Points Clés
- L'action Caterpillar a progressé de 75 % sur l'année écoulée, clôturant à 827 $ le 29 septembre.
- Cette performance repose sur les résultats du T2 publiés le 4 août : un chiffre d'affaires de 20,5 milliards de dollars (+24 % en glissement annuel), un carnet de commandes de 72 milliards de dollars (+92 % en glissement annuel) et des prévisions de croissance des ventes annuelles relevées à un rythme moyen à élevé.
- Les analystes attribuent à l'action 14 recommandations d'achat, 1 de surperformance, 11 de maintien, 1 de sous-performance et 1 de vente, et l'objectif de cours moyen de 976 $ se situe 18 % au-dessus du cours de clôture, après avoir suivi le prix il y a un an.
Pourquoi l'action Caterpillar a progressé de 75 % en un an alors que la demande d'énergie pour l'IA s'accélère
L'action Caterpillar (CAT) a clôturé à 827 $ le 29 septembre, en hausse de 75 % sur l'année écoulée, après avoir atteint un cours de clôture de 1 065 $ le 30 juin et perdu 238 $ depuis.
Les centres de données pour l'IA ont transformé un fabricant de machines cyclique en une histoire de production d'énergie. Le BPA ajusté de 5,54 $ au T1 et de 8,17 $ au T2 a dépassé les estimations de 4,62 $ et 6,20 $, et les ventes du T2 ont dépassé 20 milliards de dollars pour la première fois de l'histoire de l'entreprise.
Les ventes de production d'énergie aux utilisateurs ont augmenté de 72 % au T2, tirées par la demande des centres de données pour les gros groupes électrogènes et turbines. Lorsque Michael Feniger de Bank of America a interrogé sur la demande dans les années à venir, le PDG Joe Creed a répondu lors de l'appel du T2 : « personne ne ralentit pour le moment ». Les clients passent désormais des commandes jusqu'en 2030, et l'action Caterpillar a bondi de 5,6 % le 4 août.
La hausse s'est néanmoins interrompue. Les valeurs liées à l'IA ont été vendues en juillet, l'indice Philadelphia Semiconductor chutant de 20,6 %, et l'action Caterpillar se situe désormais 22 % en dessous de son cours de clôture du 30 juin. Un dépôt auprès de la SEC a montré que Creed avait vendu 32 401 actions à des prix moyens pondérés de 800 $ à 814 $ après avoir exercé des options à 220 $.
L'action Caterpillar a progressé de 75 % parce que la demande d'énergie pour l'IA est réservée jusqu'en 2030, et le repli de 22 % montre que le marché s'interroge encore sur la durée de cette tendance.
Les analystes ont plus que doublé leur objectif sur l'action Caterpillar en un an et voient toujours un potentiel de hausse de 18 %
Les analystes attribuent à l'action Caterpillar 14 recommandations d'achat, 1 de surperformance, 11 de maintien, 1 de sous-performance et 1 de vente. Par ailleurs, 26 analystes publient un objectif de cours, et la moyenne de 976 $ se situe 18 % au-dessus du cours de clôture de 827 $.
Il y a un an, le consensus des analystes suivait le cours. Le 30 septembre 2025, l'objectif moyen de 460 $ se situait en dessous du cours de clôture de 477 $, et au 30 juin, il suivait un cours de clôture de 1 065 $. Depuis, la moyenne est passée de 951 $ à 976 $ alors que l'action baissait, donc l'écart s'est creusé du côté du prix.
Les recommandations d'achat sont passées de 11 à 14 sur l'année, tandis que les recommandations de maintien sont passées de 14 à 11. Les analystes ont suivi les bénéfices. Le prix a évolué avec le débat sur l'IA.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action CAT ?
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