Points clés à retenir concernant l'action Diamondback Energy en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Diamondback Energy 19 recommandations « Achat », 6 « Surperformance », 5 « Conserver » et 0 « Vendre », avec un objectif de cours moyen de 233 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 27 % par rapport au cours actuel de 184 dollars.
- Le modèle de scénario central de TIKR valorise Diamondback Energy à 164 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total négatif d’environ 10 % par rapport aux niveaux actuels, soit environ -2 % annualisé sur 4,5 ans.
- L’action Diamondback Energy est surévaluée à son niveau actuel : son BPA normalisé de 4,23 $ au premier trimestre a dépassé les estimations de 13 %, mais a reculé de 7 % en glissement annuel, la compression du multiple cours/bénéfice dans le modèle TIKR érodant les perspectives de rendement, même dans un contexte de prix élevés du pétrole.
- Le PDG, Kaes Van’t Hof, a relevé ses prévisions de production pétrolière pour l’ensemble de l’année 2026 à plus de 520 000 barils par jour, après une production au premier trimestre qui a atteint ce même seuil, citant « la plus grande perturbation de l’approvisionnement en pétrole de l’histoire » comme catalyseur de cette croissance.
L’objectif moyen des analystes, fixé à 233 $, est supérieur de 27 % au cours de 184 $, mais le scénario central de TIKR brosse un tableau tout à fait différent. Consultez le modèle complet et les données qui sous-tendent ces deux points de vue —découvrez gratuitement l’action Diamondback Energy sur TIKR →
Diamondback Energy dépasse de 13 % son BPA du premier trimestre et relève ses prévisions de production pour 2026 dans un contexte de choc d’approvisionnement lié à l’Iran
Diamondback Energy (FANG), le plus grand producteur de pétrole exclusivement actif dans le bassin permien aux États-Unis, a publié un BPA ajusté de 4,23 $ pour le premier trimestre 2026, dépassant de 13 % l’estimation consensuelle de 3,75 $, à la suite de la publication de ses résultats le 4 mai 2026.
La société produit du pétrole et du gaz naturel exclusivement à partir de puits de schiste non conventionnels situés dans l’ouest du Texas — les sous-bassins de Midland et du Delaware du bassin permien —, ce qui en fait l’un des bénéficiaires les plus directs de la flambée des prix du brut.
Les cours du brut ont flambé.
La guerre américano-israélienne contre l’Iran, qui a débuté fin février 2026, a effectivement bloqué le détroit d’Ormuz et retiré environ 13 % de l’offre mondiale de pétrole du marché, faisant grimper les cours de référence du WTI de plus de 60 % par rapport aux niveaux d’avant-guerre.
Diamondback a produit 521 000 barils de pétrole par jour au premier trimestre, dépassant ses propres prévisions, et a généré 1,71 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible — dépassant les estimations de 9 % et enregistrant une hausse de 10 % en glissement annuel par rapport aux 1,55 milliard de dollars de l’année précédente.
Le chiffre d’affaires de 4,24 milliards de dollars a dépassé de près de 8 % le consensus de 3,93 milliards de dollars, en hausse de 4,7 % en glissement annuel, grâce à une augmentation de 3,5 % du prix réalisé du baril de pétrole, qui s’est établi à 72,53 dollars.
Ces résultats supérieurs aux attentes ont entraîné un revirement immédiat, passant d’une discipline en matière de capital à une croissance mesurée, comme l’a expliqué le PDG Kaes Van’t Hof lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « Nous pensons qu’il existe un déséquilibre légitime entre l’offre et la demande et que le signal de prix qui en découle est le catalyseur nécessaire pour commencer à augmenter la production. »
Diamondback prévoit de mobiliser cinq équipes de complétion pour le reste de l’année 2026 et d’ajouter deux à trois appareils de forage, afin de réduire son stock de puits forés mais non complétés — des puits déjà creusés qui peuvent être mis en production sans nécessiter un nouveau cycle de forage complet — avant de reconstituer ce stock au cours du second semestre.
Les prévisions de production pétrolière pour l’ensemble de l’année 2026 ont été revues à la hausse, passant à plus de 520 000 barils par jour, contre une fourchette précédente comprise entre 500 000 et 510 000 barils par jour, soit une augmentation de 3 % par rapport à la valeur médiane.
La société a également relevé son dividende de base trimestriel de 5 % à 1,10 dollar par action, racheté 3,3 millions d’actions pour environ 548 millions de dollars au premier trimestre, et s’est écartée d’un engagement de dividende variable basé sur une formule, offrant ainsi à la direction la flexibilité nécessaire pour donner la priorité à la réduction de la dette à mesure que le cycle des matières premières évolue.
Le directeur financier, Jere Thompson, a également confirmé lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la société s’attend à atteindre 10 milliards de dollars de dette nette avant son objectif initial fixé à 12 à 18 mois, avec un remboursement de dette de 750 millions de dollars prévu au quatrième trimestre 2026 et un exercice plus large de gestion du passif prévu pour 2027.
