Principales statistiques pour l'action Marriott International
- Performance de la semaine dernière : -3%
- Fourchette de 52 semaines : 205 $ à 331
- Prix cible du modèle d'évaluation : 343
- Hausse implicite : 7,3% sur 1,9 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action Marriott International a glissé d'environ 3 % au cours de la semaine dernière, terminant près de 317 $, après s'être brièvement négocié autour de 325 $ plus tôt au cours de la période. Le repli a fait suite à une récente poussée vers les sommets, les actions des secteurs du voyage et de la consommation discrétionnaire étant confrontées à une pression de vente plus importante.
Ce mouvement reflète des prises de bénéfices et une sensibilité à l'évaluation, plutôt qu'une faiblesse spécifique à l'entreprise. Après une forte hausse sur plusieurs mois, les actions Marriott sont entrées dans la semaine avec des attentes élevées, et l'absence d'un nouveau catalyseur à court terme a conduit certains investisseurs à réduire leur exposition.
Les commentaires des analystes au cours des dernières semaines ont contribué à encadrer le sentiment. Goldman Sachs a relevé Marriott à Achat avec un objectif de 345 $, tandis que BMO Capital Markets a augmenté son objectif à 370 $ et a relevé l'action à Surperformance.
Bernstein a également relevé son objectif à 369 dollars, et Barclays a augmenté son objectif à 320 dollars tout en maintenant une pondération égale.
Ces mises à jour renforcent la confiance dans l'entreprise tout en montrant que l'action se négocie plus près du milieu des attentes des analystes.
L'attention se porte désormais sur la prochaine mise à jour des résultats de Marriott, qui se concentrera sur la croissance mondiale du nombre de chambres, les tendances des revenus basés sur les frais et la discipline en matière de coûts. La baisse de la semaine dernière reflète une remise à zéro des attentes plutôt qu'un changement des fondamentaux sous-jacents.
Marriott International est-il sous-évalué ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 5,1%.
- Marges d'exploitation : 17.6%
- Multiple P/E de sortie : 24,5x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 343 $, ce qui implique une hausse totale d' environ 7 % par rapport aux niveaux récents au cours des 1,9 prochaines années, ce qui suggère que les rendements potentiels sont susceptibles d'être incrémentiels à l'évaluation d'aujourd'hui.
Au cours de l'année prochaine, les résultats seront probablement influencés par la croissance continue du nombre de chambres, l'expansion des frais de gestion et de franchise à plus forte marge et la stabilité des tendances RevPAR sur les principaux marchés.
Les performances sont également étroitement liées à la demande de voyages de groupe et d'affaires, aux dépenses disciplinées des entreprises et à la capacité de Marriott à développer son modèle d'actifs légers, ce qui lui permet de dégager des flux de trésorerie réguliers même si les conditions macroéconomiques restent inégales.
Marriott semble sous-évalué aux niveaux actuels, les rendements futurs étant liés à l'exécution régulière de la croissance des frais, à l'expansion des chambres et à la stabilité de la demande.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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