Points clés
- L'action Salesforce a baissé de 8% sur l'année écoulée, clôturant à $225 le 29 septembre.
- Le titre est tombé à un creux de juin proche de $150, puis a bondi après les résultats du T2 publiés le 26 août : chiffre d'affaires de $11,35 milliards (+11% en glissement annuel), cRPO de $33,5 milliards (+14%), et les prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 relevées à $46,1-$46,4 milliards.
- Les analystes attribuent au titre 32 recommandations d'achat, 6 de surperformance, 15 de maintien et 2 de sous-performance, et l'objectif moyen de $281 se situe 25% au-dessus du cours de clôture, en baisse par rapport aux $351 d'il y a un an.
L'action Salesforce est tombée à $150 avant de rebondir à $225. Analysez CRM sur TIKR gratuitement →
Pourquoi l'action Salesforce a baissé de 8% sur l'année malgré un solide T2
L'action Salesforce (CRM) a clôturé à $225 le 29 septembre, en baisse de 8% sur l'année écoulée après être passée de $260 en octobre à un creux proche de $150 en juin, puis être remontée à $260 début septembre.
Cette baisse était un verdict sur l'IA. Les investisseurs ont passé l'année 2026 à intégrer dans les cours la "SaaSpocalypse", la crainte que des modèles comme Claude remplacent les logiciels d'entreprise, et l'action Salesforce a perdu 29% entre sa clôture du 31 octobre et sa clôture du 31 juillet.
Le PDG Marc Benioff a directement abordé cette crainte lors de l'appel du T2 : "Nous entendons parler de cela depuis les 2 derniers trimestres, ces prédictions catastrophiques sur la fin des logiciels et la façon dont les modèles dévorent tout." Les résultats lui ont donné raison, et le titre est passé de $184 à $260.
La hausse ne s'est pas maintenue. L'administrateur Craig Conway a vendu 4 500 actions à $260,50 le 4 septembre, et le titre a depuis perdu $35. Le directeur financier adjoint Mike Spencer a estimé la croissance du second semestre entre 7% et 9% le 27 août, et les revenus des licences restent un facteur défavorable. La réaccélération est prévue, pas encore réalisée.
Un dépôt du 21 septembre a montré que l'administrateur David Kirk a acheté pour $999 455 d'actions à $239,33, et le cours se situe maintenant $14 en dessous de ce niveau.
L'action Salesforce est en baisse de 8% parce que le marché considère toujours une croissance de 11% comme celle d'une entreprise que l'IA pourrait éroder, et non comme celle d'une entreprise que l'IA alimente.
Les analystes voient toujours un potentiel de hausse de 25% pour l'action Salesforce, mais les objectifs ont baissé de 20%
Les analystes attribuent à l'action Salesforce 32 recommandations d'achat, 6 de surperformance, 15 de maintien et 2 de sous-performance. Par ailleurs, 53 analystes publient un objectif de cours, et la moyenne de $281 se situe 25% au-dessus du cours de clôture de $225.
Il y a un an, l'objectif moyen était de $351 contre un cours de clôture de $258, soit un écart de 36%. Le marché l'a réduit à $242 au 31 juillet, puis l'a relevé à $281 après la publication des résultats du T2. Les achats sont passés de 35 à 32 tandis que les maintiens sont passés de 10 à 15, et l'objectif le plus bas est tombé à $160.
Le marché a retranché $70 de l'objectif moyen et ajouté cinq maintiens, mais les achats et surperformances totalisent toujours 38. Les analystes débattent de la vitesse à laquelle Salesforce croît, pas de sa survie.
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