Statistiques clés pour l'action Microsoft
- Variation du prix de l'action Microsoft sur les 6 derniers mois : 41%
- Prix de l'action $MSFT au 25 sept. : $516
- Plus haut sur 52 semaines : $554
- Objectif de prix pour l'action $MSFT : $577
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Que s'est-il passé ?
Microsoft (MSFT) a lancé une application Copilot mise à jour vendredi. Elle combine le codage et les tâches de travail complexes en un seul endroit.
Jusqu'à présent, Microsoft vendait deux produits distincts. Microsoft 365 Copilot aidait pour le travail de bureau, et GitHub Copilot aidait pour le codage.
La nouvelle application les réunit. Le PDG Satya Nadella avait décrit cette idée en juin comme un "super app" Copilot.
L'application comporte quelques parties principales :
- Code permet aux utilisateurs non techniques de démarrer des projets de programmation simples.
- Cowork gère des tâches plus complexes, en plusieurs étapes.
- Autopilot permet aux utilisateurs de créer des agents personnalisés pouvant fonctionner dans Teams et Outlook.
La tarification change également. Microsoft 365 Copilot coûte 30 $ par utilisateur et par mois.
Mais Cowork, Code et Autopilot seront facturés en fonction de l'utilisation des clients.
Copilot n'a pas décollé comme Microsoft l'espérait. Moins de 7 % des plus de 450 millions de sièges commerciaux Office 365 paient pour le module complémentaire d'IA.
Pendant ce temps, les rivaux avancent rapidement.
OpenAI et Anthropic proposent des produits faciles à utiliser qui regroupent de nombreuses fonctionnalités. La nouvelle application Muse de Meta a grimpé en tête de l'App Store d'Apple.
Un cadre de Microsoft a admis qu'ajouter le codage à l'application est un cas de rattrapage.
Ce que le marché nous dit sur l'action Microsoft
L'action Microsoft a sous-performé cette année. Elle n'a progressé que de 9 %, à la traîne du Nasdaq et de la plupart de ses pairs mégacapitalisations.
C'est surprenant, compte tenu de la solidité de l'entreprise. Au trimestre de juin, les revenus ont augmenté de 18 % pour atteindre 90 milliards de dollars.
Azure, l'activité cloud de Microsoft, a progressé de 43 %.
Microsoft prévoit une croissance d'Azure d'environ 45 % au prochain trimestre.
Copilot prend également de la vitesse. Les sièges payants ont dépassé les 30 millions au dernier trimestre, et les nouvelles souscriptions ont plus que doublé par rapport au trimestre précédent.
GitHub Copilot compte désormais 50 millions d'utilisateurs.
La préoccupation porte sur les dépenses. Microsoft a dépensé 41 milliards de dollars en projets d'investissement au dernier trimestre.
Il prévoit environ 175 milliards de dollars pour l'année civile 2026. Les investisseurs veulent la preuve que les produits d'IA peuvent rapporter cet argent.
C'est pourquoi cette application est importante pour l'action Microsoft.
Si la tarification à l'usage amène plus de clients Office à payer pour l'IA, cela pourrait débloquer un marché bien plus large.
Satya Nadella a déclaré que le modèle combiné siège-plus-usage rend l'opportunité "beaucoup plus vaste".
Pour l'instant, les investisseurs de l'action Microsoft surveilleront l'adoption de près. Les clients du programme Frontier y auront accès dans les prochaines semaines.
Si le déploiement se passe bien, l'action Microsoft pourrait enfin commencer à rattraper son retard.
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