%-5%

Esempi:

• Forti margini netti: Kroger (KR) mantiene margini netti del 2% sfruttando la scala e ottimizzando la sua catena di approvvigionamento per compensare i margini ridotti al minimo.
• Margini netti scarsi: Albertsons (ACI) lotta con margini inferiori all’1%, dovendo affrontare un’agguerrita concorrenza sui prezzi e costi operativi elevati.
  

2. La logistica

Margini netti medi del settore: ~2%-5%

Esempi:

• Forti margini netti: FedEx (FDX) ottiene margini netti del 3% circa, basandosi su una pianificazione efficiente delle rotte e su una forte domanda di consegne di e-commerce.
• Margini netti scarsi: XPO Logistics (XPO) opera con margini vicini al 2%, poiché gli elevati costi di trasporto e la pressione competitiva sui prezzi incidono sulla redditività.

3. Compagnie aeree

Margini netti medi del settore: ~1%-5%

Esempi:

• Forti margini netti: Alaska Airlines (ALK) gestisce margini netti del 5% concentrandosi su operazioni efficienti e su una forte presenza regionale.
• Margini netti scarsi: Ryanair (RYAAY) opera con margini prossimi all’1%, in quanto il suo modello a bassissimo costo deve far fronte alle sfide poste dalla fluttuazione dei costi del carburante e dalle pressioni normative.

Esplora oltre 100.000 dei migliori titoli oggi con TIKR >>>.

Fattori che influenzano i margini netti

I margini netti sono influenzati da diversi fattori interni ed esterni:

Fattori interni:

1. Struttura dei costi: Le aziende con costi fissi più bassi e strutture di costo più flessibili tendono a ottenere margini netti più elevati, in quanto possono adattarsi meglio alle fluttuazioni dei ricavi.
2. Strategia dei prezzi: Le aziende con un forte potere di determinazione dei prezzi possono mantenere elevati margini netti applicando prezzi superiori, anche in condizioni economiche difficili.
3. Efficienza operativa: Operazioni semplificate, automazione e gestione efficace dei costi possono migliorare significativamente i margini netti riducendo gli sprechi e le spese generali.

Fattori esterni:

1. Condizioni di mercato: Condizioni economiche favorevoli, come una forte domanda dei consumatori o tassi di interesse bassi, spesso portano a margini netti più elevati in tutti i settori.
2. Concorrenza: L’intensa concorrenza può spingere le aziende a ridurre i prezzi o ad aumentare le spese di marketing, erodendo i loro margini netti.
3. Regolamenti: I cambiamenti normativi, come nuove tariffe o requisiti di conformità, possono aumentare i costi e ridurre i margini netti.

Riconoscere questi fattori può aiutare gli investitori a individuare le società che probabilmente miglioreranno i loro margini nel tempo.

Come le aziende migliorano i margini netti

I miglioramenti apportati da un’azienda ai margini lordi e ai margini operativi spesso si ripercuotono sul miglioramento del margine netto.

Tuttavia, esistono un paio di strategie che un’azienda può attuare per aumentare in modo mirato il proprio margine netto:

1. Riduzione delle spese per interessi: La riduzione dell’indebitamento o il rifinanziamento a tassi di interesse più bassi possono migliorare direttamente i margini netti riducendo i costi di interesse

   .Segnaposto Polylang non modificare

2. Ottimizzazione fiscale: Strategie come sfruttare i crediti d’imposta, trasferirsi in giurisdizioni fiscalmente favorevoli o strutturare le entrate in modo efficiente possono aiutare le aziende a ridurre il carico fiscale e a migliorare i margini netti

   .segnaposto Polylang non modificare

3. Ridurre al minimo le spese non operative: Ridurre i costi non operativi una tantum o ricorrenti, come le transazioni legali o le perdite sui cambi, migliora i margini netti

   .segnaposto Polylang non modificare

Perché i margini netti a volte diminuiscono?

I margini netti possono diminuire per una serie di motivi. Se i margini lordi o operativi di un’azienda diminuiscono, i margini netti spesso si riducono di conseguenza.