25 analystes recommandent l’achat de l’action FANG à 233 dollars, mais des vents contraires pèsent sur le BPA sous la surface
L’action Diamondback Energy bénéficie de 25 recommandations « Achat » ou « Surperformance » émises par un panel de 30 analystes, avec un objectif moyen de 233 $ et un objectif maximal de 277 $, contre un cours actuel de 184 $.
Wall Street table sur un BPA normalisé d’environ 6 $ au deuxième trimestre 2026, soit une hausse de 131 % en glissement annuel par rapport à une base faible du deuxième trimestre 2025, les prix élevés du pétrole se répercutant directement sur le bénéfice par action.
La trajectoire du BPA prévisionnel pour l’ensemble de l’année s’atténue ensuite sensiblement, les estimations pour le troisième trimestre 2026 s’établissant à environ 5 $ et celles pour le quatrième trimestre à environ 5 $ — un recul par rapport au pic du deuxième trimestre, tiré par les prix du pétrole, qui reflète la prudence du consensus quant à la pérennité d’un prix du brut à trois chiffres.
Le flux de trésorerie disponible (FCF) confirme cette tendance : le consensus prévoit un FCF d’environ 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, soit environ 70 % de plus que les niveaux du deuxième trimestre 2025, avant de se modérer pour s’établir à environ 2 milliards de dollars au troisième trimestre et 1,8 milliard de dollars au quatrième trimestre, à mesure que le contexte des prix du pétrole se normalise.
Les résultats supérieurs aux attentes du premier trimestre cachaient toutefois une tendance sous-jacente notable : l’EBITDA, à 2,70 milliards de dollars, s’est révélé inférieur de 3 % aux estimations malgré le dépassement du chiffre d’affaires, les marges d’EBITDA s’étant resserrées de 542 points de base en glissement annuel, passant de 69,2 % à 63,8 %, la hausse des coûts ayant partiellement compensé l’effet favorable des prix.
La question qui se pose aux analystes est de savoir si le conflit avec l’Iran entraînera une hausse structurelle des prix du pétrole en milieu de cycle, qui redéfinirait de manière permanente la base de référence des bénéfices de FANG, ou si une résolution — même partielle — entraînerait une baisse de la prime sur le brut plus rapide que la baisse des coûts de production.
L’objectif de 164 dollars fixé par TIKR pour les actions FANG implique que la manne iranienne est déjà prise en compte dans les cours
Le scénario central de TIKR valorise Diamondback Energy à environ 164 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total négatif d’environ 10 % par rapport au cours actuel de 184 dollars, soit environ -2 % annualisé sur 4,5 ans.
Le rendement négatif de cette valorisation repose sur un mécanisme simple : la croissance normalisée du BPA de l’action Diamondback Energy n’est projetée qu’à environ 2 % par an jusqu’en 2030, un taux modeste qui ne peut compenser un multiple de PER qui devrait se contracter d’environ 5 % par an à mesure que la prime géopolitique sur le pétrole s’estompe.
L’objectif de TIKR ne tiendra que si Diamondback continue à mettre en œuvre son plan de croissance de la production, réduit sa dette nette plus tôt que prévu, comme l’a indiqué la direction, et maintient ses marges de flux de trésorerie disponibles proches de la fourchette de 40 % observée au premier trimestre.
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Quelles sont les perspectives de production de Diamondback Energy pour 2026 ?
Après avoir produit 521 000 barils par jour au premier trimestre, Diamondback Energy a relevé ses prévisions de production pétrolière pour l’ensemble de l’année 2026 à plus de 520 000 barils par jour, contre une fourchette précédente comprise entre 500 000 et 510 000.
La société prévoit de mobiliser cinq équipes de complétion et d’ajouter deux à trois appareils de forage d’ici la fin de l’année 2026, afin de réduire son stock de puits forés mais non complétés au deuxième trimestre avant de reconstituer ce stock.
La condition essentielle est de savoir si les cours du pétrole se maintiendront à des niveaux justifiant ces dépenses d’investissement supplémentaires.
Quel est le principal risque pour l’action Diamondback Energy ?
Le principal risque réside dans la normalisation des cours du pétrole : si le conflit entre les États-Unis et l’Iran se résout et que le Brent revient à ses niveaux d’avant-guerre, les estimations du BPA de Diamondback Energy pour le deuxième trimestre et le second semestre s’effondreraient, passant d’environ 5 à 6 dollars par action pour revenir au niveau de référence du quatrième trimestre 2025, soit 1,74 dollar.
La société s’est partiellement couverte contre ce risque grâce à des options de vente sur la base et à des contrats physiques de transport par pipeline, mais les producteurs opérant exclusivement dans le bassin du Permien ne disposent d’aucune marge de manœuvre en termes de diversification géographique.
Une chute rapide des cours du brut mettrait simultanément en évidence l’écart entre les objectifs des analystes et le scénario central de TIKR.
