Presentazione dei modelli di valutazione! 
Statistiche chiave del titolo TXN
- Variazione di prezzo per il titolo TXN: -12%
- Prezzo attuale delle azioni: 189 dollari
- Massimo della settimana: 222 dollari
- Obiettivo di prezzo delle azioni TXN: $196
Cosa è successo?
Il titolo Texas Instruments(TXN) è sceso del 9% nonostante il solido risultato del secondo trimestre, mentre gli investitori si sono concentrati sulle caute previsioni per il terzo trimestre, inferiori alle aspettative di Wall Street.
Il produttore di chip analogici ha registrato un utile di 1,41 dollari per azione, battendo le stime di 1,35 dollari, mentre il fatturato di 4,45 miliardi di dollari ha superato i 4,36 miliardi di dollari previsti.
Tuttavia, le previsioni per il terzo trimestre hanno smorzato l’entusiasmo degli investitori. TXN ha previsto un utile compreso tra 1,36 e 1,60 dollari per azione, con il punto medio inferiore alle stime degli analisti di 1,50 dollari, mentre le previsioni di fatturato di 4,45-4,8 miliardi di dollari sono risultate inferiori ai 4,59 miliardi di dollari previsti.
I risultati contrastanti riflettono due dinamiche chiave che l’amministratore delegato Haviv Ilan ha evidenziato durante la telefonata di presentazione dei risultati. In primo luogo, la ripresa ciclica dei semiconduttori continua, con le scorte dei clienti che rimangono a livelli bassi, a vantaggio del posizionamento di TXN.
In secondo luogo, i dazi e le tensioni geopolitiche stanno sconvolgendo le catene di approvvigionamento globali, creando sia sfide che opportunità per la variegata impronta produttiva dell’azienda.
Il settore dei chip analogici di TXN, il suo segmento più importante, ha registrato una buona performance, con un aumento dei ricavi del 18% a 3,5 miliardi di dollari, superando le stime di 3,39 miliardi di dollari.
TXN sta assistendo a una ripresa in quattro dei suoi cinque mercati finali chiave, con l’elettronica industriale che si unisce all’elettronica personale, ai sistemi aziendali e alle apparecchiature di comunicazione che mostrano uno slancio di crescita.
Il settore automobilistico rimane il più arretrato, anche se il management prevede che alla fine seguirà il tipico andamento ciclico.
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Cosa ci dice il mercato sul titolo TXN
Il calo del titolo TXN suggerisce che gli investitori sono più preoccupati dell’esecuzione a breve termine che della storia fondamentale della ripresa.
Il tono cauto del management rappresenta un cambiamento rispetto all’inizio dell’anno, quando aveva espresso una maggiore fiducia nell’accelerazione della ripresa ciclica fino al 2025.
Durante la telefonata sugli utili, Ilan ha riconosciuto che il secondo trimestre ha incluso una certa domanda “di richiamo”, in particolare da parte dei clienti cinesi che potrebbero aver accelerato gli ordini a causa delle incertezze tariffarie.
I mercati industriali sono stati “caldi” con una crescita sequenziale superiore ai dieci punti, che secondo il management potrebbe essere stata artificialmente elevata dalla creazione di scorte in vista di potenziali interruzioni del commercio.
Tuttavia, la ripresa ciclica sottostante sembra intatta. TXN continua a trarre vantaggio dalle basse scorte dei clienti e dai brevi tempi di consegna, mentre l’attività dell’azienda nel settore dei termini è in crescita, il che indica una sana tendenza della domanda.
La cautela sembra concentrarsi sulla distinzione tra la vera domanda del mercato finale e gli aggiustamenti delle scorte determinati dalle tariffe.
Da un punto di vista strategico, TXN è ben posizionata per affrontare l’evoluzione del panorama geopolitico. Il suo investimento di 60 miliardi di dollari nella capacità produttiva degli Stati Uniti, elogiato dall’amministrazione Trump, le conferisce vantaggi unici in quanto una fornitura “geopoliticamente affidabile” diventa sempre più apprezzata.
Sebbene questa opportunità non si sia ancora pienamente concretizzata, il management vede un potenziale di guadagno di quote di mercato man mano che i clienti danno priorità alla sicurezza della catena di approvvigionamento.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
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