SpaceX (SPCX) s'apprête à mettre en orbite une cargaison très intéressante : des puces d'IA de l'un de ses plus grands rivaux.
Selon un message largement partagé sur X, Alphabet (GOOG) lance les TPU de Google (les puces personnalisées qu'il fabrique pour exécuter l'IA) cette semaine sur une Falcon 9 de SpaceX pour tester des centres de données d'IA en orbite.
La réponse d'Elon Musk ? « La puissance de calcul dans l'espace représentera évidemment 100 % de toute la puissance de calcul. »
(Pas de couverture de risque là-dedans !)
Pour les investisseurs de SpaceX, cependant, l'élément le plus important est de savoir qui achète le voyage.
J'ai écrit plus tôt cette semaine sur le calendrier agressif de Musk pour la Lune et Mars. Mais cette semaine semble être l'une de celles où des décennies se produisent – parce que le calcul orbital n'est officiellement plus un pari exclusif à SpaceX. La concurrence paie pour y participer.
SpaceX est payé dans tous les cas
Réfléchissez à la situation ici. SpaceX a sa propre activité d'IA (bonjour, Grok). Google est l'un de ses rivaux les plus féroces en IA. Et lorsque Google a voulu tester ses puces en orbite, il s'est adressé à SpaceX pour le lancement.
Si Coca-Cola devait expédier chaque canette avec les camions de Pepsi, vous voudriez posséder la société de transport.
Même idée ici. Que ce soit Grok ou Gemini qui remporte l'IA dans l'espace, les puces doivent y arriver d'une manière ou d'une autre.
(Pourquoi l'espace ? En bref, c'est l'énergie. Sur la bonne orbite, les panneaux solaires bénéficient d'un ensoleillement quasi constant, et vous n'avez pas à faire la queue pour une place sur un réseau électrique surchargé.)
Et Google augmente déjà ses dépenses…
Comme vous pouvez le voir, les dépenses en capital (CapEx) augmentent rapidement. Même une petite partie dirigée vers l'orbite serait importante pour celui qui effectue les lancements.
Testons ces 100 GW
C'est encore plus grand. Le CFO de SpaceX déclare que l'entreprise est sur la bonne voie pour déployer 100 GW de puissance de calcul orbitale chaque année d'ici la fin de la décennie.
Pendant ce temps, la FCC a accepté la demande de SpaceX pour déployer jusqu'à 100 000 satellites Starlink Gen3 le 18 septembre. Et Musk a ajouté un détail clé :
« Chaque satellite a une puissance de 250 kW et sera équipé d'un ordinateur Nvidia Vera Rubin NVL72 conçu par SpaceX. »
Voici donc un petit calcul rapide : 100 000 satellites × 250 kW chacun = 25 GW.
C'est l'ensemble de la constellation Gen3 proposée… et ce n'est qu'un quart de ce que le CFO dit que SpaceX déploiera chaque année. Même si les charges utiles deviennent probablement plus grandes… cela représente encore beaucoup de fusées. Et SpaceX possède les fusées.
NVIDIA est aussi du voyage
Remarquez ce que Musk dit se trouver à l'intérieur de chacun de ces satellites : un ordinateur construit avec des puces de NVIDIA (NVDA).
Nvidia a déjà profité de l'essor des centres de données sur Terre pour réaliser une croissance importante de ses revenus…
Si Musk a même partiellement raison, l'orbite devient un autre marché pour ces puces. J'appellerais cela un joli bonus pour les actionnaires de Nvidia.
Voici le bémol
Bien sûr, un lancement de test sur une Falcon 9 est un contrat minuscule. Le calcul orbital pourrait rester expérimental pendant des années, et les revenus de SpaceX pourraient ne pas en montrer beaucoup avant bien après la fin de la décennie.
Et SpaceX aura besoin de toute l'aide possible pour répondre aux attentes de croissance des analystes et maintenir sa valorisation extrêmement élevée.
Pour ma part, je suis à l'aise de rester en retente pour le moment. Il y a beaucoup de risques d'exécution ici, mais l'opportunité, franchement, est énorme.
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