Principales Statistiques pour l'Action Taiwan Semiconductor
- Variation du prix de l'action Taiwan Semiconductor sur les 6 derniers mois : 11%
- Prix de l'action $TSM au 16 octobre : $75
- Plus haut sur 52 semaines : $81
- Objectif de cours pour l'action $TSM : $104
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Que s'est-il passé ?
Taiwan Semiconductor (TSM) vient de publier un troisième trimestre solide.
Le chiffre d'affaires a atteint $46,7 milliards, en hausse de 16,2% par rapport au trimestre précédent, dépassant le haut de la fourchette des prévisions de l'entreprise.
Le PDG C.C. Wei a déclaré que la demande reste supérieure à l'offre et a ajouté que l'entreprise travaille dur pour réduire cet écart.
Le prochain trimestre s'annonce encore plus important puisque Taiwan Semiconductor prévoit un chiffre d'affaires compris entre $52,3 et $54,3 milliards.
Au milieu de cette fourchette, cela représente une hausse d'environ 58% par rapport à l'année précédente, et la croissance du chiffre d'affaires pour l'année 2026 devrait être d'environ 44%.
Pour suivre le rythme, l'entreprise investit massivement, avec un budget d'investissement 2026 de $60 à $64 milliards. Elle a près de 20 usines en construction dans le monde.
Sa capacité de production en technologie 2 nanomètres devrait plus que doubler en 2027, et une deuxième usine en Arizona devrait démarrer la production en volume au troisième trimestre 2027.
La marge brute a reculé de 1,3 point à 66,4% avec le démarrage de la production en 2 nanomètres, tandis que la marge opérationnelle s'est établie à 58,7%.
Les usines à l'étranger pèseront également sur les marges, l'impact devant être d'environ deux points cette année et de 3 à 4 points dans les prochaines années.
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Ce que le marché nous dit sur l'action Taiwan Semiconductor
Le message pour l'action Taiwan Semiconductor est simple. La demande n'est pas le problème. L'offre l'est.
Le calcul haute performance a représenté 68% du chiffre d'affaires du T3, ce qui montre à quel point la demande d'IA stimule l'activité. Wei a déclaré que l'entreprise ne voit aucun signe de ralentissement.
Selon CNBC, les 10 principaux clients ont représenté 78% du chiffre d'affaires en 2025.
Cela laisse les startups en concurrence avec les géants pour la capacité de production. Certains fabricants de puces souhaitent une deuxième source, ce qui pourrait bénéficier à Samsung et Intel.
Wei a déclaré que les marchés grand public et sensibles aux prix sont affectés par la hausse des prix des composants.
Pour cette raison, l'entreprise est prudente concernant 2027, et la pression sur les marges exercée par les nouvelles usines est également réelle.
Dans l'ensemble, l'action Taiwan Semiconductor repose désormais sur une question. L'entreprise peut-elle développer sa capacité de production assez rapidement pour répondre à la demande d'IA ? La direction affirme que la demande reste supérieure à l'offre.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Taiwan Semiconductor ?
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