Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) continua a beneficiare della forte domanda di semiconduttori e di un'esecuzione disciplinata. Il titolo è quotato vicino a 236 dollari/azione, con un aumento di circa il 24% nell'ultimo anno, sostenuto da margini costanti e da una solida generazione di cassa.
La società dovrebbe presentare i risultati del quarto trimestre fiscale 2025 a metà novembre 2025. Nel trimestre precedente, la società ha superato le aspettative sia per quanto riguarda i ricavi che gli utili, grazie alla solida domanda di strumenti avanzati per la produzione di chip. All'inizio del 2025, il consiglio di amministrazione ha approvato una nuova autorizzazione al riacquisto di azioni per un valore di 10 miliardi di dollari e ha annunciato piani per la razionalizzazione delle operazioni e l'espansione della capacità di produzione di apparecchiature per wafer di nuova generazione. Questi aggiornamenti dimostrano la continua fiducia del management nella solidità a lungo termine del settore dei semiconduttori.
Questo articolo analizza la posizione che gli analisti di Wall Street prevedono per Applied Materials entro il 2027, sulla base degli obiettivi di consenso e del Guided Valuation Model di TIKR. Queste cifre riflettono le attuali aspettative degli analisti e non sono previsioni proprie di TIKR.
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Gli obiettivi di prezzo degli analisti suggeriscono che il titolo è equamente valutato
Applied Materials è oggi vicina a 236 dollari per azione. L'obiettivo di prezzo medio degli analisti è di 218 dollari/azione, il che implica che il titolo è leggermente sopravvalutato ai livelli attuali. Le previsioni mostrano una gamma ristretta, che riflette il sentimento di cautela degli analisti:
- Stima alta: ~$265/azione
- Stima bassa: ~$160/azione
- Obiettivo mediano: ~$215/azione
- Valutazioni: 20 Buy, 3 Outperform, 13 Holds, 1 Sell
La maggior parte degli analisti considera Applied Materials equamente valutata dopo la sua forte performance di quest'anno. Per gli investitori, ciò significa che il mercato riflette già l'ottimismo sulla domanda di chip legati all'intelligenza artificiale e sui solidi margini. In assenza di un'importante sorpresa in termini di utili o di un colpo di coda del settore, si prevede che nel corso del prossimo anno il titolo negozierà vicino al prezzo attuale.
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Applied Materials: Prospettive di crescita e valutazione
I fondamentali dell'azienda appaiono solidi, ma gran parte di questa forza sembra già prezzata:
- Il fatturato dovrebbe crescere di circa il 5% all'anno fino al 2027.
- I margini operativi dovrebbero rimanere vicini al 30%.
- Le azioni sono scambiate a circa 19x i guadagni a termine.
- Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, utilizzando un P/E a 19x, suggerisce un prezzo obiettivo di circa 221 dollari/azione entro il 2027.
- Ciò implica un calo totale di circa il 6%, ovvero un rendimento annualizzato del 3% circa.
Questi numeri suggeriscono che Applied Materials dovrebbe continuare a generare profitti e flussi di cassa sani, ma la valutazione riflette già questi punti di forza. Per gli investitori, il titolo si presenta come un investimento stabile piuttosto che come una storia di crescita, con rendimenti che probabilmente seguiranno gli utili piuttosto che l'espansione del multiplo.
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Cosa guida l'ottimismo?
Applied Materials continua a beneficiare della sua leadership nelle attrezzature per la produzione di semiconduttori. L'azienda svolge un ruolo fondamentale nella produzione di chip avanzati per l'IA, il cloud computing e l'elettronica ad alte prestazioni. Le sue solide relazioni con i principali produttori di chip e i contratti di servizio a lungo termine garantiscono ricavi ricorrenti e flussi di cassa prevedibili.
L'attenzione del management per l'innovazione nella produzione di wafer e nell'ingegneria dei materiali posiziona AMAT per catturare la crescita dalle tecnologie di prossima generazione. Per gli investitori, questi punti di forza suggeriscono che Applied può mantenere margini elevati e un flusso di cassa libero costante anche quando il mercato dei semiconduttori nel suo complesso attraversa fasi di alti e bassi.
Caso orso: crescita più lenta e pressione sulla valutazione
Nonostante i suoi punti di forza, la valutazione di Applied appare piena alla luce delle attuali aspettative. Il titolo viene scambiato a 19x gli utili a termine, più o meno in linea con la sua media storica, il che implica che il mercato si aspetta già una redditività costante. Se la domanda di chip si riduce o la spesa in conto capitale rallenta, la crescita degli utili potrebbe appiattirsi, lasciando uno spazio limitato per l'espansione del multiplo.
Anche la concorrenza di concorrenti come Lam Research e Tokyo Electron rappresenta un rischio, soprattutto se nel 2026-2027 dovessero emergere pressioni sui prezzi o ritardi negli ordini. Per gli investitori, la preoccupazione principale è che i fondamentali di alta qualità di AMAT potrebbero non essere sufficienti a guidare ulteriori guadagni se la crescita del settore si normalizzasse.
Prospettive per il 2027: quanto potrebbe valere Applied Materials?
Sulla base delle stime medie degli analisti, il Guided Valuation Model di TIKR, che utilizza un P/E a 19x, suggerisce che Applied Materials potrebbe essere scambiata vicino a 221 dollari/azione entro il 2027. Ciò rappresenta un calo totale del 6% circa rispetto al prezzo odierno, o un rendimento annualizzato del 3% circa.
Se da un lato questo indica un rialzo contenuto, dall'altro riflette l'opinione degli analisti secondo cui AMAT si trova in una posizione stabile ma pienamente valutata. Per ottenere guadagni più consistenti, l'azienda dovrebbe superare le aspettative grazie a una maggiore domanda legata all'intelligenza artificiale, a margini più solidi o a una più rapida adozione di strumenti di processo di nuova generazione.
Per gli investitori, Applied Materials rimane un compounder stabile nel lungo periodo, con un flusso di cassa costante e una forte esecuzione. Tuttavia, i rendimenti a breve termine potrebbero essere modesti a causa del consolidamento del mercato dopo un forte rally pluriennale.
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