Esamineremo alcuni motivi per cui i margini netti possono diminuire a causa di un aumento delle voci di costo che incidono specificamente sui margini netti:

1. Aumento delle spese per interessi: L’aumento dei prestiti o dei tassi di interesse può gonfiare gli interessi passivi, riducendo i margini netti

   .Segnaposto Polylang non modificare

2. Aumento delle aliquote fiscali: I cambiamenti nelle leggi fiscali o la scadenza dei crediti d’imposta possono portare a un aumento delle aliquote fiscali effettive, riducendo i margini netti

   .

3. Spese una tantum: Spese ingenti e non ricorrenti come transazioni legali, cancellazioni o costi di ristrutturazione possono ridurre significativamente i margini netti

   .

4. Perdite sucambi: Le aziende che operano in più paesi sono esposte alle fluttuazioni valutarie, che possono portare a perdite su cambi e a margini netti più bassi

   .Segnaposto Polylang non modificare

5. Perdite non operative: Le perdite derivanti da investimenti, dismissioni o svalutazioni di attività possono ridurre i margini netti, soprattutto per le aziende con importanti attività non-core

   .Segnaposto Polylang non modificare

6. Aumento delle partecipazioni di minoranza: Un aumento della partecipazione agli utili con gli azionisti di minoranza nelle joint venture o nelle filiali riduce il margine netto della società madre

   .Segnaposto Polylang non modificare

Trova titoli altamente redditizi e di alta qualità con TIKR >>>.

Sezione FAQ:

Qual è un buon margine netto?

Un buon margine netto varia in genere a seconda del settore, ma in generale un margine netto più elevato indica una migliore redditività. Un margine netto superiore al 10% è spesso considerato forte, mentre margini inferiori al 5% possono indicare che l’azienda sta lottando per mantenere la redditività.

Come si calcola il margine netto?

Il margine netto si calcola dividendo l’utile netto per il fatturato totale e moltiplicando il risultato per 100. Questa formula fornisce la percentuale di profitto di un’azienda per ogni dollaro di fatturato. Questa formula fornisce la percentuale di profitto che un’azienda ottiene per ogni dollaro di fatturato, un dato fondamentale per valutare la salute finanziaria.

Perché il margine netto è importante per gli investitori?

Il margine netto aiuta gli investitori a valutare l’efficienza con cui un’azienda genera profitti rispetto alle sue entrate. Un margine netto più elevato è solitamente indice di una solida gestione finanziaria, che può attrarre potenziali investitori.

Qual è la differenza tra margine lordo e margine netto?

Il margine lordo misura la percentuale di ricavi che supera il costo dei beni venduti (COGS), mentre il margine netto tiene conto di tutte le spese, comprese le imposte e gli interessi. Il margine netto fornisce una visione più completa della redditività complessiva di un’azienda.

Come può un’azienda migliorare il proprio margine netto?

Un’azienda può migliorare il proprio margine netto aumentando i ricavi, riducendo i costi o entrambi. Ciò può comportare strategie come l’ottimizzazione dei prezzi, la riduzione delle inefficienze operative o il miglioramento dell’offerta di prodotti per aumentare la redditività.

TIKR Takeaway

Un forte margine netto indica che un’azienda ha operazioni efficienti e una solida gestione finanziaria. L’analisi dei margini netti aiuta a scoprire le aziende con forti vantaggi competitivi.

Il terminale TIKR offre dati finanziari leader del settore su oltre 100.000 azioni, quindi se state cercando di trovare le migliori azioni da acquistare per il vostro portafoglio, vi conviene usare TIKR!

TIKR offre una ricerca di qualità istituzionale per gli investitori che pensano all’acquisto di azioni come all’acquisto di un pezzo di un’azienda.

Iscriviti subito gratuitamente! >>>

Esclusione di responsabilità:

Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Il nostro obiettivo è quello di fornire analisi informative e coinvolgenti per aiutare gli individui a prendere le proprie decisioni di investimento. Né TIKR né i nostri autori detengono posizioni nei titoli citati in questo articolo. Grazie per la lettura e buon investimento!